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作者：百舜的美股 最近， 蘋果再度推出新一代手機 – iPhone X，全球矚目。 (它極高貴的價格也全球矚目) 今年蘋果 (股票代碼：AAPL) 漲幅不錯， 截至9月14日，上漲了36.66%， 遠超大盤S&P500的 11.47%。 但如果把時間拉長到「近五年漲幅」， (2012年9月～2017年9月) 蘋果居然輸給大盤。 而蘋果的老敵人 – 微軟(股票代碼：MSFT) 五年漲幅卻遠遠把大盤甩在後面。 五年來，微軟漲了…. 近五年，微軟比蘋果多漲一倍 從2012年10月至今， 大盤S&P500漲了70.92%， 蘋果小輸大盤，只漲了58%。 但微軟呢？居然漲了140%！ 為什麼近五年的蘋果會這麼弱呢？ 因為… iPhone，佔蘋果銷售淨額一半以上 下圖， 是蘋果的銷貨淨額來源： (銷售淨額 = 銷貨收入 – 銷貨折讓 – 銷貨退回) iPhone佔整體的比重極高，超過六成。 而這是陸續演變來的。 下表， 是2010年來每年 iPhone佔整體銷售淨額的比重 蘋果越來越倚重iPhone， 從2010年只佔38%， 到2016年，已經佔63%了。 而我們都知道， 近幾年智慧型手機的競爭有增無減， 廝殺到血流成河，非常激烈。 連我們自家的品牌 HTC 都不復當年。 HTC的股價從2012年底至今，掉了70%。 蘋果能持續上漲已經相當厲害了。 iPhone讓蘋果坐上「全美市值最高」的王座， 卻也因為太倚賴iPhone 而漲輸人。 相較之下， 微軟的營收來源就…. 微軟，營收平均許多 下圖是2016年微軟的營收來源 微軟的營收可分成四大類， 「商業與生產製程」(Productivity and Business Process) 是指Office 365和其相關產品， 還有Dynamic系列等 ; 「智慧雲端」(Intelligent Cloud) 則是現在當紅的「雲端伺服器」， 待會我們再詳加介紹。 「個人電腦計算」(More Personal Computing) 就是微軟的當家產品 – Windows的銷售， 還有其他跟個人硬體有關的， 像Surface電腦、XBOX相關產品等等， 都算在這裡面。 這些營收項目中， 以「個人電腦計算」佔最大宗， 但也未超過整體的50%。 另外兩大類「商業與生產製程」、「智慧雲端」 則各佔三成左右。 微軟有可靠、強大的金雞母。 雖然智慧型手機和平板電腦吃掉了一些PC的市場， 但PC仍有存在的必要，我們還無法擺脫。 而在PC，微軟是絕對的霸主。 下圖是個人電腦作業系統的版圖， 個人電腦中，Windows市佔率達90% 再加上Office、XBOX等相關產品的收入， 讓微軟配息非常穩定， 十二年來只增不減 而在穩定的金流外， 他們也有逐漸成長的項目：「智慧雲端」。 智慧雲端：蓬勃發展中的趨勢 微軟在智慧型手機的戰役中，可說慢了好幾拍， 完全看不到蘋果和 Android 的車尾燈。 我們也很少看到身邊的人用Windows Phone。 (通常看到的話都會借來把玩一下，  真的很少見啊XDD) 但微軟很聰明， 沒有去硬擠一個已經群雄割據的戰場， 他們轉身投入另一個戰場 – 雲端伺服器， 也就是現在微軟倚重的營收大將 – Azure。 這一塊， 對大多數讀者都比較遙遠，對我也是， 因為它不在我們的日常生活中， 但卻早已是日漸成長的事實。 什麼叫「雲端伺服器」？ 現在每間公司 (從大企業到小公司)都有網站， 但架網站需要買電腦當伺服器、 需要租辦公室放這些電腦、 硬體出問題得請人來修，麻煩多多。 今天，你可以把這些雜事都丟給微軟啦～！ 只要丟到微軟的雲端服務Azure上， 就都可以解決囉！ 如果想要更詳細的說明， 讓我直接搬微軟的Azure介紹圖給大家： 就是這樣。 這塊戰場， 微軟依然不是老大，但目前是亞軍。 老大是亞馬遜(Amazon，股票代碼：AMZN) 旗下的AWS (Amazon Web Service)。 截至去年年底， 亞馬遜的市佔率是37.1%， 微軟則搶到28.4%。 而且， 這整塊餅還在成長中。 富比世雜誌(Forbes)今年四月時引用IDC  (International Data Corporation)的推測， (報導在此) 全球在「公用雲端服務」砸下的錢， 會從今年的990億美金， 一路上升到2020年的1,620億美金。 翻升將近一倍。 所以， 不只是微軟的Azure在飆漲， 亞馬遜的AWS營收也一年高過一年。 但如果看好雲端的未來， 選擇微軟會比選亞馬遜更有利。 因為… 雲端，佔微軟的銷售淨額比例更高 亞馬遜雖是市場龍頭， 但是AWS佔整體銷售淨額還不到10% ; 而「智慧雲」(intelligent cloud)佔微軟的比例， 卻將近30%。 所以，如果雲端的趨勢節節高升， (微軟的Azure又沒犯錯的話) 對微軟的貢獻會比對亞馬遜更大。 況且，微軟有穩定的配息(目前殖利率2.09%) 而亞馬遜是不配息的。 這都是投資微軟的優勢。 回看蘋果， 這個曾經翻轉世界的巨人， 目前仍卡在「找尋下一個主力產品」的困局中。 這次iPhone X 如果銷售良好， 那蘋果可能還會再漲一波。 但是，「提高iPhone 售價、刺激獲利」， 畢竟不能一用再用。 所以，跟「公用雲端趨勢」相較之下， 蘋果反而給人更多疑慮。 結論就是： 「雲端伺服器」是上升中的趨勢， 而這一塊佔微軟的營收比重比亞馬遜更高， 也因此，如果「雲端伺服器」順利發展， 微軟會是更好的選擇。 以上內容純屬個人經驗分享，任何投資都有其風險，本網站之文字、數據、資料與服務僅供參考，無任何推介買賣之意，讀者應獨立判斷，審慎自我評估並自負投資風險，特此聲明作者、本公司與所屬員工不負任何法律責任。   【📌各種美股課程 開課中】 主題：ETF資產配置、大數據決策、美股速成班、巴菲特準心投資技巧、股債雙息投資術 名額有限，馬上報名>>https://pse.is/BPM7R 【📌小資生活投資學，美股研究趣 線上開課中】 主題：小資族也能投資美股，新手也懂得美股投資課程 馬上開始上課>>https://pse.is/J3J3L 【📌美股獲利聯盟 全新專案上架】 快速掌握美股關鍵，全面征服美股市場 最精準的美股資訊>> https://pse.is/J8MMB 【🔥追蹤美股狙擊手FB粉絲團】 美股活動不斷電>>https://pse.is/JHLNE 【🎬 訂閱美股狙擊手的YOUTUBE頻道】 影片不怕漏接>> https://pse.is/D4BFZ