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前言 前兩組投資組合分別各持有兩檔ETF，相信一定不能滿足可望創造更高投資績效的你，在最後一個投資組合中， 我們將增加不同的標的，以期獲得更高的報酬率的同時也能更加分散風險。 在這一資產配置中，搭配景氣循環配置，分析出景氣復甦的時段，並將投資標的提升到五檔ETF，那麼廢話不多說，我們趕快來看最後一組ETF的配置吧！ 配置三：景氣復甦組合(QQQ 30%,VDC 20%,VCR 20%,VNQ 10%,TLT 20%) QQQ：追蹤NASDAQ100指數，包含大量資訊科技類股 VDC:投資於美國的必需消費性行業，主要為居家用品、飲料食物 VCR:投資於美國的非必需消費性行業，主要為網路直銷、汽車行業 VNQ:投資於美國房地產行業，主要持有各類REITs TLT:投資20年期以上美國公債的ETF 簡述： 利用總體經濟模型，判斷目前景氣正嘗試復甦，所以在避險方面的債券比重可以稍微降低。 資產配置大盤股占30%，必需性消費佔20%、非必需性消費佔20%、REITs房地產佔10%，最後是債券20%。 策略時間擷取到下一榮景期的到來，所以遇到嘗試榮景時，需要再平衡調整比例或是更改標的。 避險的房地產以及債券：房地產能夠創造固定收益且不易被波動影響，債券則是經過景氣的低點且不再創新低。 這個策略組合利用景氣循環的復甦期，判斷該拿多少資產去避險，所以在這一策略中債券只佔比20%，是風險較大的配置，但若是及時判斷景氣狀況作出再平衡，還是有辦法獲利更多。 QQQ: 投資大盤股等於看好市場未來的表現，因為嘗試復甦代表景氣正準備轉好，看大盤股的表現就能略知一二，且其追蹤的通訊科技產業為景氣復甦最明顯成長的區塊。 以下是QQQ的基本資料 (圖片取自於moneyDJ理財網） VDC&VCR: 必要性消費及非必要性消費區域在度過景氣低迷的情況後會有所反應，民眾的消費能力將會提高，在此時這兩個板塊的消費性與生產力也會上升。 以下是VDC&VCR的基本資料 (圖片取自於moneyDJ理財網） (圖片取自於moneyDJ理財網）  VNQ&TLT: 房地產能夠創造固定收益且不易被波動影響，債券則是經過景氣的低點且不再創新低，兩者是此時適合調降比率的區域，但也不可全部從投組中移除，時刻都要以再平衡的方式去維持投資組合的分配比例。 以下是VNQ&TLT的基本資料 (圖片取自於moneyDJ理財網） (圖片取自於moneyDJ理財網） 回測模型 年化資料： （藍線）投組表現：報酬率11.92%/標準差11.77%/最大回檔-35.16%，相較於（紅線）大盤表現：報酬率9.97%/標準差14.65%/最大回檔-50.97%表現亮眼許多，擷取時間為2005~2021。 蒙提卡羅模擬： 結果顯示每月攤提0.6%的資金後各級距的成果。我們可以看到在長期投資下，僅僅持有這兩檔資金的平均情況（黃線）下可以達到11%的成長，而最好的情形（藍色）能達到相當不錯的年報酬（14.99%)。 結論與比較 相較於只有兩種ETF組成的投資組合，顯然五檔不同的ETF能有更有效的降低風險，且整體來看報酬率更高，且搭配總體經濟的景氣循環下去做資產的配置與再平衡能更佳提升自己的投組效率。 相信有完整看完三篇文章的你已經學到了許多不同的投資組合配置，這檔是投組是精心挑選特別為新手投資人所做的組合，達到資產分散配置的同時也顧慮到投資標的的流動性，若待投資人自行判斷景氣狀況作出再平衡，則有辦法達成更好的績效。 問題與討論 至此我們的新手資產三部曲配置順利完結啦～但不免俗地各位還是有自己的功課要做，沒辦法，天下沒有白吃的午餐，很多投資新手最常犯的錯誤就是對於市場不夠暸解，我們應該要時刻增進自己的能力，在投資上絕對不可能輕鬆，唯有做出對的選擇並付出努力才有辦法走得長久～ 這次的作業是幫助大家找出自己喜歡的標的，並且與今天的投資組合作比較，並且學習與景氣循環的部分搭配（小提示：對照特定時間段某些資產的表現），若有績效較佳者，歡迎將自己的投組PO在留言區跟大家分享喔！ 操作方式： 投組比較 1.進入以下網站 https://www.portfoliovisualizer.com 2.點選backtest portfolio中第二個連結backtest portfolio 3.在底下asset選項中輸入文中投資組合並設定適當的比例（列於portfolio＃1，總和要100%) 4.在portfolio＃2中輸入自己想要的投資組合，可以搭配文中的標的組合（建議多選至少1~2個標的） 5.點選analyze portfolio，即會跑出兩組投資組合的比較資料 6.與文中的比例組合比較，做出報酬率、最大回檔、標準差的分析 景氣循環分析 1.暸解美林時鐘的四個面向與時段 2.閱讀另一篇ETF先生關於美林時鐘的盲點文章 https://etf-money.com/archives/1906 3.找出現在屬於美林時鐘的哪個景氣階段並分析應該投資的商品 最後的最後，有認真看完這三篇文章的你應該有注意到我們一直在討論再平衡與景氣循環，接下來我們也將推出這一系列主題的文章，請大家繼續關注並支持ETF先生喔！