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好啦，這篇來說個有趣的主題， 就是我們在這裡討論了ETF討論了那麼久， 那你有沒有想過，它到底是怎麼誕生的阿? (謎之音 : 不會是憑空降臨在馬槽裡吧!!) 這個問題，記得是在我當年還懵懂幼稚接觸投資時就有的疑問， 當時曾經以為，ETF就只是個憑空捏造出來，績效貼近指數的東西， 然後大家在那邊買的很爽這樣~ 好啦，現在想起來真的很蠢… 所以這篇就要來大揭密，告訴各位一檔ETF到底是怎麼誕生的!! 首先，我們都已經知道，ETF是根據“複製其追蹤指數的績效”而被製造出來的， 所以這個怎麼複製，就很有學問了， 一般來說，有三種複製的方法 : 一、完全複製法 恩…這個方法其實沒甚麼好說的， 因為它就真的只是很消極的完全複製 ! 舉例來說，它追蹤的指數買了多少比例的A股票、多少比例的B股票… 那麼，這檔ETF唯一要做的，就是買進跟這檔指數同樣比重的相同股票， 沒有錯，就是這麼簡單， 唯一麻煩的地方在於，如果它追蹤的指數包含的成份股很多、流通性不佳時， 可能會提高其成本和交易費用 ! 二、最佳化複製法 當一檔ETF想要追蹤的指數，它所包含的投資項目太過複雜， 導致難以完全複製，或者是說為了要複製所花費的成本過高， 這時就會從指數所有的成分股中， 選擇一些具有代表性的股票來做配置， 透過這樣子，來盡可能地複製指數的績效， 但是，你也知道，畢竟不是完全複製，所以縱使績效長得像， 但如果仔細一看，還是會有些不一樣的~ 三、合成複製法 你也知道，有些東西的價格走勢就是很難or無法複製， 舉例來說，像是一些原物料(黃金、石油…)好了， 你不會真的覺得ETF發行商會去市場上買黃金和石油放在公司裡吧? 所以呢，這時候為了追蹤它們的價格走勢， 就需要透過“衍生性金融商品”，可能是期貨or選擇權來進行操作， 至於實際上是怎麼搞的，老實說那個已經專業到連我也一問三不知， 但在此需要注意的，就是透過這樣的操作來複製指數價格表現， 往往都容易出現大的誤差!!  (畢竟是冒牌貨嘛…再像也容易露出馬腳…) 關於這些誤差所造成的憾事，本人就先不在此一一贅述~ 好啦，講了這麼多， 就是希望以後大家在買進ETF前， 請務必一定要『先了解ETF和其追蹤指數間績效的差異』 不要看對了某個市場， 結果最後在投資時卻買錯了ETF， 讓自己最後只能望市興嘆， 哀…我當初明明就看對的…怎麼最後會這樣呢… THE END…