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2017-07-25T20:27:27+00:00
本文接續之前的文章,繼續分析彭博巴克萊全球綜合債券指數(Bloomberg Barclay Global Aggregate Bond Index)的內容,並以aggu這支ETF的內容為例。
數字為2019年9月11日的資料。
七、公司債(Corporate)
指由一般非公家企營發行、擔保的債券,在發行機構的產業類別上可分為三大類,底下又細分為許多小項:
(一)Industrial(製造業),又細分為:
1、Basic Industry(基礎工業):在指數中佔0.62%、在ETF中佔0.67%。
2、Capital Good(資本財):在指數中佔0.87%、在ETF中佔0.98%。
3、Communications(通訊):在指數中佔1.55%、在ETF中佔1.55%。
4、Consumer Cyclical(周期類消費):在指數中佔1.49%、在ETF中佔1.39%。
5、Consumer Non-Cyclical(非周期類消費):在指數中佔2.63%、在ETF中佔2.82%。
6、Energy(能源):在指數中佔1.33%、在ETF中佔1.28%。
7、Technology(科技):在指數中佔1.05%、在ETF中佔1.02%。
8、Transportation(交通):在指數中佔0.6%、在ETF中佔0.6%。
9、Industrial Other(其他製造業):在指數中佔0.17%、在ETF中佔0.16%。
(二)Utility(公用事業):
1、Electric(電力):在指數中佔1.12%、在ETF中佔1.1%。
2、Natural Gas(天然氣):在指數中佔0.24%、在ETF中佔0.29%。
3、Utility Other(其他公用事業):在指數中佔0.12%、在ETF中佔0.12%。
(三)Financial Institution(金融機構)
1、Banking(銀行):在指數中佔4.83%、在ETF中佔4.7%。
2、Brokerage/Asset Managers/Exchanges(券商、資產管理、交易所):在指數中佔0.19%、在ETF中佔0.16%。
3、Finance Companies(金融公司):在指數中佔0.18%、在ETF中佔0.12%。
4、Insurance(保險):在指數中佔1.08%、在ETF中佔1.12%。
5、Reits:在指數中佔0.52%、在ETF中佔0.51%。
6、Financial Other(其他金融):在指數中佔0.22%、在ETF中佔0.19%。
總計所有的公司債,在彭博巴克萊全球綜合債券指數中共佔18.81%,在aggu中共佔18.86%。
以下再依照發行公司國家和債券幣別分類,列出在aggu中的佔比,其中以美國公司債佔最多,達10.55%,超過全部公司債的一半:
國家
幣別
佔比
美國
美元
9.28%
美國
歐元
0.95%
美國
英鎊
0.16%
美國
日元
0.07%
美國
加幣
0.06%
美國
瑞士法郎
0.03%
美國
澳幣
0.01%
英國
美元
0.63%
英國
英鎊
0.53%
英國
歐元
0.38%
英國
加幣
0.02%
法國
歐元
0.92%
法國
美元
0.27%
法國
英鎊
0.05%
加拿大
加幣
0.58%
加拿大
美元
0.33%
加拿大
歐元
0.03%
加拿大
英鎊
0.01%
德國
歐元
0.61%
德國
美元
0.2%
德國
英鎊
0.06%
德國
澳幣
0.005%
荷蘭
歐元
0.31%
荷蘭
美元
0.25%
荷蘭
英鎊
0.03%
日本
美元
0.31%
日本
歐元
0.07%
日本
英鎊
0.01%
瑞士
美元
0.25%
瑞士
歐元
0.13%
瑞士
瑞士法郎
0.02%
瑞士
英鎊
0.005%
澳洲
美元
0.20%
澳洲
歐元
0.13%
澳洲
澳幣
0.04%
澳洲
英鎊
0.01%
義大利
歐元
0.24%
義大利
美元
0.05%
義大利
英鎊
0.02%
西班牙
歐元
0.23%
西班牙
美元
0.05%
中國
美元
0.14%
比利時
歐元
0.09%
比利時
美元
0.04%
比利時
英鎊
0.01%
瑞典
歐元
0.09%
瑞典
美元
0.03%
瑞典
英鎊
0.005%
墨西哥
美元
0.09%
墨西哥
英鎊
0.02%
墨西哥
歐元
0.01%
愛爾蘭
美元
0.06%
愛爾蘭
歐元
0.02%
愛爾蘭
英鎊
0.01%
巴西
美元
0.08%
盧森堡
歐元
0.04%
盧森堡
美元
0.03%
丹麥
美元
0.03%
丹麥
歐元
0.03%
芬蘭
歐元
0.03%
芬蘭
英鎊
0.02%
印度
美元
0.04%
智利
美元
0.04%
俄羅斯
美元
0.04%
奧地利
歐元
0.04%
香港
美元
0.03%
香港
歐元
0.01%
紐西蘭
美元
0.03%
紐西蘭
歐元
0.01%
韓國
美元
0.03%
百慕達
美元
0.02%
百慕達
歐元
0.02%
挪威
歐元
0.02%
挪威
美元
0.01%
泰國
美元
0.02%
澳門
美元
0.02%
阿聯
美元
0.01%
南非
美元
0.01%
新加坡
美元
0.01%
沙烏地阿拉伯
美元
0.01%
葡萄牙
美元
0.01%
波蘭
瑞士法郎
0.01%
秘魯
美元
0.01%
以色列
美元
0.01%
印尼
美元
0.01%
八、資產抵押債券(Securitized):
包括以下分類:
(一)MBS Pass-Through(直接交付型住宅不動產貸款抵押證券),下面只有Agency Fixed-Rate(機構固定收益)一個子類別,在指數中佔10.81%、ETF中佔10.83%,其中完全都是美國政府相關機構如吉利美、房利美、房地美等擔保的美金不動產抵押證券,信評等同於美國政府。關於MBS詳細可參見彭博巴克萊美國綜合債券指數分析中的介紹。
(二)ABS(資產抵押證券,全名 Asset-Backed Securities),指稱不動產貸款以外各類資產的抵押證券,包括以下子類別:
1、Credit Card(信用卡債抵押證券):在指數中佔0.08%,ETF中佔0.07%。在ETF中全部都是美國的美金計價信用卡債貸款抵押證券。
2、Auto(汽車貸款抵押證券):在指數中佔0.1%,ETF中佔0.04%。在ETF中全部都是美國的美金計價汽車貸款抵押證券。
3、Student Loan(就學貸款抵押證券),在指數和ETF中都完全未持有。
4、Residential Mortgages,在指數和ETF中都完全未持有。
5、Whole Bussiness(整體企業抵押證券):是一種用特定企業的現金營收作為抵押品而發行的證券,在指數中佔0.03%,ETF中佔0.005%。在ETF中全部都是英國的英鎊計價整體企業抵押證券。
6、Standard Cost Utility:在指數和ETF中都完全未持有。
7、ABS Other(其他資產抵押證券):在指數中佔0.01%,ETF中未持有。
整體而言,ABS在指數中佔0.22%,ETF佔約0.115%。
(三)CMBS(商用不動產貸款抵押證券)指用商用不動產貸款作為抵押品發行的固定收益證券,分為:
1、Agency CMBS(政府機構CMBS):在指數中佔0.33%,ETF中佔0.18%。收錄的全部都是美國政府相關機構發行的美金計價CMBS。
2、Non-Agency CMBS(非政府機構CMBS):在指數中佔0.53%,ETF中佔0.3%,收錄的全部都是美國金融機構發行的美金計價CMBS。
關於CMBS的詳細介紹可參見彭博巴克萊美國綜合債券指數分析中的介紹。
(四)Covered(金融資產擔保債券),是歐洲常見的一種以金融資產為擔保品的債券,與一般公司債和美國的各類資產抵押證券最主要的不同點是,這些債券一方面有特定的資產作為擔保品(一般公司債無),一方面由發行的機構擔保(美國非政府機構的資產抵押證券無此項擔保),因此等於有雙層的保障。
可分為四個類型:
1、Mortgage Collateralized(房貸擔保):在指數中佔2.33%,ETF中佔2.35%。
2、Public Sector Collateralized(公共部門貸款擔保):在指數中佔0.16%,ETF中佔0.13%。
3、Hybrid Collateralized(混合擔保):在指數中佔0.03%,ETF中未持有。
4、Other(其他):在指數中佔0%,ETF中佔0.01%。
整體而言,金融資產擔保債券在指數中佔2.52%,在ETF中佔2.49%。以下依國家和計價幣別分別列出。其中以法國佔最多,有0.41%。也可看到歐元計價佔大多數。
法國
歐元
0.41%
德國
歐元
0.32%
德國
美元
0.005%
瑞典
瑞典克朗
0.18%
瑞典
歐元
0.13%
瑞士
瑞士法郎
0.28%
西班牙
歐元
0.23%
加拿大
歐元
0.12%
加拿大
美元
0.04%
英國
歐元
0.1%
英國
英鎊
0.03%
荷蘭
歐元
0.1%
荷蘭
瑞士法郎
0.03%
義大利
歐元
0.09%
挪威
歐元
0.08%
挪威
美元
0.01%
澳洲
歐元
0.08%
芬蘭
歐元
0.06%
奧地利
歐元
0.06%
丹麥
歐元
0.04%
丹麥
丹麥克朗
0.02%
比利時
歐元
0.05%
紐西蘭
歐元
0.01%
盧森堡
歐元
0.01%
愛爾蘭
歐元
0.01%
波蘭
歐元
0.005%
葡萄牙
歐元
0.005%
新加坡
歐元
0.005%
日本
歐元
0.005%
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最後還有一個分類是非屬債券的Cash and/or Derivatives(現金及衍伸金融商品),在指數中佔0.28%,ETF佔0.73%。
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