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2017-07-25T20:27:27+00:00
連動債是連動的標的有利率、匯率、股價指數、各類的股票。因為過於複雜,也不知道隱藏多少風險,導致2007年雷曼兄弟無力償還,2008年宣布破產。原以為這些金融機構會學到教訓,想不到不但沒有,還出了一款金融商品,叫做「組合式商品」,根本就是連動債的翻版,簡直是換湯不換藥,內容物幾乎差不多,只是名稱從「連動債」改成「組合式商品」,我相信之後這些金融機構可能會為了賺錢,繼續發行一堆換湯不換藥又類似連動債的金融商品吧!
1. 連動債和組合式商品根本一樣?
2008年雷曼兄弟因為連動債無力償還,引發金融海嘯,
光台灣當年買進連動債的投資人就高達5萬人了,損失金額超過新台幣400億元。
本以為這些發行機構會記取連動債的教訓,不會再發行相關的金融商品,
想不到各家銀行(第一銀行、國泰世華)等還在繼續發行「組合式商品」,
看似是新商品,看實際上根本就是連動債,簡直是換湯不換藥阿!
歷史給我們唯一的教訓,就是我們無法從歷史中得到任何教訓。
十九世紀日耳曼哲學家黑格爾
連動債和組合式商品比較表
連動債
組合式商品
發明時間
2002年
–
發行機構
雷曼兄弟
各家銀行(第一銀行、國泰世華等)
內容說明
固定收益商品與衍生性金融商品的結合,連動的標的有利率、匯率、股價指數、各類的股票。可分為保本型組合式商品及非保本型組合式商品。
固定收益商品結合衍生性商品之投資理財產品,而衍生性商品包括匯率、利率、股價、債市、商品及信用等之衍生性商品,可分為保本型組合式商品及非保本型組合式商品。
其他名詞
連動式債券、迷你債券、精明債券
結構型商品
2. 各家銀行發行的組合式商品!
台灣的銀行約有將近40家,每家銀行都在互相模仿,
模仿組合式商品,以下列舉的這5家銀行,所發行的組合式商品,
就是當年雷曼兄弟發行的連動債。
不管是連動債,還是組合式商品,都有一個特點,
就是你根本看不懂裡面的內容有些什麼!
可閱讀 :
金融股分為哪些類別呢 ?
各家銀行發行的組合式商品
項次
發行機構
商品
1
元大銀行
五年期人民幣計價利率連結組合式商品(DBU)
2
新光銀行
12個月期美元計價股權連結組合式商品
3
台新銀行
九年一個月期(不含變更前之投資期間)美元計價匯率連結組合式商品_原X034
4
彰化銀行
三年期澳幣計價利率交換組合式商品
5
遠東銀行
南非幣優利 6 十年期南非幣利率型組合式
3. 商品到期日
連動債在2002年發行,為期5年的時間就可以贖回,
但2007年雷曼兄弟無力償還,所以在2008年申請破產。
那我們台灣在2018年發行組合式商品(更早之前也有),
有3年的,有5年的,10年的,也有更久的,
照理來說應該是2021年、2023年、2028年、或更久之後,
各家銀行無力償還之下,也會像雷曼兄弟一樣申請破產,
但我覺得台灣銀行有政府當靠山的狀況下,加上台灣的銀行從來沒有破產過,
只有被併購過,就算組合式商品有很大的危機,
政府到時也會用人民的錢,來全部買單吧!
連動債、組合式商品到期日
連動債
組合式商品
發行日
2002年
2018年
贖回日
2007年
2021年、2023年、2028年
破產日
2008年
?
4. 複雜的東西,本質上可能存在錯誤與欺騙
其實你根本不知道連動債和組合式商品,裡面的內容到底在包含什麼,
雖然有清楚的載明說,連動的標的有利率、匯率、股價指數、各類的股票。
但大多數的投資人根本就有看沒有懂,
更何況連動這麼多標的,本質上就是複雜。
查理蒙格說 :
「複雜的東西,本質上就可能存在欺騙和錯誤。
金融公司尤其如此,就算市政府經營的也一樣。
如果你想從金融公司得到正確的數字,
那你就找錯地方了。」
可閱讀 :
查理蒙格一生的智慧語錄! 對人生受益頗多!
2007年雷曼兄弟還被全世界當成最穩固的金融公司,
而且每股市價還有65美元,
但當要償還這個看不懂得連動債時,
2008年就連美國政府也很難幫得上忙。
現在各家銀行所推出的「組合式商品」也一樣,
「組合式商品」這內容物太複雜了,本質上就可能存在欺騙和錯誤,
你根本不可能知道「組合式商品」暴露多少風險,
不知道風險,就不知道提列多少損失來彌補。
5. 總結
連動債和組合式商品其實是一樣的,
只是名稱不同而已,這種商品簡單說,
就是「金玉其外,敗絮其中」。
雖然各家銀行的理專,可能會跟你天花亂墜一番,
打著保本高利息的誘因,引誘你購買,
但不論名稱怎麼改變,本質上都是一樣的,
你根本不應該去購買你搞不懂,又複雜的金融商品!
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