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本支影片簡單回顧期貨、買權與賣權，並分析影響選擇權價格的因素。在Python的部分，分享如何整合前三支影片分享的到期損益圖，未來只要直接引用這個模組便可直接調用。 期貨與選擇權 首先，讓我們來回顧一下期貨、買權與賣權的基本定義吧! •期貨: 在到期日時以約定價格交易標的物 •買權: 買權持有者期初支付權利金，可在到期日時，以約定價格買進標的物 •賣權: 賣權持有者期初支付權利金，可在到期日時，以約定價格賣出標的物 影響選擇權價格的因素 選擇權能夠自由選擇不同的履約價，再加上時間價值的影響，因此選擇權相較於期貨更為複雜。 選擇權價格內涵價值時間價值選擇權價格=內涵價值+時間價值 where內涵價值為買入立即履約可獲得的收入。 比方說如果現在標的價格在500元，履約價為450元的買權價格為120元，那麼內涵價值就是50元(500-450)，剩餘的70元則為時間價值(120-50)。 詞彙介紹 價內選擇權: 立即履約有收入 (買權-標的價格>履約價格; 賣權-標的價格 價平選擇權: 標的價格=履約價格 價外選擇權: 內涵價值=0 (買權-標的價格履約價格) 接下來，讓我們一起來看到影響選擇權價格的因素。影響選擇權價格的因素主要可以分為以下六大項，分別為標的價格、履約價格、距到期日、隱含波動度、股利發放以及無風險利率。對選擇權價格影響整理如下，詳細解說歡迎參考影片。 買權 (Call) 賣權 (Put) 標的目前價格(S) + – 履約價格(K) – + 距到期日(T) + + 隱含波動度 + + 現金股利(D) – + 無風險利率 + – 如何將這些程式碼整合在一起? 在前幾個單元，我們一起完成了做多期貨、做空期貨、買入買權、賣出買權、買入賣權以及賣出賣權的到期損益function。接下來，我們可以新開一個檔案，把這些程式碼貼過去，並且存成py檔。如此一來，未來我們要調用這些function時，只要import這個py檔的檔名，就可以順利使用囉! 總結 最後，讓我們整合一下這六種策略的適用時機。 延伸閱讀 期權策略— 什麼是期貨? 如何用Python繪製到期損益圖? 期權策略— 什麼是買權? 如何用Python繪製到期損益圖? 期權策略— 什麼是賣權? 如何用Python繪製到期損益圖?