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群眾的幻覺：揭露人們在投機美夢中愈陷愈深的理由    內容目錄 書摘與心得 人性弱點 泡沫經濟通常都伴隨著四個特點 群體狂熱事件 作者簡介 參考資料 書摘與心得 我能計算出天體的運動，卻無法計算到人們的瘋狂--牛頓 大多數的投機事件都包含了兩種因素：一、能讓所有人期待發財的令人振奮新科技。二、容易取得的信用及貸款。 心理學家也發現，那些引人興味的敘事，會侵蝕並破壞我們對事情的分析能力 妄想群體跟有智慧群體的差別，在於其成員之間互動的程度。 人類大體上是通過敘事來了解所身處的世界，雖然末日敘事預言可能是有史以來最具說服力的故事，但它們的預言紀錄卻沒那麼好。 我們愈是倚賴敘事，同時因此而不重視那些堅實的數據、資料，我們就會愈加遠離真實的世界。你曾經有過沉迷於一段小說而完全無視周遭世界的經驗嗎？ 我們這個物種對於所謂「正偏態結果」（Positively Skewed Outcomes）的喜好──一種機率低但報償高的狀態，儘管所有報償的平均值會是負數。 模仿並非只是對他人奉承的一種表現而已，它也是我們求取生存的一項要素。 「確認偏誤」（Confirmation Bias）心理現象也助長了數字神祕主義。也就是說，人類一旦認定了某一個假定或者信念體系，他們就只會注意到那些支持信念的數據跟資料，至於那些跟自身信念相左的資料，他們就會選擇視而不見。 人在非常快樂的時候，剛剛賺了大錢的時候，有人是真正賺到了，大多數人以為他們會賺到，這種時候，他們最容易受騙，精妙的謊言這時就有絕妙的機會，至少在一段時間裡，不管你說什麼，他們都會相信。--沃爾特．白芝浩（Walter Bagehot） 「英語中最昂貴的四個字就是『這次不同了』（This time it’s different）。」--約翰．坦伯頓（John Templeton） 人類始終渴望有說服力的敘事，而末日敘事就是其中最有吸引力的。末日敘事也會使得人類另一個不幸的傾向更為加劇，那就是內團體／外團體的行為模式。 一個有說服力的敘事就像是個有傳染力的病原體，會在一個特定的群體之間迅速傳播，就像是新冠病毒超級帶原者很快就可以傳染大批他所接觸過的人。 人性弱點 弱點一：我們都喜歡聽故事 無論再怎麼不合理的陷阱，只要有個美好的故事做為包裝，就能輕易打動人心，讓大家前仆後繼的跌入這些美好故事之中，直到不可自拔。 弱點二：我們習於自欺欺人 更可怕的是，當事情的發展不如那些騙子所說時，我們這些受騙的人，不但無法冷靜的觀察分析現狀，甚至還會繼續自欺欺人，想盡辦法說服自己，拚命為自己相信的事情找出證據，讓自己繼續相信這一切。 弱點三：我們習於模仿他人 我們害怕與別人不一樣。 弱點四：我們想和別人不同 我們希望能變得比別人更優秀、更偉大、更幸福。 泡沫經濟通常都伴隨著四個特點 人們談的不再是天氣、家庭或者運動賽事而是股票和房地產。 專業人士辭去了待遇不錯又穩定的工作開始投資前述資產。 對前述投資抱持懷疑態度的話，就會招致他們的強烈反彈。 穩重的觀察家也開始發表稀奇古怪，甚至匪夷所思的財務市場預測。 群體狂熱事件 1630年代發生在荷蘭有關金融的群體妄想事件──鬱金香狂熱事件 1719年~1720年 密西西比泡沫 1720年 南海泡沫 1825年~1845年 英格蘭的鐵道泡沫事件 1929年 經濟大蕭條 1994年~1997年 太陽聖殿教派（Solar Temple）的悲劇 1995年至2001年 網路泡沫    購買書籍連結    作者簡介 威廉．伯恩斯坦（William J. Bernstein） 　　博士兼具醫學博士資格，是位神經科學家，也是投資管理公司「效率前緣顧問機構」(Efficient Frontier Advisors LLC)的共同創辦人。他同時也是資產配置期刊《效率前緣》(Efficient Frontier, www.efficientfrontier.com)的編輯。伯恩斯坦出版了四本暢銷書，包括《智慧型資產配置》(The Intelligent Asset Allocator)與《投資金律》(The Four Pillars of Investing)，以及兩本經濟史方面的著作：《富饒的誕生》(The Birth of Plenty)與《神奇交易》(A Splendid Exchange)。《智慧型資產配置》與《投資金律》備受各方好評，簡潔闡述在沒有財務顧問協助的情況下建構分散性投資組合的方法。《錢雜誌》(Money)定期刊載他的專欄，伯恩斯坦的文章也常見於財經雜誌《巴倫》(Barron’s)、《共同基金》(Mutual Funds)、《美國醫療新聞》(American Medical News)與晨星公司。    參考資料 《非比尋常的群體幻想》（Extraordinary Popular Delusions） 從全球聞之色變到首腦自爆身亡的IS興衰史 伊斯蘭國大事記 分享此文： Twitter Facebook 相關 投資理財書摘