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【文章更新日：2021.09.25】VNQ為先鋒集團所發行，投資於美國各類型的不動產證券化標的(REITs)，讓投資人可一舉投資全美的商辦、住宅、工業廠房、醫療、飯店渡假村等多元的不動產標的，輕鬆晉級成為美國地產大亨。 免責聲明 目錄 VNQ介紹 VNQ總費用率 VNQ成分股 VNQ配息紀錄 VNQ漲跌回顧 VNQ績效回顧 結語 VNQ介紹 VNQ全名為Vanguard Real Estate ETF，成立於2004/9/23。VNQ以極低廉的0.12%總費用率，為投資人追蹤美國逾170檔大中小型、各類不動產投資物件的績效表現。 VNQ總費用率 Vanguard官網更新至2020年年底的資訊，先鋒旗下ETF的平均費用比率為0.06%；對比同行平均0.24％已算非常低廉的比率，還低了75%之多 ，如此更加突顯了先鋒的低成本優勢。VNQ的總費用比率為0.12%，較旗下主流的ETF的費率略高一些。 VNQ成分股 產業比重 排名 產業 比重 1 Specialized專業REITs 38.36 2 Residential住宅型REITs 14.73 3 Industrial工業型REITs 11.22 4 Retail零售型REITs 9.76 5 Health Care醫療保健REITs 8.01 6 Office辦公型REITs 6.89 7 Real Estate Services不動產服務 3.97 8 Diversified多元化REITs 3.92 9 Hotel & Resort飯店及度假村REITs 2.51 10 Real Estate Development不動產開發 0.26 11 Real Estate Operating Companies不動產經營公司 0.20 12 Diversified Real Estate Activites多元化不動產活動 0.17 單位%。數據時間 2021.08.31 前50大成分股 排名 持股 比重 1 Vanguard Real Estate II Index Fund Institutional Plus Shares 11.49 2 American Tower Corp. (AMT) 7.46 3 Prologis Inc. (PLD) 5.60 4 Crown Castle International Corp. (CCI) 4.67 5 Equinix Inc. (EQIX) 4.22 6 Public Storage (PSA) 2.86 7 Digital Realty Trust Inc. (DLR) 2.54 8 Simon Property Group Inc. (SPG) 2.42 9 SBA Communications Corp. (SBAC) 2.21 10 Welltower Inc. (WELL) 2.05 11 CBRE Group Inc. (CBRE) 1.82 12 AvalonBay Communities Inc. (AVB) 1.80 13 Equity Residential (EQR) 1.65 14 Alexandria Real Estate Equities Inc. (ARE) 1.62 15 Realty Income Corp. (O) 1.52 16 Weyerhaeuser Co. (WY) 1.52 17 Extra Space Storage Inc. (EXR) 1.40 18 Invitation Homes Inc. (INVH) 1.31 19 Sun Communities Inc. (SUI) 1.26 20 Mid-America Apartment Communities Inc. (MAA) 1.24 21 Essex Property Trust Inc. (ESS) 1.21 22 Ventas Inc. (VTR) 1.18 23 Duke Realty Corp. (DRE) 1.11 24 Healthpeak Properties Inc. (PEAK) 1.09 25 Boston Properties Inc. (BXP) 0.94 26 VICI Properties Inc. (VICI) 0.93 27 UDR Inc. (UDR) 0.90 28 Equity LifeStyle Properties Inc. (ELS) 0.83 29 Camden Property Trust (CPT) 0.82 30 WP Carey Inc. (WPC) 0.78 31 Iron Mountain Inc. (IRM) 0.77 32 Kimco Realty Corp. (KIM) 0.71 33 Jones Lang LaSalle Inc. (JLL) 0.70 34 American Homes 4 Rent (AMH) 0.68 35 Medical Properties Trust Inc. (MPW) 0.68 36 Host Hotels & Resorts Inc. (HST) 0.66 37 VEREIT Inc. (VER) 0.65 38 Gaming and Leisure Properties Inc. (GLPI) 0.61 39 CubeSmart (CUBE) 0.60 40 Regency Centers Corp. (REG) 0.59 41 Lamar Advertising Co. (LAMR) 0.55 42 Life Storage Inc. (LSI) 0.54 43 CyrusOne Inc. (CONE) 0.53 44 Americold Realty Trust (COLD) 0.52 45 STORE Capital Corp. (STOR) 0.49 46 Federal Realty Investment Trust (FRT) 0.48 47 National Retail Properties Inc. (NNN) 0.47 48 Rexford Industrial Realty Inc. (REXR) 0.47 49 Apartment Income REIT Corp. (AIRC) 0.45 50 Omega Healthcare Investors Inc. (OHI) 0.44 單位%。數據取得時間 2021.08.31 VNQ配息紀錄 VNQ採季配息；依最一年的配息金額與現價估算，換算年化配息率約為3%。 除息日 發放日 每股現金股利 2021/06/24 2021/06/29 0.729100 2021/03/25 2021/03/30 0.526400 2020/12/24 2020/12/30 1.337700 2020/09/25 2020/09/30 0.590100 2020/06/25 2020/06/30 0.758600 2020/03/10 2020/03/13 0.647900 2019/12/18 2019/12/23 0.956900 2019/09/24 2019/09/27 0.744000 2019/06/27 2019/07/02 0.827400 2019/03/28 2019/04/02 0.615900 2018/12/13 2018/12/18 0.721260 2018/09/24 2018/09/27 1.143700 2018/06/18 2018/06/21 0.731800 2018/03/26 2018/03/29 0.706200 2017/12/21 2017/12/27 1.263600 2017/09/22 2017/09/27 0.854000 2017/06/23 2017/06/29 0.801000 2017/03/22 2017/03/28 0.595000 2016/12/22 2016/12/29 1.695000 2016/09/13 2016/09/19 0.598000 2016/06/21 2016/06/27 0.764000 2016/03/21 2016/03/28 0.919000 2015/12/23 2015/12/30 1.098000 2015/09/23 2015/09/29 0.752000 2015/06/26 2015/07/02 0.762000 2015/03/25 2015/03/31 0.512000 2014/12/22 2014/12/29 1.103000 2014/09/24 2014/09/30 0.668000 2014/06/24 2014/06/30 0.695000 2014/03/25 2014/03/31 0.453000 2013/12/24 2013/12/31 1.008000 2013/09/23 2013/09/27 0.618000 2013/06/24 2013/06/28 0.631000 2013/03/22 2013/03/28 0.534000 2012/12/24 2012/12/31 0.797000 2012/09/24 2012/09/28 0.525000 2012/06/25 2012/06/29 0.519000 2012/03/26 2012/03/30 0.502000 2011/12/21 2011/12/28 0.642000 2011/09/23 2011/09/29 0.497000 2011/06/24 2011/06/30 0.499000 2011/03/25 2011/03/31 0.412000 2010/12/27 2010/12/31 0.595000 2010/09/24 2010/09/30 0.462000 2010/06/24 2010/06/30 0.463000 2010/03/29 2010/03/31 0.371000 2009/12/24 2009/12/31 0.584000 2009/09/24 2009/09/30 0.417000 2009/06/24 2009/06/30 0.485000 2009/03/25 2009/03/31 0.478000 2008/12/24 2008/12/31 0.547530 2008/09/24 2008/09/30 0.452080 2008/06/24 2008/06/30 0.467300 2008/03/25 2008/03/31 0.289870 2007/12/20 2007/12/27 0.629250 2007/09/24 2007/09/28 0.457970 VNQ漲跌回顧 單月最大漲跌幅回顧 下方將VNQ歷年來單月份漲跌幅前三大月份的績效特別標示出來，VNQ單月最大跌幅月份為次貸風暴爆發的2008年10月，當月份市場極度恐慌：全球股市VT下跌21.44%、美股VTI下跌17.48%、新興市場股市VWO下跌27.26。 身陷風暴中心的VNQ在當月重挫31.73%、第二個月繼續再下跌22.72%。 VNQ當月最大漲幅，隨即於隔年的2009年4月份出現，單月上漲了30.68%。 最大漲幅月份 漲幅(%) 最大跌幅月份 跌幅(%) 2009年04月 30.68 2008年10月 31.73 2008年12月 16.67 2008年11月 22.72 2009年08月 14.32 2009年02月 20.53 數據時間 2021.08.31 單年度報酬率回顧 VNQ在歷經2008年全年下跌37%後、隨即於2009年反彈上漲30.08%，自此後連續上漲9年，呈現出大多頭的長多行情。 年度 報酬率 2020 -4.68% 2019 28.87% 2018 -6.02% 2017 4.91% 2016 8.60% 2015 2.42% 2014 30.36% 2013 2.31% 2012 17.63% 2011 8.62% 2010 28.37% 2009 30.08% 2008 -37.00% 2007 -16.50% 2006 11.94% 數據資料來源：portfoliovisualizer 最大期間跌幅回顧 VNQ最大期間跌幅發生在「2007年美國次級房貸問題，延燒至2008年全球金融海嘯」的此段時期。 2007年美國初始爆發次級房貸的問題，直至2008年發展急速升溫、引發全球金融體系連鎖反應，同年9月份美國第四大投資銀行雷曼兄弟宣佈破產。 當時股價曾於2007年高達60美元以上的美國兩大房屋貸款機構：房利美(Fannie Mae)、房地美(Freddie Mac) ，股價在2008年9月跌破1美元，而後由美國的政府機構-聯邦住房金融局宣布接管。 高達68.3%的波段跌幅，在歷經了3年4個月後才能收復。 最大月期間跌幅起迄月份 時空背景 累計跌幅(%) 收復跌幅時間 2007.02-2009.02( 2年 ) 2008金融海嘯 -68.3 2012.06(3年4個月後) 數據時間 2021.08.31 VNQ績效回顧 發行迄今淨值年化平均報酬率9.37%。發行至今累計報酬高達275%，長線持有VNQ可以參與美國房地產市場的整體表現。 「年平均」報酬率統計： 期間 1y 3y 5y 10y 發行迄今 淨值 37.73 13.15 8.39 10.90 9.37 單位%。數據時間 2021.08.31 「累計」報酬率統計： 期間 1m 3m 6m 1y 3y 5y 10y 發行迄今 淨值 -0.74 2.54 18.45 41.16 43.09 48.28 197.88 275.69 單位%。數據時間 2021.09.21 結語 VNQ具有收益穩定、抗通膨的優點，非常適合想用最低成本、並以最高效率佈局美國房地產市場的投資人，一次讓投資人輕鬆晉級，成為美國房產大亨。 由於VNQ的漲跌波動與股票、債券不盡然同步，故分散資金部位佈局至VNQ，預期具有降低整體投資組合波動的效果。END 參考外部網站：Vanguard先鋒官方網站