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全球最大白酒生產商貴州茅台，十月下旬出現上市十七年首見的開盤鎖死跌停，短短兩天，市值蒸發逾四千八百億元台幣，股王茅台怎麼了？ 「國酒，爆雷了？」十月二十九日，全球最大的白酒生產商貴州茅台在上海A股開盤後旋即殺到跌停，股價從前一交易日的六一○元人民幣（以下同），大跌至五四九元；隔日，茅台收盤再度重挫四．五七％。   短短兩天，茅台市值蒸發逾一○八一億元人民幣，折合台幣約四千八百億元，相當於跌掉了一家大立光。   根據Wind資訊統計，自茅台二○○一年上市至今，跌幅超過九％的僅有三次，其中僅一次收盤跌停，發生在中國政府嚴管「三公」消費（用公款購買高檔酒、香菸及禮品）的一三年九月；然而，二十九日的跌停，為甫開盤就鎖死的「一字」跌停，跌勢之猛，為茅台史上首見。   緊跟「酒王」茅台暴跌，市場亦彷彿喝醉了般踉蹌。二十九日，五糧液、洋河股份、山西汾酒等一眾中國白酒股也接續打入跌停。   高基期、供給短缺 第三季財報寒氣逼人   有「東方神水」美譽的茅台，何以遭市場恐慌性拋售？答案，來自於第三季那出乎預料、「寒氣逼人」的財報。   二十八日，茅台披露公司第三季財報，顯示第三季營收一九七．一八億元，相較去年僅成長三．八一％；至於第三季歸屬股東的淨利潤八十九．六九億元，同比成長僅二．七％。若觀察過去四季，茅台的淨利潤成長少則四成，多則翻倍；也因此，二．七％的超低成長率，著實讓眾投資人眼鏡碎了一地。   一九九九年成立、二○○一年上市的茅台，為中國知名高端精品白酒生產商，然而在資本市場眼裡，它的另一個身分更受到關注：A股在位時間最長的「股王」。