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富邦金2016年為了籌資360億元，來擴充營運資金、強化資本結構，發行了甲種特別股6億股(60萬張)，每股定價新台幣60元，且發行前7年富邦金不得收回，並固定支付年息4.1%。 在低利環境下，富邦金甲種特別股給出4.1%高息，加上沒有匯兌的風險，讓不少壽險業者和散戶瘋狂搶買。   觀察富邦金甲種特別股的股息配發情形，基本上都呈現穩定配息，2017年每股配1.7元現金股利，2018年則每股配發2.46元現金股利，但今天〈5/3〉卻意外出現暫不配發去年股息的消息，讓投資人相當錯愕。   再加上富邦金甲種特別股，不得轉換成普通股，且屬於非累積特別股，也就是說，發行公司未發放的股息，不需要在日後有盈餘年度補發，對投資人更是一大打擊。   根據富邦金最新發布的重訊內容指出：「因現行公司章程對於累積未分配盈餘得否發放特別股股息未臻明確，暫不配發特別股股息，5月2日董事會亦通過修改公司章程提案，公司章程修正案於本年度股東常會通過後，即召集股東臨時會提案修正盈餘分配案，將建議甲種特別股股息配發金額與去年相同。」   「看到暫不配發特別股股息的消息，投資人都很吃驚！」股市資深分析師林成蔭說，從富邦金發布的訊息看來，一切還是要等到股東臨時會結束後，才會明朗。   至於富邦金公告特別股暫不配息，若有投資人在擔憂情緒下，將持有的富邦金甲種特別股脫手，但臨時股東會通過後，確定要配股息，如此一來，不就損害到投資人的利益？   林成蔭認為，應該不至於都不配發股息，但臨時股東會通過與否還很難講，因富邦金外資持股比率很高，目前看來，不確定性極高。   特別股股息誘人 但要留意三大風險   有投資人私下透露，當初富邦金發行甲種特別股時，強調「固定支付年息4.1%」，造成市場投資人瘋搶，前兩年都有穩定發放股息，但今天看到富邦金公告特別股暫不配息的消息，真的非常錯愕。   據悉，當年富邦金宣布發行甲種特別股時，由於打著「高股息、保本」的口號，且支付年息喊到4.1%，市場反應相當熱烈，承銷該檔特別股的券商，時常接到投資人電話，詢問什麼是特別股，且疑惑「真的有那麼好嗎？」   其實，一般的公司股票主要可區分為普通股和特別股，享有一般股東權利的為普通股，例如鴻海(2330)、富邦金(2881)等；享有特殊權益或某些權益受到限制的為特別股，其兼具債券和普通股性質，是一種混合證券，例如富邦特(2881A)、中鋼特(2002A)等。   而特別股也有一些特性，包括股息穩定，主要是因特別股在股利分配順序上，優先於普通股，若沒意外的話，一般都會按事先約定好的股息率發放；另在償債順序上，特別股也優於普通股，但次於債券。   要留意的是，投資特別股也是有風險的，例如流動性風險、再投資風險以及不保證配息（累積特別股除外）等風險。   由於特別股實際的成交量，相對普通股少，所以若發生股災等狀況，投資人可能會面臨無法成交的情形；此外，林成蔭也說，特別股發行公司有收回的權利，以富邦金甲種特別股來看，其收回條件為發行日滿7年之次日起，隨時按原實際發行價格收回，若收回後，投資人將產生再投資的風險。   至於不保證配息的風險，富邦金特別股也是一個例子。富邦金甲種特別股公開說明書中明確指出，股息發放部分，公司具有自主裁量的權力，白話來說，就是要不要配息，全由富邦金決定。   另說明書中也提及，若因年度決算無盈餘或盈餘不足分派特別股股息，或因特別股的股息分派，會造成公司資本適足率低於法令，或主管機關所定最低要求時，富邦金會決議取消特別股的股息分派。   富邦金特別股股息發不發 全卡在「公司章程」？   根據富邦金的公告內容，本次配不配息主要卡在，現行公司章程對於「累積未分配盈餘」能否發放特別股股息，規範不明確。   過去兩年富邦金的特別股股利，都是以「當年度」可供分配盈餘發放，但今年要修正公司章程，定義特別股股息可分派範圍，從當年度可供分配盈餘發放，擴大可併入以前年度未分配盈餘及特別盈餘公積。   若從富邦金財報來看，去年富邦金雖然獲利477億元，但比前一年541億元減少11%，加上依規定，必須先提列法定盈餘公積、特別盈餘公積，富邦金也坦言，提列特別盈餘公積後，已經沒有可配發特別股股息的額度，富邦金必須在股東會修訂章程，才能進一步配發特別股股息給投資人。