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公司簡介 台灣最具成長力的民營金控 以銀行為主體的金融股，佔總營收92%。 截至2020Q2，玉山銀數位帳戶開戶數近7萬戶左右， 市佔排名第12，不算特別優秀。 其中利息佔比35%，手續費佔比34%。 放款利息則是企金及消金個半，非常均衡。 手續費則是以財富管理及信用卡為主， 且財富管理今年2020H1更是成長了21%之多； 信用卡發行張數排名第3名， 且2020H1信用卡發行張數的成長率約為6.5%， 比第1的中信(3.1%)、第2的國泰(3.7%)、第4的台新(3.7%)， 都還要多上許多呢 !!! 原因就是先前的only卡及ubear卡實在太好用了。 (但是下半年的回饋改爛了不少，可以期待玉山還會出甚麼神卡) 玉山金不但營收比重很平均， 還是間企金及消金都兼具的優良公司。 獲利能力 前幾年因為股本膨脹關係，獲利沒有跟上導致EPS下降， 但是2019年完全反轉了此現象，創下15年來的新高。   疫情彷彿對玉山沒有造成太大的影響， 原因就是它的營收結構非常均衡。   2019年的淨利率更是創新高，玉山金股價如此強勁真不是沒有原因。   ROA也是創下16年來的新高。 這裡有ROA更詳細的介紹 財務分析  每股淨值   逾放比(放款風險) 逾放比(%) 2019H2 2020M7 玉山銀 0.19 0.19 台灣之銀行平均 0.21 0.24 逾放比優於台灣之銀行平均， 在疫情的影響之下逾放比竟然沒有絲毫地上升， 實在太優秀了。 這裡有逾放比更詳細的介紹   備抵呆帳覆蓋率(承受呆帳能力) 備抵呆帳覆蓋率(%) 2019H2 2020M7 玉山銀 627.79 625.38 台灣之銀行平均 651.78 569.76 備抵呆帳覆蓋率也優於台灣之銀行平均， 逾放比沒太大變化之下， 備抵呆帳覆蓋率也不會受到太大影響。 這裡有備抵呆帳覆蓋率更詳細的介紹   資本適足率(風險控管能力) 資本適足率(%) 2019 2020H1 玉山銀 14.74 14.78 台灣之銀行平均 13.94 14.28 資本適足率也優於台灣之銀行平均。 這裡有資本適足率更詳細的介紹   玉山銀的逾放比、備抵呆帳覆蓋率、資本適足率 皆優於台灣所有銀行的平均值， 可說是非常優秀的財務狀況。   銀行業的財務結構比較特殊， 較需關注其淨值及放款的風險性。 股利政策 連續13年發放股利且都有填息。 殖利率約6%，盈餘發放率約85~90%之多， 不但給的大方，而且還不用擔心貼息。 在長年配發股票使股本膨脹情況之下， 獲利還能持續跟上真的很不簡單。 總結 2020年累積月營收年增率+5.6% 2020年累積淨利年增率-5.6% 因淨利率大幅的下降，即使營收上升淨利仍然負成長。   因降息而導致利差縮小的環境下，普遍以放款利息為主要收入的金融股，確實會受到不小的影響，但是因為玉山金放款利息僅佔其營收的35%而已，所以受到的影響相對小了許多。 從存放比的角度也可以了解到官股放款的比率相對高，所以在利差縮小的情況下，影響的淨利也會比較高，這是存股族後續可以考慮的地方。 最近股價因大環境影響而持續下跌，是存股族逢低加碼的好時機。 每個人有各自喜歡的存股標的，持續買進並定期追蹤公司體質即可。 以上單純分享個股資訊，僅供參考，請自行斟酌判斷。