Zi 字媒體

現在非常流行存股，又以金融股為大家的喜愛，就是因為金融股的穩定性，及不易被取代性的天然護城河。每個人有各自喜歡的存股標的，持續買進並追蹤公司體質即可。 公司簡介 台灣八大官股之一 以銀行為主體的金融股，佔總營收86%， 利息則是佔銀行總營收79%。 截至2020Q1 合庫銀行數位帳戶開戶數為2.8萬不到， 市佔僅排名第12， 信用卡發行張數排名第17名， 由此可見，合庫銀不是以消費金融為主， 更多的是以放款產生的利息為主。 獲利能力 2016年起每年EPS都有持續上升， 2019年更是成長7.3%。 2020年至4月營收才年減2.37%而已， 2020Q1淨利甚至還多於去年同期300萬， 主要來自於放款成長YoY%+5.89。 近3年來的利益/淨利率穩定。 ROA在金控中不算特別好 但是有在持續上升的趨勢， 可期望後續持續上升的動能。 這裡有ROA更詳細的介紹 財務分析  每股淨值 每股淨值穩定， 即使在2020年疫情的衝擊下， 淨值仍有上升。 逾放比(放款風險) 合庫銀 2019H2 2020Q1 逾放比(%) 0.3 0.31 台灣之銀行平均(%) 0.21 0.24 這裡有逾放比更詳細的介紹 備抵呆帳覆蓋率(承受呆帳能力) 合庫銀 2019H2 2020Q1 備抵呆帳覆蓋率(%) 413 390 台灣之銀行平均(%) 650 585 這裡有備抵呆帳覆蓋率更詳細的介紹 資本適足率(風險控管能力) 合庫銀 2019平均 資本適足率(%) 13.41 台灣之銀行平均(%) 13.87 這裡有資本適足率更詳細的介紹 合庫銀的逾放比、備抵呆帳覆蓋率、資本適足率 皆低於台灣所有銀行的平均值， 但也不能說合庫不是間好銀行， 只是跟其他銀行比起來風險較大， 這是投資前要先有的認知。   銀行業的財務結構比較特殊， 較需關注其淨值及放款的風險性。 股利政策 連續9年發放股利(因只上市9年)， 殖利率都有5%以上， 股利政策很穩定， 甚至在年年發放股票股利導致股本年年膨脹時， 獲利仍可隨著股本的膨脹而上升， 這不是件簡單的事情。 總結 19年累積月營收年增率+5.08% 19年累積利益年增率+12.7% 19年累積淨利年增率+10.4% 在第一季受到疫情的影響之下， 20年Q1EPS也僅僅少於19年同期0.01而已， 這都是源自於銀行放款的增長， 同時利息淨收益也隨之增長。 每個人有各自喜歡的存股標的， 持續買進並定期追蹤公司體質即可。   以上單純分享個股資訊，僅供參考，請自行斟酌判斷。