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孤鴻曾經說過，安碩科技（創業板妖股）是全p2p行業的上游企業，為各大商業銀行、p2p公司進行網站建設、數據維護，以及諮詢服務。安碩科技所研究的內容，一般比網貸行業提前半年到一年。從2014年下半年開始，安碩科技就開始集中精力研究消費金融，並主要承接消費金融公司的業務。果然，消費金融在2015年開始爆髮式增長，其速度不亞於受潮的土豆發芽。關於消費金融，孤鴻給下的定義是：用於消費的個人貸款。與個人信用貸的區別在於：消費金融發放到借款人手裡的，不是錢，而是3c產品（手機、電腦、相機）、教育服務、汽車等實物。因為明確知曉資金用途，所以通常認為，消費金融雖然是個人信用貸的一種，卻比個人信用貸安全。但是消費金融怎麼這麼快就變味了呢？這篇文章不是針對某家消費金融公司，因為現在叫個p2p公司，不弄個消費金融項目，出門都不好意思跟人打招呼！如果說螞蟻金服、玖富、宜信、京東做消費金融我可以理解，畢竟消費金融也是個人信用貸的一個分支，這些企業要麼有個人信用貸（小貸）的經驗，要麼有消費場景。接下來，2015年年底，途牛金服出來了。你說你一個做在線旅遊的，業務量連攜程零頭都不到，你也弄個消費金融？以前只能借錢去買手機，現在都能借錢去旅遊了！接下來，去哪網又出來了個「隨便花」。。。。。。。好，這些平台我就忍了，草根投資你一個做企業貸的，做供應鏈金融的，你也做消費金融是什麼鬼？還有銀湖網，銀客網我就不說了。那紅嶺創投又是什麼鬼？你也做消費金融，為了轉型嗎？我穿著「上好佳」牌羽絨服，從「波司登」牌電冰箱里拿出一瓶「李寧」牌優格，住在裝修時讓瓦匠給改水電的房子里，你覺得孤鴻是不是發神經了？那看見這些八竿子打不著的企業、p2p平台進軍消費金融，難道不覺得彆扭嗎？我真的懷疑，難道消費金融已經火到2015年上半年的股市，和2016年上半年的樓市的地步了？為什麼人人都在討論，每家企業都要去做呢？還記得2015年股市崩盤的標誌嗎？對，就是當大媽買菜時都在討論股票的時候，股市就快崩了。消費金融的風險有極強的滯后性，由於單筆金額相對較小，通常前半年很少逾期。這麼炒下去，將不得不面對集中爆發+風險傳導。消費金融的概念是誰發明的？劉雁南嗎？不，還要早，可以回家去問一問老人。是北宋的王安石。北宋王安石變法中，最重要的、最賺錢的、也是被政敵攻擊最多的，就是：「青苗法」翻譯成人話，就是「大宋國務院」全資成立「廣惠倉投資管理有限公司」，性質是「全民所有制」，進行商品糧現貨交易，在糧價低的時候，收購糧食抄底；在糧價高的時候，賣出糧食賺錢。高拋低吸，就這樣積累了原始資本。然後「廣惠倉投資管理有限公司」以自有資金，放個人消費貸。夏糧一般在9月份收穫，這樣的話，在青黃不接，也就是5月份的時候，往往是農民最困難的時候。秋糧一般在第二年4月份收穫，這樣的話，在青黃不接，也就是農曆正月的時候，往往是農民最困難的時候。這時候，去年的陳糧已經吃的差不多了，今年的新糧還沒有成熟。那好，國有公司「廣惠倉投資管理有限公司」，在五月和正月，借給農民糧食，約定利息20%~30%（巧合嗎？正好符合國家規定的高利貸紅線24%~36%）。借出去的個人消費貸（糧食），怎麼歸還呢？在每年夏、秋兩次徵稅時一起歸還。但是由於只借用了不到半年，實際利息高達年化40%~60%。歸還方式，開始是自選歸還穀物或現銀，後來隨著「募役法」的推行，基本改為歸還現銀了。王安石稱，青苗法能夠使農民免受「兼并之家」高利貸的盤剝，使農民能夠「赴時趨事」。對了，誰說的來著？普惠金融（小貸公司）可以解決融資難、融資貴的問題，促進「大眾創業，萬眾創新」 ？誰說的這句話來著？孤鴻真的記不起來了，幸好失憶了，要想起來就該被查水表了！喊口號，炒概念，把歷史書的文言文翻譯成白話文，就可以與時俱進了。無論是「青苗法」還是「消費金融」，這個概念一炒起來是真火啊！王安石的想法是好的，普惠了大眾，又讓國資的「廣惠倉投資管理有限公司」賺到了足夠的錢。但問題就在這，需要借錢的農民畢竟是少數，借完錢還能還得起本息的優質借款農民，就更少了。也就是我們常說的，優質借款人呢？比大熊貓常見不了多少，不好找！各級官吏為了業績，優質借款人不夠，開始降低標準，向次級借款人發放貸款；次級借款人也不夠了呢，強行向不需要借款的農民放貸。請注意這句話，是「強行放貸」！現在的消費金融公司，也開始發展到「強行放貸」的階段了，這點孤鴻將在過幾天的文章中講述。結果呢？借款人成了給「廣惠倉投資管理有限公司」打工的了，放貸的錢有的收不回來，強行催收導致了民怨沸騰，開始上街遊行甚至落草為寇。大宋政府怎麼辦呢？沒辦法，真沒辦法。先是收回牌照，取締了「廣惠倉投資管理有限公司」，然後呢？留下了一地雞毛，也就是「失信人」。有人說，消費金融公司也是經過了幾年的試探和發展，為什麼之前沒問題，直到2016年下半年才開始亂象叢生的呢？推行青苗法，王安石早在任知縣時就試行過，效果很好。後來陝西轉運使李參以及京東轉運使王廣淵（看，跟現在一樣吧），先後在自己的轄區開展過「試點」，都取得了不錯的效果。為了慎重起見，在正式實施這項法律前，王安石又特意先在河北、京東、淮南三路再進行試點，待取得經驗后，才正式推向全國。而且，在頒行之前，他還特別加上了「禁抑配」這一條款，即禁止強行攤派貸款。可到了最基層，就變成了提高利息+強行放貸+轉嫁風險了。轉嫁風險是通過強行讓「富戶」提供擔保，逾期後果由富戶買單。看看這些富戶，像不像現在的投資人？我們稱這種人為：接盤俠。消費金融是孤鴻閉關期間的主要研究成果，還會不斷地有續集發出。如果風險到此為止，其實還可以接受，大不了損害投資人的本息，留下一堆「失信人」、「黑戶」罷了。最怕的就是消費金融的債權，通過資產證券化的方式進行傳導，那樣式次貸危機，將從消費金融開始，而不是房貸。更多理財評測，請關注微信公眾號：孤鴻論財