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經歷上周的全線大跌后，本周A股全線反攻，計算機、通信強勢崛起，助力創業板大漲4.57%，站穩1800點，繼續領漲兩市，滬指經過連續反彈，將上周跌幅全部收回，欲再度奪取3300點。3300點之下，養老金真的入市了。千呼萬喚始出來，說了多年的養老金入市，如今真的來了！8月14日、18日晚，正海磁材和九陽股份分別公布了半年報，其十大流通股東明細，透露了養老金在A股的最新動向：這次養老金露臉是一個利多的信號，告訴市場：「養老金入市了」。的養老金入市部分借鑒了美國的401K計劃。我們可以通過回顧美國401K計劃對美股的影響，來借鑒參考其對A股市場的影響。廣發證券研報中提到，美國401K計劃在推出、推廣期都對股市產生過明顯的事件性影響。利好401K計劃的法案獲得通過或者相關有利事件發生時，市場大概率會迎來一波上漲行情：長期來看，隨著以401K計劃為代表的美國養老金等長期資金持續流入股市，美國資本市場的投資者結構發生了深刻的變化。這4點註定國改是下半年最強風口三條主線、14隻個股（廣發證券）一個強勢主題的形成，往往需要具備四大要素：想象空間、確定性、催化劑、延展性。1. 想象空間大：主題相關的產業市場空間大，且短期看不到「天花板」。一方面，目前A股市場國企總市值超過26萬億，佔全部A股比重超過44%，國改未來涉及的企業數量和體量巨大；『』另一方面，當前改革重心集中在迫切性較高的行業領域，如混改優先在七大壟斷領域開展，未來隨著示範效應形成，行業覆蓋將大大拓寬。2.確定性強：如存在「自上而下」政策支持，受益邏輯主線明確，且短期無法證偽。無論是全國兩會還是中央經濟工作會議，國改都是重點議題，且伴隨央企混改試點、重組方案等落地提速，確定性增強。3.催化劑較多：存在持續催化劑，非短期的「噪音」。國改催化劑以政策出台進度為主，如中央經濟工作會議、兩會政府工作報告、十九大等。『』4.產業鏈可延展性強：有一攬子可擴展組合，並且有「龍頭」股。例如混改的行業延伸集中在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工七大壟斷領域，重點關注首批試點集團旗下A股上市標的。我們重點從三條主線優選組合：1）央企重組主線。煤電領域行業集中度提升的可能性較高，利好大型發電集團。重點關註標的包括大唐發電、華能國際、國投電力；2）混改主線。關注央企裡面一些偏「網狀」的壟斷性資產，當前階段看好電信、鐵路、軍工領域，主要關註標的包括聯通（停牌）、大秦鐵路、鐵龍物流、國航、核建、航天電器；3）地方國企主線：一類是對應與供給側改革交叉程度較高的地方國有資產（如山西等）；一類對應體量大、盈利較好、證券化率低、存在轉型動力、有較為成熟的國資平台、政策推進較快的地方（如上海、天津等），主要關註標的包括西山煤電、隧道股份、氯鹼化工、泰達股份、津勸業。混改王者：聯通下周復牌會有3-4個板？（海通證券）停牌前聯通A股2.0xPB，參考全球主流運營商目前2.2xPB（美國運營商PB偏高、亞太其次、歐洲最低）。混改后聯通A股凈資產增加到1430.2億，A股總股本增加到310.87億股，按2.0-2.2xPB估值區間，聯通A股對應合理市值在2860.3億-3146.4億，對應A股股價在9.20元-10.12元。停牌前價格7.47元，聯通A股23%-35%的上漲空間，密切關注資金面博弈因素。聯通H股40%以上的上漲空間：目前聯通H股1.1xPB，移動H股1.5xPB，基於混改前景，聯通H股參考移動H股PB估值，空間40%。同時，聯通A股混改后相關資金將由聯通A股公司通過聯通（BVI）、聯通集團（BVI）及公眾股東同比例增資到聯通H股，聯通H股凈資產相應增加、PB將進一步大幅下降。下周股市四大看點：超千家公司披露半年報超1000家公司披露中報根據滬深交易所定期報告披露時間安排，下周將是中報披露最密集的一周，有1190家公司揭曉中期業績，其中812家公司已經進行了業績預告。統計顯示，下周已經預披露的公司中，預增238家，略增211家，續盈89家，扭虧36家，預減52家，略減83家，續虧57家，首虧34家，不確定12家。7月工業企業利潤公布8月27日將公布7月規模以上工業企業利潤同比值。1至6月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額36337.5億元，同比增長22%，增速比1至5月份放緩0.7%。6月當月，規模以上工業企業實現利潤總額7277.8億元，同比增長19.1%，增速比5月份增加2.4%。從領先指標來看，7月製造業受季節性因素影響，工業運行指標環比小幅回落。7月工業企業盈利趨勢料保持，但預計利潤增速小幅放緩。7500億元逆回購到期統計數據顯示，下周將有7500億元逆回購到期，下周一至周五分別是到期2300億、700億、2200億、1000億和1300億。本周央行公開市場有6000億逆回購到期，周二和周五分別還有2875億MLF和800億國庫現金定存到期。央行周二進行了3995億元MLF操作。按逆回購口徑計算，本周累計凈投放1100億。全球央行年會下周舉行下周，一年一度的傑克遜霍爾央行年會或將透露更勁爆的信號。這場全球央行官員齊聚一堂的重磅會議將在北京時間下周四至周六(8月24日-26日)在美國懷俄明州進行，屆時歐洲央行行長德拉基等央行高官將發表重要講話。綜合自全景財經/大眾證券報等，僅供參考，不作投資建議。