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陽光私募中，誰在A股市場最有話語權？淡水泉掌門人趙軍！ 先看業績：10年前的明天，也就是2007年9月6日，淡水泉成長一期正式成立，當天的滬指報收5393點。到今年9月1日的指數點位是3367點，指數跌了38%，可淡水泉成長一期賺了476.95%。再看規模：根據上市公司2017年中報統計，淡水泉出現在12家上市公司前十大流通股名單中。假設淡水泉持有的這些股票都沒賣，按照9月4日收盤價計算，市值高達49.68億元。僅露出來的規模，就超過了無數私募的總規模，和無數私募加在一起的總規模。而大部分資金是不露面的。 再看市場影響力：從中報來看，今年二季度，趙軍新進重倉了四隻股票，其中，盛和資源股價翻倍，正海磁材漲幅超過51%，武夷漲17.7%中科三環漲19.82%。 今天起，「聰明投資者」會對一些規模夠大、有跡可循的陽光私募做一些簡單的持股拆解，用真實數據去看看這些神秘私募機構的側影。因為上市公司報告都是滯后的（中報在8月底才公布完畢），所以，我們接下來的計算都是假設趙軍到6月底的重倉股，現在還沒有賣。注意，這樣的估算能大概看到趙軍的擇股和持股，但會和實際情況有差別。 一、淡水泉今年表現如何？ 聰明投資者：1. 從年化數據來看，趙軍的業績真的好，好的讓你沒話可說，人家是整整好了10年。最早成立的淡水泉成長一期，是10年前的2007年9月6日成立的，當天的滬指報收5393點。今年9月1日的指數點位是3367點，指數跌了38%，可淡水泉成長一期賺了476.95%。年化19.17%的收益，跑贏了M2(貨幣增速)，跑贏了各種理財產品，但前提是，你能承受最大42.02%的回撤。趙軍告訴你，股市裡面最好的策略是持有，但真的是你有足夠的承受能力，而且，你真的會一直持有。 2. 朝陽永續的可查數據里，淡水泉旗下產品今年都是賺錢的。關鍵是，很多都賺了不少。比如銳進系列淡水泉精選二期，今年賺了26.74%，它在股災前的2015年3月31日成立，至今年9月1日總共賺了31.21%，其實，大部分都是今年賺的錢。從凈值曲線來看，真是跟著股指上下顛簸，沒比指數少跌，但指數漲起來的時候，它也是一路狂奔，趙軍高舉高打的高倉位多頭策略，並非浪得虛名。 二、趙軍用近50億資金買了些啥？ 聰明投資者：1. 從今年中報信息來看，趙軍至少重倉了12隻股票，當然，應該遠遠不止這些股票，今年漲幅很好的大票，趙軍肯定會有埋伏，只是大票好藏身，我們看不到。這12隻股票，趙軍可能也不止50億資金埋伏，淡水泉有些產品也許沒進前十大名單。 2. 如表格，萬華化學的總市值超過千億，一家私募機構能成為它的前十大股東，你猜，看著賬戶的趙軍心情會怎樣？焦慮？豪邁？淡然？ 3. 過去一年的「一九行情」里，（這是說，1成股票漲、9成股票跌）趙軍也重倉了一些小票，比如，市值僅68億元的太極集團，,淡水泉有三隻產品名列前十大股東。假設趙軍至今沒賣這隻股票他的持股市值超過1.34億。占流通股比例1.97%。 三、趙軍新進買賣的股票表現如何？ 聰明投資者：1. 明面上看，今年二季度，趙軍至少新近重倉了四隻股票：正海磁材、中科三環、武夷、盛和資源，他還減倉了萬華化學和復星醫藥。 2. 從股價表現來看，趙軍減倉的兩隻重倉股有漲有跌。從二季度末到9月4日的兩個多月，萬華化學再漲30%，復星醫藥略跌5.6%。看到萬華化學的漲幅，趙軍是有些小遺憾呢，還是會自我安慰，新買的股票更賺錢！ 3. 嗯，的確他新進重倉的四隻股票漲了更多，盛和資源股價翻倍，正海磁材漲幅超過51%，武夷和中科三環分別漲17.7%和19.82%。新買的股票都漲那麼好，也難怪淡水泉今年的業績喜人了。 重點是，換買的股票如此瘋漲，趙軍會怎麼做？坐等盛和資源三季報。 四、哪些公司會很禮遇淡水泉？ 聰明投資者：1. 「有錢」的趙軍先生，對看好的股票真的很捨得「花錢」歌爾股份持股市值超過14億，萬華化學持股市值超過12億。這比很多私募管理的全部資金還要多。當然，假設趙軍現在沒賣出這些股票。 2. 某量化機構掌門人跟肖肖說，給自己定了一個規矩：持股不能超過流通股的1%。否則，會有明顯的交易衝擊成本。（簡單理解，就是買進賣出會帶來明顯的股價漲跌。）如果這個說法成立，來看看趙軍的市場威力~~如下圖，至少有9隻股票，如果趙軍急賣，可能對股價形成影響。這些上市公司如果搞投資者活動，淡水泉的待遇會很高吧？ 點擊左下方「閱讀原文」可進入「聰明投資者」官網查看更多有料乾貨！