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20年前被定義為朝陽產業，20年後依然被視作朝陽產業，除了保險業也沒誰了。作為行業領軍者，6家上市險企過去6個月的表現，再一次證明了保險業的巨大發展潛力。 20年前被定義為朝陽產業，20年後依然被視作朝陽產業，除了保險業也沒誰了。作為行業領軍者，6家上市險企過去6個月的表現，再一次證明了保險業的巨大發展潛力。8月中下旬，上市險企半年報將陸續披露，此前，6家上市險企相繼發布了上半年保費數據。A股上市保險公司人壽、平安、太保、新華保險，以及兩家在香港上市的人保集團、太平2017年上半年實現保費收入接近1.3萬億元，市值平均漲幅達25%。太平異軍突起新華繼續調整今年上半年，人壽實現原保險保費收入3462億元，同比增長18.3%；平安實現原保險保費收入3411.49億元，同比增長32.91%；人保實現保費收入2791億元；太保實現原保險保費收入1631億元，同比增長24.13%；太平人壽實現總保費1008億元，同比增長20%；新華保險則實現原保險保費收入612.39億元，同比下降13.79%。其中，4家A股上市保險公司人壽、平安、太保、新華保險合計實現原保險保費收入9116.88億元，同比增長21.28%。總體來看，平安保費增幅最大，太平首次突破千億元大關，新華保險是惟一保費下跌的上市險企。安信證券分析，2012年至2016年間，平安新業務價值年均複合增速達 33%，新業務價值高速增長的重要驅動力在於公司個險業務增長強勁。平安壽險2011年至2016年壽險代理人由41萬人增長至111萬人，同時代理人產能持續提高，代理人留存率市場領先，營銷精英匯聚，使得近年來個險新單保持20%以上的增長，高於同業水平，預計2017年全年公司個險新單增速將達到55%以上。太平有關負責人則在給記者的材料中指出：「公司境內核心業務表現突出，境外業務實現較快發展，是保費破千億的關鍵。」數據顯示：2017年上半年，太平壽險原保費收入789.4億元，保費增速、新業務價值、內含價值表現優異；境內財險保費增速超市場平均；企業年金業務逆勢增長，增速市場排名第一。集團境外機構實現保費共計89.6億元，業務市場份額進一步提升。太平史帶代理保費收入306.8萬美元。與其他5家相比，新華保險仍在經歷轉型的陣痛。在新華保險上半年經營分析會議上，董事長萬峰表示，從公司內部情況看，新華保險的轉型發展已初見成效，但轉型基礎尚待加強。2017年公司要基本完成轉型任務，從2018年開始進入發展期，形成新的發展態勢。長江證券分析，保監會5月中旬下發《保監會關於規範人身保險公司產品開發設計行為的通知》（134號文），要求10月1日後禁止銷售5年內有返還金的年金和兩全類產品，預期險企將逐步進入調結構平衡規模階段。上市險企提前啟動產品結構調整，平安5月和6月單月個人壽險新單同比分別為31%和22.6%，低於第一季度60%的新單增速；太保二季度個險新單85億元，約為第一季度的1/3。「我們預期在監管環境之下，保險公司在下半年將加大保費結構調整步伐，轉型過程之中保費增速預期需要有所放緩。」長江證券指出。估值漲了25%依然被低估7月17日，平安報出115個月來最高股價55.09元高點，成就10070億元市值。記者根據梳理髮現，保險股（殼概念股）前6個月市值平均增長了33%，6家上市險企的市值平均上漲25%。最近3個月，上證指數、滬深300指數、中小板指數分別上漲2.44%、7.98%、4.06%，而創業板指數下跌8.3%，同期保險板塊卻大漲29.4%，遠超市場表現。東吳證券非銀金融行業分析師丁文韜認為，近期，個稅遞延型養老險試點落地、險資獲批參與深港通試點等政策利好不斷，成為推動行業基本面向好的驅動力。此外，隨著保險牌照發放趨緩、監管調控中短期產品等，龍頭險企將充分受益，有望顯著提升競爭優勢。「從規模空間來看，保險行業應仍屬藍海。」安信證券研究中心副總經理、金融行業首席分析師趙湘懷認為，保險密度和保險深度均為全球平均水平的一半左右，而根據「新國十條」，到2020年保險深度、保險密度要分別達到5%、人均3500元。據此測算，如果要達到這個目標，2017年至2020年間，壽險行業保費年均增速將在15%左右。尤其是在老齡化加速過程中，理論上國內保險需求將長期保持旺盛。另一方面，為儘快推動商業保險分擔社會、政府和企業的養老及醫療壓力，政府部門不斷釋放實質性政策紅利，藉助稅優槓桿，預計保險業將持續迎來百億乃至千億級保費增量的歷史性機遇。從目前政策的支持導向和保險公司業務結構的轉型重點來看，未來保費規模的「新藍海」，將主要來自養老險和健康險。丁文韜進一步指出：「目前，保險板塊仍未回到合理估值，短期小幅波動，不改長期向上趨勢。」民生證券非銀團隊認為，保險行業處於景氣周期，原保費和新業務價值持續高速增長；險企有序推動轉型，聚焦保障型產品和期繳產品；個稅遞延型商業養老保險試點年底前啟動，將加速壽險業務發展，保險板塊趨勢行情仍有提升空間，長期堅定看好。保險股近乎「瘋狂」的表現，券商的竭力推薦，基金公司紛紛加倉。數據顯示，第二季度，基金對平安、太保、新華保險均進行了增持，對平安增持3億股，對太保增持1.94億股，對新華保險增持5222萬股。不過，第二季度基金減持了人壽333萬股。無論從持股數量還是持股市值來看，平安都為基金第一大重倉股。持股基金數量方面，平安獲得650隻基金抱團重倉，比第一季度末增加290隻，是被基金持有隻數最多的個股。此外，太保獲得209隻基金重倉，比第一季度末增加136隻，為基金抱團數量排名第15位的個股；新華保險獲115隻基金重倉，持股基金比第一季度末增加55隻；57隻基金重倉人壽，環比有所減少。海通證券指出，今年第二季度末基金重倉股行業分佈中，保險佔比大幅上升3.4個百分點至4.7%。從基金重倉的金融行業股看，相較於全部A股自由流通市值的行業佔比，證券、銀行仍低配3.7個、2.9個百分點，而保險超配1.5個百分點。想了解更多好玩有趣的信息，請關注云掌財經【品牌欄目】