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唐老闆在梳理8月工作的時候，發現以前很活躍的一名客戶，最近陷入了停滯。也就是說，8月黃金的這一波、那一波、一波又一波的行情，親你都跟著看熱鬧了？作為小白交易者，對市場沒有判斷的時候，往往會參考各類資訊給出的操作建議，比如：又比如：再比如：然鵝，賭徒的眼中，喊單是醬嬸的：還有醬嬸的：也可能是醬嬸的：圖片來自網路就滿倉，就虧了，就扛單，就錯過了顏色不一樣的焰火。唐老闆一直堅定的認為，做交易，最重要的是資金管理，尤其對槓桿交易來說，止損和倉位，遠遠比進場的點位和方向重要得多：唐老闆有10萬元的本金，炒T+D滿倉可以搏取100萬元的漲跌，盈利最高是10倍，虧損最高也是10倍。記住，虧損也是10倍，金價波動1%，意味著本金的10%分分鐘扶貧喂狗。再者，佔用了接近100%的保證金，意味著沒有空餘的資金抓短線機會，只能眼巴巴錯過。比如這樣的小時線：比如這樣的5分鐘線：扛著虧損的你，縱然想搞事情，也沒有多餘的彈藥了。 某大大大大行總行交易員曾經這麼教育我：止損分兩種，第一種是打掉止損意味趨勢反轉，方向錯了，認賠離場；第二種是超過止損的虧損已經無法承受，虧太多了，無奈平倉。如果趨勢還沒有徹底反轉，你卻因為難以承受高額虧損而不得不離場，事後很可能會「當初老子要是沒割肉，現在都TM是百萬富翁了！」所以控制好倉位，盡量減少第二種止損的發生。更不要硬扛不止損，金價的趨勢往往一走就是上百美元，很難讓你回到進場點位。既然滿倉操作和扛單一定是錯的，那麼，每次倉位控制為多少才對呢？一個簡單的策略，是「止損設在本金的1% / 2%」，更複雜的市場行情則需要更綜合的考慮。 把問題簡化，有一個賭局：已知你有100元錢，那每次下注多少才能最快盈利？介紹個寶貝：凱利公式凱利公式 The Kelly Criterion，由物理學家約翰.拉里.凱利1956年發表在《貝爾系統技術期刊》，用於計算特定賭局中的最優下注比例。適用於撲克、外匯交易等多個領域。據說比爾格羅斯、沃倫巴菲特都很喜歡它。 其中f*為現有資金的最優下注比例；b為獲勝賠率；p為獲勝概率；q為失敗概率，q=1-p； 在第一個賭局中f*=(1*0.6-0.4)/1=0.2每次下注總資金量的20%，是賭局的最優解。 那麼，如果獲勝概率是50%，賠率還是1，每次下注多少是最優解？答案是0，就是說，一個純瞎猜的遊戲，不下注就是最優解。 那那麼，如果獲勝概率是50%，賠率是1.5倍呢？ 那那那麼，如果獲勝概率是48%，賠率是1.2倍呢？ 把凱利公式運用到交易中，f=目標虧損/本金；b=目標盈利/目標虧損；f=(bp-q)/b，滿倉搞，不止損，意味著b無窮小，f無窮大，意味著不可能賺錢！理性的交易者能做到的，只有盡量透徹的研究市場，增大p（判斷的正確性），適當增大b（賠率），來保證每一次下注都能達到最優解。 凱利公式沒有辦法告訴你每一次交易要如何設置止盈和止損，但是揭示了這樣兩件事： 1、滿倉扛單=無法賺錢，2、在勝率和賠率準確的情況下，交易策略是有最優解的，而非憑感覺操作！對了，唐老闆今天把倉位都清了，整理心情，加強紀律，全身心投入某大大大大行的貴金屬代理T+D交易大賽，搏一搏，腳踏車變摩托。盡量會按周更新交易記錄，希望三個月的收益能夠達到10%。閱讀原文可以看到交易大賽的相關內容，記得收藏喲！記得訂閱喲！下次找不到了喲！封面圖片攝影：廈門琳娜