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證券網訊(記者王彭)自去年四季度以來劇烈調整的債券市場，近來出現回暖跡象。6月19日，10年期國開債收益率重回4.2%以下，10年期國債期貨主力合約T1709大漲0.59%，創兩個月以來新高。儘管在隨後幾日債市有所回落，但多數分析認為，當前階段仍是債市做多時間窗口，而流動性改善、監管力度趨緩以及基本面因素是近期債市回暖的主要原因。 債基收益集體反彈 債券基金自去年四季度陷入反覆調整以來，近期跟隨債市回暖，收益集體反彈。數據顯示，截至6月21日，債券型基金近一月凈值平均上漲0.81%。其中，414隻基金近1月漲幅超過1%，佔總體比例的22%。剔除3隻因遭遇大額贖回而凈值飆升的債基，華安可轉債債券B、華安可轉債債券A和農銀純債定開債近1月分別上漲6.69%、6.62%和6.31%，在同類基金中排名前三位。 自委外定製基金監管新規3月17日正式下發以來，銀行委外的陸續撤出對債券基金髮行市場影響顯著。數據顯示，今年4月和5月份，新發債基發行份額分別僅為51.23億份和79.39億份，相較於今年1-3月份的81.33億份、1144.82億份和424.22億份大幅縮減。 然而，隨著債市做多窗口的臨近，近期債基發行情況也明顯回暖。6月以來，債券基金髮行份額達到141.92億份，已超越4月和5月全部發行份額。同時，債券基金髮行規模在全市場中的佔比也由4月的19.06%大幅提升至78.93%。 做多窗口來臨 在業內人士看來，當前階段是債市做多時間窗口，而流動性改善、監管力度趨緩以及基本面因素是近期債市回暖的主要原因。 招商證券 （600999行情資料評論搜索）徐寒飛在最新報告指出，債市未來行情的催化劑除了同業存單發行利率繼續下行以外，來自基本面下滑和貨幣政策微調也可能會給市場帶來「驚喜」。欲速則不達，曲折波動中不斷上漲的債券市場，正在不知不覺中醞釀著一波更大的行情。 萬家基金認為，儘管監管趨嚴，債市微觀結構較差，但經過三輪恐慌式拋售後，債市可能走出一個類似2016年初股市的慢牛行情。因為在價值和交易結構之間，歷史已經做出過一次選擇，從政策層面和市場預期來看，目前也基本到了一個臨界點。 興全磐穩增利債券基金的基金經理張睿表示，從下半年債市來看，無論從基本面還是債市當前的收益率水平看，都具有較高的安全邊際和配置價值。下半年關注的機會一是來自於監管措施的逐步落地，二是經濟可能呈現前高后低的形態，基本面逐步利好債市。