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周五早盤兩市順勢低開后震蕩探底；創業板創出新低，滬指也跌破3100點。截止午盤，上證指數報3094點，下跌0.26%；深證成指報9680點，下跌0.51%；創業板指報1719點，下跌0.52%。盤面上，銀行、電力、房地產、煤炭護盤；多元金融、絲綢之路、ST概念、高送轉、量子通信、通用航空、殼資源、醫療器械、保險、家電等跌幅居前。近期管理層出台了減持新政，在短期內無疑會對市場風險偏好有提振作用，但是因為，決定股市中長期走勢的關鍵因素仍然是經濟基本面和資金面的變化。4 月工業企業利潤數據表明企業盈利增速已見頂回落，企業已進入被動補庫存階段，盈利增速或將逐步回落。與此同時，金融監管加強的趨勢未變，市場利率易上難下。我們認為市場在中長期可能將同時面臨「盈利向下+利率向上」的不利組合，我們中長期維持對市場謹慎看法。建議穩健的投資者在基本面沒有發生重要改變前，還需耐心等待為主。