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有趣的一幕發生了！是持股股票漲太快？還是自身股票漲太慢？截至9月6日收盤，浙江滬杭甬（00576，HK）總市值為426億港元（摺合人民幣355億人民幣），而該公司持有浙商證券（601878，SH）的市值卻高達359億人民幣。不過，火山君還是注意到，浙商證券剛剛在今年6月份才上市，公司上市后股價一路上揚，目前股價已是發行價的2.7倍。浙江滬杭甬被低估？浙江滬杭甬市值355億人民幣，持有浙商證券的股票市值就高達359億人民幣，再加上浙江滬杭甬其他的資產及業務，相信投資者都會覺得浙江滬杭甬的股票便宜。有趣的一幕發生了！浙商證券股價飛漲，這家公司持股市值已超自身市值！浙江滬杭甬是浙江省交通投資集團有限公司旗下資產規模最大的一家子公司，於1997年3月成立。同年5月，公司H股在香港聯交所掛牌上市。目前，浙江滬杭甬的收入來源主要來自兩部分，一部分是高速公路業務，另一部分是證券業務。火山君注意到，在今年上半年，浙江滬杭甬總收入46.69億元人民幣，其中高速公路業務收入28.67億元人民幣、證券業務收入17.05億元人民幣。興業證券此前就表示，浙江滬杭甬收入主要來自高速公路運營和證券業務，旗下主要高速公路為：浙江滬杭甬高速、上三高速、杭徽高速和甬金高速金華段。近幾年公司高速公路板塊通過收購不斷擴張，車流量及收入規模穩健增長。公司大股東浙江省交通投資集團與浙江鐵路投資集團於2016年合併。浙江滬杭甬作為新平台旗下唯一以交通運輸為主業的上市平台，公司有望藉助股東力量，繼續收購優質資產，包括高速公路、鐵路、軌道交通以及其他城市交通資產。浙商證券動態市盈率是龍頭券商的3倍浙江滬杭甬除了高速公路業務之外，證券業務就為最大的業務分部，而該業務也是通過浙商證券得以實現。浙江上三高速公路有限公司持有浙商證券63.74％股權，浙江滬杭甬持有上三高速73.625％股權。在今年上半年，浙商證券取得營業收入為17.05億元人民幣，其中傭金收入為10.44億元人民幣。另外，浙商證券於今年6月26日在上交所上市，募資了27.57億元。火山君注意到，浙商證券上市后，股價的不斷攀升也讓其市值達到了目前的766億元人民幣。不過需要注意的是，在目前浙商證券33.3億股的總股本中，流通股股本僅是總股本的十分之一。而對於浙商證券，顯然同行還是給予了較為積極的評價。招商證券就在研報中指出，浙商證券以深耕浙江作為核心競爭力，投行表現優異。公司次新股光環閃耀、後續資本運作靈活性加強，品牌提升有利於業務開展。公司業績表現整體好於行業，補充資本金后，下半年業績動能繼續加強，全年業績大概率超越行業。公司在浙江乃至長三角地區底蘊深厚，依託區位優勢財富管理和投行有望爆發。火山君發現，從32家上市券商來看，浙商證券的動態市盈率名列第六高，動態市盈率達70多倍，而龍頭券商中信、國泰君安動態市盈率在20倍附近。