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水泥股出大事了!集體出現了「歪頭鬼」。先來一組K線圖隨意感受下。台泥國際(01136)從2017年1月至今，股價走勢圖是這樣的。安徽海螺水泥(00914)是這樣的。華潤水泥(01313)是這樣的。以及建材(03323)是這樣的。智通財經發現，不僅是上述四家，除了停牌中的山水水泥(00691)外，港股中的其他水泥股都出現了「歪頭鬼」。據了解，此鬼乃在股價大漲時出現，會以45度歪頭望向遠方，嘴角微微上揚露出得意之情。如果有人能在此鬼隱身之時就看見它，日後必將賺得盆滿缽滿。根據智通財經統計，從2017年1月至5月12日，8家港股水泥股漲勢喜人(如下所示)，平均累計漲幅為37.64%。其中，台泥國際累計漲幅最高，達到95.03%;金隅股份和中材股份漲幅都在40%以上。智通財經注意到，近日水泥去產能方面有了新動態。5 月 6 日，水泥協會聯合各大龍頭企業成立了水泥行業去產能領導小組，並在蕪湖海螺集團總部召開舉行了小組第一次會議。該小組擬起草去產能七個方面的政策建議。上述會議釋放了什麼信號?水泥股又會受何影響?歪頭鬼能否長存?各位看官且來聽聽大實話。部分水泥企業在2016年起死回生先來簡單回顧一下水泥行業近年的表現情況。根據國泰君安的調查，繼2010年至2013年間新熟料產能的集中投放后，國內水泥行業一直受到產能明顯過剩的影響。自2014年以來情況惡化，房地產投資的放緩加劇了產能過剩的問題，繼而在 2015年出現水泥產量負增長且產能利用率僅為62%。彼時，水泥企業盲目無節制的生產，導致水泥產能嚴重過剩，供給端出了問題。對此，水泥行業提出錯峰生產，希望以此「掐」住水泥供給端無序的通口。所謂錯峰生產就是指，北方地區冬季採暖期內，水泥企業實行全面停窯，在春季採暖結束后再開窯生產的運行機制。自2014年以來，冬季錯峰生產得到推廣，華北(15省)的大部分熟料生產線在冬季暫停生產;此方案也於 2016 年冬季在國內其它地方執行。根據國家統計局的數據顯示，2016年，全國水泥產量達到24.1億噸，同比增加2.3%。國泰君安觀察到，相比於2015年的水平，國內水泥庫存在 2016 年期間維持在相當低的水平。這主要是因為：2016年更好的房地產投資和基建投資的加快引致了旺盛的下游需求;區域性龍頭水泥企業的控產和行業自律;絕大多數小規模生產線(<2000 噸/天)已被清除出市場。鑒於上述原因，2016 年旺季的水泥價格上漲。根據國泰君安的數據顯示，其監測的企業加權平均每噸現金利潤從 2015 年的人民幣 18 元/噸提高至2016 年的人民幣 30 元/噸，這把部分高現金成本的水泥企業從破產的邊緣拉了回來。2017年一季度水泥企業利潤大增受益於錯峰生產和行業自律等因素，進入2017年，水泥行業盈利表現繼續強勁。據了解，一季度行業的限產以及穩定的市場需求，使得行業庫存處於歷史低位。根據數字水泥網監測的主要地區庫容比，2017年一季度，庫容比整體低於60%，遠低於2015年和2016年的70%左右水平。其中，京津冀、長三角、廣東地區更是維持在50%及以下。此外，根據國家統計局的數據顯示，2017年1-2月，水泥日均產量406.9萬噸，同比下跌0.4%;3月日均產量650.4萬噸，同比增加0.3%。價格方面，根據數字水泥網監測，3月份，全國PO42.5散裝水泥市場平均價格為334元/噸(含稅到位價)，高於去年同期價格89元/噸。4月份，依舊保持價格環比上漲，且超過了去年最高值。從目前已公布一季度業績的港股水泥企業表現來看，大致分三類。首先是利潤同比大增的。尤其值得一提的是，一季度，華潤水泥公司擁有人應占溢利為6.04億港元，同比大增90倍。此外，金隅股份歸屬於上市公司股東的凈利潤約4.41億元人民幣，同比增加192.42%;安徽海螺水泥股份歸屬於上市公司股東的凈利潤約21.53億元人民幣，同比增加86.41%;建材(03323)歸屬股東凈利潤同比增長18.2%至1.9億元人民幣。另外一類則是在一季度扭虧為盈的，如中材股份歸屬於母公司股東的凈利潤約8151.21萬元人民幣，同比扭虧為盈。不幸的是，一些企業在大市向好之時虧損卻依然在擴大。數據顯示，亞洲水泥()一季度公司股東應占虧損6995.8萬元人民幣，而上年同期虧損6274.1萬元。小組會議規格高被看好近年水泥行業產能嚴重過剩，而且問題還有日益加重的趨勢。去產能、遏制新增產能成為水泥行業亟待解決的問題。然而，雖然近年國家出台了一系列化解產能過剩的政策文件，但是卻未能有效執行，新增水泥產能在個別地區、個別企業仍然存在。據了解，已成為世界上水泥第一大生產和消費國，產量約佔全球總產量的70%，人均消費1.7噸水泥。根據水泥網初步統計，截至2016年末，全國新型干法水泥生產線累計1769條，設計熟料產能達18.3億噸，實際年熟料產能超過20億噸，累計產能同比增長1%。分區域看，新點火產能主要集中在湖北、廣東、雲南，合計能力佔全國三分之二，多數為產能置換項目;分集團企業看，產能有接近50%集中在華潤水泥控股有限公司、葛洲壩集團股份有限公司和安徽海螺水泥股份有限公司。業界認為水泥行業去產能任重道遠，不過前述去產能領導小組的成立，以及會議的召開卻給了業界新希望。據了解，該會議決定著手開始研究關於幾項水泥供給側改革核心內容的相關課題，定稿后將在 2017年7月中旬行業C12+3 擴大會議上，使去產能方案成為行業統一行動的準則依據。幾項議案關於：(一)2020 水泥行業去產能行動計劃;(二)堅決遏制新增產能的政策建議;(三)開展清理違規建設項目專項督查的政策建議;(四)加強水泥生產許可證管理，促進供給側改革的政策建議;(五)關於設立行業結構調整專項資金，加快建立去存量產能長效機制的政策建議;(六)關於全面推進錯峰生產的政策建議;(七)關於支持行業協會開展行業自律，維護市場公平競爭的政策建議。在中泰證券看來，水泥去產能小組成立，表示水泥產能去化節奏將逐漸明晰。另外，水泥去產能小組規格高、行業影響力強，有利於水泥供給側改革開展實施。中泰證券指出，去產能小組第一次會議通過領導小組架構建議，由水泥協會領導孔祥忠、崔星太和大企業代表領導肖家祥( 南方水泥)、王建超( 海螺水泥)、姜長祿(金隅 冀東)組成。去產能領導小組下將設立各業務辦公室，由協會和相關大企業派專員組成，負責組織完成各項去產能領導小組的任務。京津冀地區或最受益據了解，2016年，水泥行業雖然取得了較好的經濟效益，但主要是靠錯峰生產、停窯限產和行業自律來實現，真正去產能還沒有突破。而近期中泰證券發布研報表示，上述水泥行業去產能小組的成立和後續具體產能去化措施方案的落地，意味著行業供給轉折點的出現，水泥行業將正式從供給增長周期進入供給去化周期。數據顯示，當前水泥行業整體產能在35億噸左右，而2013-2016年水泥整體產量維持在24億噸左右，產能利用率約為 68%，根據水泥供給側改革當前目標即到「十三五」末期，水泥行業產能利用率將達到 80%左右，在接下來的幾年內行業整體產能去化將在5億噸左右。去產能「動刀」，誰最受益?業內專家分析認為，京津冀地區無論是從政策落地還是去產能空間，都有望成為供給側結構性改革最受益地區。該分析指出，京津冀市場是未來2年至3年水泥供需趨勢向上確定性強的地區。該區域中線需求空間大，雄安新區的設立意義重大，京津冀協同發展戰略升級，前期項目已逐步落地，未來2年至3年需求釋放有保障。此外，京津冀地區龍頭企業對熟料產能與石灰石資源擁有絕對優勢份額，區域集中度很高。中泰證券指出，當前的主要投資邏輯看三個維度：短期行政限產帶來的供需錯配漲價行情;中期企業間協同帶來的行業盈利大幅回暖;長期的行業整合和產能徹底去化，帶來的龍頭估值提升。券商呼籲多買點水泥股這裡再說回開始的「歪頭鬼」。2016年的亮眼業績及雄安新區概念爆炒令水泥股自開年以來一路大漲。雖然近日水泥股漲勢有所回落，不過業界依然認為水泥股還有上漲空間。從業績方面來看，業內人士認為，今年以來，基建投資增速明顯提高，為水泥需求帶來支撐。今年以來錯峰生產執行情況較好，企業庫存水平普遍不高。4月份多個省份水泥價格持續上漲，上半年利潤大幅度好於去年基本確立。另外中信建投認為，2017年，水泥邊際供需結構將得到優化。此外，錯峰生產等行業協同自律行為以及企業降本增效，將推動行業業績的大幅提升。國泰君安也在近期發布研報表示，未來行業將成為水泥企業相互爭奪利潤的遊戲，而規模較小的公司在需求及盈利企穩並且有限的產能增長環境下將漸漸地被吞噬。國泰君安認為雖然潛在的信貸收緊將為今年的潛在風險，不過其相信在出色盈利的支持下板塊內股票將仍然有盈利的機會，但這將因公司而異。另外，中泰證券也表示，水泥行業全年需求穩定，在 「短中長」三維度供給側一起加強下，水泥行業景氣淡季微幅下跌，全年震蕩向上，全行業盈利大幅增長可期。建議投資者繼續對水泥行業「樂觀一點，多買一點水泥」。值得一提的是，在水泥行業去產能中，龍頭企業以絕對優勢為業界看好，券商力薦安徽海螺水泥、華潤水泥等股票。