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多年來，「最牛散戶」在A股市場上是神一般的存在，市場上充滿了小散資產膨脹為億萬富豪的勵志故事。這些故事和故事中的主人公經過市場發酵，逐漸成為神秘的江湖傳說，成為充滿傳奇色彩的的市場美談，成為眾多散戶頂禮膜拜的「股神」。這些「牛散」的產生，對應著A股成長初期「草莽時代」的特殊背景。在資本市場初創期，股票和各類金融產品快速擴容，金融創新不斷，市場在躁動中快速發展。同時，市場法治化、市場化、國際化發育不成熟，難免泥沙俱下，為牛散的產生提供了任意馳騁、盡情釋放的舞台。這些牛散的盈利模式和交易策略帶有典型的「草莽投資時代」特點，手段激進，搏命式投資，甚至不惜違法違規，突破合規底線。不少牛散，實際是靠市場操縱起家的。不過，他們的市場操縱手法與傳統操縱手法不同，已經從早期的庄股、長庄進化為「短庄」，操縱行為日益短線化，即操縱周期由以往跨年、跨月向數天甚至日內操縱發展，操縱的「建倉、拉抬、出貨」三階段被壓縮在一起，階段間的界限越來越隱蔽。牛散的「短庄」式市場操縱，是建立在蒙蔽散戶，吸引散戶跟風的基礎上的。如果他們的操縱手法被散戶所熟知，不能矇騙吸引到足夠多的散戶跟風炒作，做他們的接盤俠，那麼其市場操縱術就不會屢屢得逞。可以說，沒有「傻散」，就沒有「牛散」。為了不做這些從事市場操縱的牛散的接盤俠，作為散戶要長一雙慧眼，識別牛散花樣百出的的市場操縱幻術。拒做傻散，這些牛散的騙術自然不會得逞。我們不妨仔細看一下這些年「百變股妖」們從事市場操縱的最新變術。按照「操縱手段」劃分，證券市場操縱的主要類型有交易型操縱、信息型操縱、市場力量型操縱、技術優勢型操縱和跨市場操縱等。1、尾市拉升由於收盤價具有指標意義，影響次日開盤走勢，而且尾市交易相對清淡、時間短，影響股價需要的資金量較少。利用尾盤快速拉升，吸引投資者盲目追高，成為常見的市場操縱手法之一。2011年11月23日臨近收盤期間，任某某大量申報買入某股票4筆共計6.3萬股，占尾市階段市場申買量的比例高達75.54%；三分鐘內將股價由29.35元拉升至30元收盤，拉升幅度達2.21%。任某某次日拋出，獲利30萬元。2011年至2014年期間，證監會先後兩次對其開出3億多元罰單。2、漲停板敢死隊大額封漲停並於次日賣出，最常見的市場操縱手法。利用a股特殊的漲停和t+1交易機制，以自己的大量資金封上漲停，造成股票籌碼供不應求、投資者搶籌的假象。在2015年1月1日至11月30日期間，「徐留勝」賬戶通過連續交易、大額封漲停后次日賣出，在24個交易日36次交易「天瑞儀器」「科士達」等33隻股票。最近，「最牛散戶」徐留勝被罰1.1億元。3、假借市值管理的信息操縱前幾年，不少私募、牛散利用市值管理等手段為掩護實施信息操縱，相關違法主體與職業操盤手合謀操縱股價，通過上市公司「編題材、講故事」，操盤手同步在二級市場拉抬股價，刺激股價巨幅上揚，非法獲利數額巨大。在證券市場上，信息型操縱的第一個實例是2016年4月證監會查處的「宏達新材案」。私募機構上海永邦利用上市公司宏達新材的重組概念，為宏達新材進行「市值管理」，通過大宗交易購買上市公司股東持有的股票，為上市公司股東提供現金，並與其約定回購期，由其通過大宗交易將股票購回。徐翔案是國內首起因利用信息操縱證券市場的涉刑案件。4、拉抬股價盤中拉抬股價並於當日反向賣出,這種市場操縱手法類似於散戶交易經常使用的日內做t,但其與散戶做t有本質不同，他們採取的是連續交易、拉抬股價等操縱手法。2015年1月19日一天內，徐留勝連續6筆大量買入「精藝股份」，其申買量、成交量佔市場同期申買量成交量的比例均高於60%，連續交易大額交易拉至漲停后當日賣出，僅此一隻股票，一天之內扣除成本費用后，獲利近15萬元。5、「黑嘴」搶帽子交易這是一種典型的證券信息操縱。手段為「先建倉、再薦股、后賣出」，其中，薦股人利用其專業的頭銜台前薦股，在背後操縱以謀取個人的利益的案例層出不窮。這些人在業界被稱為股市「黑嘴」。典型的是某財經頻道知名證券類嘉賓主持人「黑嘴」操縱案。6、收費入群詐騙團伙利用QQ群吸納會員，薦股多為其建倉后要出手的股票，待會員大批買入就賣出。7、虛假申報根據《證券市場操縱行為認定指引（試行）》第39條的定義，虛假申報是指行為人在同一交易日內，在同一證券的有效競價範圍內，按照同一買賣方向，連續、交替進行3次以上的申報或撤銷申報。行為人的頻繁申報或撤銷申報，不以成交為目的，其目的在於誤導投資者，影響證券交易價格或交易量。8、操縱開盤價操縱開盤價特指股票開盤集合競價階段進行的價格操縱。在集合競價階段的9時15分至9時20分期間，進行多次、大額委買申報。當其他投資者跟風買入，立即對之前買申報全部撤單，當日實際大量賣出。9、莊家對倒在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量。這種方式就是投資者常說的莊家對倒行為，其目的是虛增交易量。莊家以高於或低於證券市場的價格進行某種證券的自買自賣，帶動證券交易價格及交易數量的超常變化，造成該證券交易活躍的假象，使其他投資者做出錯誤判斷參與該證券的買賣，莊家趁機高價拋售，低價吸籌。10、多賬戶操縱最近，因操縱「鐵嶺新城」「中興商業」股票，朱康軍被處以沒收違法所得約2.678億元，並處以約2.678億元罰款的行政處罰。朱康軍先後控制40多個賬戶，集中資金優勢、持股優勢連續買賣，並在其控制的賬戶之間交易，影響兩隻股票的交易價格和交易量，分別獲利約1.797億元和8802萬元。11、跨境操縱唐漢博等跨境操縱「小商品城」案，涉嫌操縱 "滬股通 "標的股票 「小商品城」，非法獲利 4000餘萬元，主要方法就是利用資金優勢、持股優勢操縱。12、蠱惑交易操縱蠱惑交易操縱，是指行為人進行證券交易時，利用不真實、不準確、不完整或不確定的重大信息，誘導投資者在不了解事實真相的情況下做出投資決定，影響證券交易價格或交易量，以便通過期待的市場波動，取得經濟上的利益的行為。13、做空獲利型操縱金建勇融券做空「國海證券」案就是這方面的典型。金建勇通過開發使用快速交易軟體，雇傭交易員，在2015年6月1日至7月31日期間，利用融券交易T+0日內迴轉機制，集中持股優勢大量連續交易「國海證券」。操盤手們以明顯高於市場同時刻買一檔量的賣單頻繁申報賣出並在短時間內迅速撤單，加劇市場空頭氣氛，製造短時間內多空力量失衡，引發投資者恐慌性跟風拋售，強化了「國海證券」證券價格的下跌趨勢，打壓股價得手后，隨即以低價反向買券還券，獲利44萬餘元，對市場秩序與信心造成極為惡劣的影響。14、合謀操縱2013年10月至2014年3月，塗忠華等5人以深圳元成公司的名義，虛假申報撤單、尾盤拉抬操縱了九鼎新材、新海股份兩隻股票。15、資管賬戶操縱2015年6月18日至2016年5月13日期間的6個交易日中，驕龍資產為維持其所管理的資產管理產品凈值以及避免穿倉風險，控制使用資產管理計劃等6個證券賬戶，在尾市交易期間利用資金優勢，連續買入，拉抬廣州汽車集團公司股票價格。16、「切片式」超短線操縱馬信琪操縱「暴風科技」案中，「切片式」超短線操縱的最短時間僅為30秒。17、利用高頻交易操縱2015年股市異常波動后破獲的伊世頓操縱期貨市場案，就是通過程序化交易軟體自動批量下單、快速下單，搶佔其他市場參與者的交易機會，並利用保證金槓桿交易規則，以較小的資金投入反覆開倉、平倉，使盈利在短期內快速放大的典型案件。目前，新型證券市場操縱將一種或多種傳統操縱手法與新產品、新業務、新技術、跨市場、跨邊界等新事物、新情況相嫁接，導致操縱形式不斷翻新。操縱行為人通過本地或跨境程序化交易高頻雙向申報、頻繁撤單甚至自成交，濫用技術優勢操縱市場破壞公平。目前，牛散、遊資、私募在市場初創期的這種盈利模式，在嚴監管政策之下走到了盡頭。近期，個股「閃崩」愈演愈烈，標誌著私募機構和牛散合謀坐莊模式的崩塌。本文為作者原創，未經授權不得轉載