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微財訊 近日，韓志國在微博上發文稱股市監管隨意性太強，建議重大監管政策的出台必須舉行聽證制度。股份經濟在本質上是信息經濟：股市監管的信息越透明，市場運作就越有序；上市公司的信息越真實，市場在資源配置中就越有效率。有效的資本市場一定是信息披露最充分的市場，不但要充分披露現在的信息，而且還要充分揭示歷史的信息和未來的信息。股市的一個突出問題，是信息披露的虛假和不完整，加之沒有財務造假的懲戒制度和對投資者的損害賠償制度，使得市場上的變態、變性和變臉的監管舉措與上市公司不斷增多，投資者稍有不慎就會踩中地雷，造成難以彌補的財富損失。鑒於市場的基本制度在短期內建立不起來，為了有效地保證市場的有序運行和維護投資者的合法權益，有必要對股市的透明度從三個方面進行改進。1、重大監管政策的出台必須舉行聽證制度。股市市場監管的隨意性太強，難以給投資者以穩定的市場預期。鑒於此，有必要把聽證制度引入股市決策，避免股市的「四拍」現象：腦袋一拍，就這麼定了；胸脯一拍，我負責；大腿一拍，又交學費了；屁股一拍，抬腿走人了。決策失誤是市場難以承受之重，股市決策失誤的後果甚於任何市場。建立重大監管決策的聽證制度，就是讓投資者直接參与重大的股市決策。類似減持新規這樣的重大決策，在召開聽證會的同時就應凍結全部減持，直至新規岀台。2、對股票發行和上市實行透明化管理。凡是準備上市的公司，必須提前兩個月公布招股說明書，同時設立對財務造假和違法違規行為的舉報制度。證監會對違法違規行為的罰沒資金，不應再上繳國庫，而應設立一個資金池，像美國股市那樣，給舉報有功者以處罰資金10—30%的現金獎勵。發審委舉行發審會，應全程網路直播，讓投資者既能看到上市公司過會的理由，也能看到未能過會者突然暈倒被抬出現場的醜態。應當建立發審委委員的資料庫，每次發審會前臨時抽籤，泄露發審委上會委員名單的，以泄露國家機密罪論處。由於招股說明書已於兩個月前公布，發審委委員就有了更多的時間對公司的質量和問題進行考量，進而做出自已的合理判斷。發審委委員的參會審查一律實行有償原則，同時設立對發審委委員的問責制度。3、對市場流傳的已經對股市交易產生重大影響的傳言和消息，證監會必須根據《證券法》的規定，在第一時間予以澄清。上周三市場流傳的交易所干預個股和板塊交易的簡訊等信息，證監會沒有進行任何的澄清和查處，屬於監管的嚴重失職，如果再予發生，投資者可對證監會開展行政訴訟，以真正解決股市有法不依、執法不力的問題，恢復法律法規的嚴肅性和權威性。股票市場是一個對信息高度敏感的市場：壞消息如生雙翅，乘風而去；好消息猶如跛子，蹣跚而來。如果沒有正確消息，謠言就會立竿見影。上述三個方面的舉措，雖然能大大提高股市的透明度，但都屬於治標而非治本之策。股市治理的有效和市場發展的未來，歸根結底還在於股市基本制度的建立和完善，無論從何種角度來說，這都已經刻不容緩！