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這篇寫給基金小白看的，高手可以關掉了。很多買基金的同學認為PE、PB這些估值指標是買股票的人才會看的指標，這麼想就錯啦！一隻股票有估值，一個指數集合了多隻股票，肯定也會有估值指標。這個估值指標有很多，PE、PB、ROE、股息率等。今天，老娘舅來說兩個用的比較多的估值指標——PE（市盈率）、PB（市凈率）。市盈率PE=P/E 指的是股價/每股盈利、或者公司市值/公司盈利它考察的是企業的盈利能力，有兩個理解思路，一個是為了獲取1塊錢的利潤你願意付出多少錢，如果PE是10倍，那麼為了掙這1塊錢願意需付出10塊，這就是每付出10塊可分享1元的盈利；還有一個理解思路，我們投資收回成本需要的時間，如果PE是10倍，那麼收回成本的時間就是10年。理想的情況下，市盈率越低，自然意味投資者可以以較低價格買入相應資產，以較少的資金獲得相對較多的盈利，在較短時間收回成本。不過理想是靜止的，現實是動態的。因為市盈率的變化取決於盈利和股價的變化。股價是動態變化的，盈利是已知的。所以用這一指標會有一定的滯后性。使用市盈率要注意哪些地方？看成份股是藍籌股or成長股。藍籌一般都是市值較大的公司，流通性也會比較好，盈利穩定，這樣的指數市盈率一般會比較低，比如上證50市盈率11倍左右。而創業板公司一般成長空間比較大，這樣的公司比較容易獲得高估值，PE比例也比較高，就像創業板最高的時候有人戲稱這不是市盈率而是「市夢率」。 （數據來源：Wind 數據截至日期8月17日）每個行業的市盈率不同，我們看的時候要區別對待。不要把兩個不同行業的指數拿來對比，衡量一個指數的估值可以拉長年限，縱向比較該指數歷史上的PE水平，低於平均值就可以逐步買入，在平均值範圍內持有，高出平均值範圍逐步賣出。周期性行業，鋼鐵、煤炭、汽車等行業盈利受經濟影響波動很大，市盈率波動也很大，並不適用市盈率來估值。而那些抗周期行業，比如消費類、醫藥類，盈利比較穩定，可以用市盈率來衡量。如下圖，經過7月份的周期行情，現在有色金屬等指數估值就比較高。 市凈率PB=每股股價/每股凈資產、或者公司市值/公司凈資產凈資產就是資產減負債，凈資產假設一下，如果公司經營業績比較好，那麼公司資產增值很快，而歸屬股東權益也多，這樣的話，按照公式下面的分母在變大，那麼也就意味著PB變小。相比市盈率，市凈率的優點是波動小，因為凈資產的波動不會像盈利那麼大。使用市凈率要注意哪些地方？理想情況下，市凈率較低的指數，投資價值較高，反之投資價值較低。對於單個指數來說，我們要做的就是等待該指數市凈率處於平均較低狀態，買入即可。還有一點，市凈率這個指標對短線操作意義不大，比較適合長期投資者使用。如果凈資產價格不穩，那麼市凈率也就失效了。一般指數在計算凈資產的時候，採取的方法是各成份股凈資產按照權重比例相加，避免了個別公司凈資產不穩對指數市凈率造成影響過大。去哪裡查詢？比較遺憾，之前中證指數官網是可以查到主流指數估值數據的，可惜最近改版之後，查不到了。但是，老娘舅發現另一條路子，Wind APP，他們家PC端是收錢的，而且很貴。不過手機版是免費的，上面有一些基礎的數據，比如PE、PB什麼的，有需要的還是可以下載下來看看的。老娘舅以往文章推薦：老娘舅幫你看穿銀行理財有錢也買不到？！大爺我要不要信這個銀行理財的邪？ | 不能做個「百毒不侵」的投資人就別買銀行理財了，不信你看—— | 只給你6個小時贖回？小心銀行理財到期時的坑爹條款！ | 銀行電話套路多，該懟回去的時候就得懟回去！ | 最高和最低預期收益都是9%的理財產品能買嗎？ 小心貓膩！ | 錢「值錢」了，那些收益破5%的銀行理財產品真的能買嗎？ | 莫負好時光 你和銀行理財產品的蜜月期到了 | 連銀行理財也玩P2P的套路？「羊毛」可擼但絕不能盲目 | 耍流氓的又來了：某銀行理財產品62天最高預期收益率44%老娘舅從頭開始說定投定投｜更更更更省心省力的定投方式要不要來一套？｜定投｜怎樣找到最便宜的定投和最方便的定投？ | 選擇定投的話，大概會痛苦多久才能看到光明？ | 指數&黃金 | 兩種定投，一個普通人自己設計的「對沖」 | 定投｜您已登上定投的月台，請優先選擇起伏大的列車…… | 3100點！3100點時就該用這個方法投資，買定離手！ | 定投｜從沒定投過，第一次怎麼說服自己去定投？老娘舅帶你看懂指數基金周期指數基金是什麼？一個月就能漲20%？拿走收好，不謝 | 窄基指數太多搞不清？看完這一篇就全部搞定！ | 上證50漲了那麼多，結果你說，還沒選好買哪只指數基金？｜聽說你想買指數基金？先搞明白你買的是什麼指數—— | 薦基 | 你肯定想不到，指數基金那麼多，結果就它漲得最高 | 搶不到紅包不要緊，不了解紅利指數基金你才是真的吃虧 | 有一類指數基金，他們的征途是星辰大海—— | 指數基金買上證50還是中證500，年前年後差別真那麼大？ | 定投什麼指數基金最能抓住反攻行情？老娘舅手把手教你組合定投基金小白問題，一樣來問老娘舅「基金凈值很高，會不會風險就很大了？」 ……那邊有個基金經理吐血了 | 「定投某隻雞，在它跌得多的時候手動補倉，可不可行？」 | 「戰狼2那麼火，《戰狼2》概念基金有沒有？」唔……也算是有 | 「有沒有『租房概念基金』？」哈哈哈哈哈，還真的有……｜「基金那麼多，有的賺60%，有的虧60%，到底要怎麼選？」 | 「2隻基金各買5千，都漲一個點，是不是凈值低的賺得多些？」 | "1分錢能投資嗎？"能是真能，就是你得有心理準備…… | 「為什麼選基金要看三年五年業績？」因為能看十年業績的基金太少 | 「跑贏大盤就是好雞么？」不，真不一定…… | 「基金跌了，我應該多買點等它再漲回來嗎？」 | 「我是新手不會選，可不可以買個二三十個基金放著？」長按以下二維碼，選擇「識別圖中二維碼」，關注「理財老娘舅」