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回到2004年，握著50萬，你買房還是炒股？樓市調控政策的衝擊波真是讓人猝不及防。你準備好了上百萬剛湊夠首付，二套房首付比例調高了；你相信愛情的力量笑著假離婚，發現離婚這招也不好使了；你把目光不情願地看向了商住房，不好意思商住房不能看你了。北京的樓市調控政策已經可以用「碾壓」來形容，過去10天內，就來來回回至少「壓」了7次。3·17京二套房首付比提至60%，認房又認貸。3.21北京16家銀行首套房貸優惠幅度收至95折。3.22非京籍納稅從5年改成連續60個月。3.24北京離婚一年內房貸按二套房執行。3.24無收入大學生購房原則上按二套房貸發放。3.25教委發布政策學區房將改革，不具備實際居住意義的異常形態房不能單獨過戶。3.26商住限購，禁止貸款。面對這一波樓市調控，房企大佬也坐不住了。融創董事長孫宏斌表示，房地產行業下行風險特別大，政策收緊厲害，現金流收緊，本輪調控的影響會超過任何想象。萬科高層在最近的業績發布會上表示，將對三四線城市保持謹慎，並為存貨跌價準備了13.8億元。房地產老闆拿錢補坑，因為調控政策進不去樓市，卻手握上百萬的你，應該拿這些錢怎麼辦？國是直通車幫你問了問。南開大學金融發展研究院教授田利輝：樓市調控加碼后，投資性資金往往選擇流向股市，特別是在今年初期企業向好和資本外流管制加強的背景下。當然，股市從來是有風險。但是，在有關當局審慎監管的前提下，風險與收益可以成正比，風險大時也有機會取得更好收益。對於購房首付款是養老錢等風險承受力低的群體，這部分資金建議可以流向債市或者理財產品。當然，現在個別公司債的風險也很大，債市一定要避免垃圾債券。不排除也有百姓將錢再度存入銀行，獲取無風險的低利息，也能備生病就學等日常應急性消費支出。不過，由於銀行存款利息不高，建議這部分居民可考慮低風險的貨幣市場基金。中原地產首席分析師張大偉：因調控加碼后無法順利進入樓市的資金，可能主要還是會進入在城市圈周圍的房地產，比如北京、上海、深圳周圍，有部分資金可能會流向股市，但去四線城市購房的可能性不大。九州證券全球首席經濟學家鄧海清：由於樓市加碼調控形成的首付款資金的具體流向，應該要分開來看。一部分首付資金是由於購房者出於自身的剛性購房需求而形成的，那麼這部分資金肯定還是會以銀行存款為主，以便之後滿足條件時能夠買房，另外該部分人可能風險偏好比較低，所以銀行存款是比較偏優的選擇。另一部分首付資金，可能有著一定的投機動機，那麼該部分資金流向更多的是一種大類資產配置的角度，由於該部分資金本就是從股市、債市、基金、商品、期貨等市場流出來的，大概率就會回到原來的市場。此外，隨著經濟企穩、企業盈利改善，資金在重新配置的過程中，可能會在結構上多一部分流入股市，包括今年處於風口浪尖方的港股。股市的主要風險在於，如果政府不計成本調控房價，可能會導致經濟遇阻，進而影響股市「健康牛」，但目前對股市仍然持相對樂觀態度。總體來說就是，剛需的資金會流入銀行存款，為未來買房做好準備；投機的資金則是從哪來回哪去，取決於投資人自身的資產偏好，整體而言對股市的配置力度可能會有所加大，但這也與房地產調控是否會改變經濟走勢有關。經濟學家宋清輝：在當前形勢下，以銀行、航空為代表的藍籌股權，都屬於優質資產。這些藍籌股因為具有變現能力強、資產收益率高和交易方便的顯著特徵，樓市投資者可以考慮把錢投向股市藍籌以保值升值。尤其是在各項經濟數據開始轉暖的過程中，藍籌股往往會起到穩定股市、帶頭試探的作用。如果經濟基本面開始好轉，藍籌股就將成為一張穩定的「長期飯票」。就眼下來看，部分銀行股開始止跌，說明行情逐漸向好。預計接下來的一段行情當中，低估值銀行板塊等相關藍籌股，具有較高的投資機會。即使從中長期來看，A股市場藍籌股仍具有較為明確的投資機會。既然都提到了股市，我就跟大家說一個故事。2017年3月22日，騰訊公布業績報告，同一周，騰訊的股價升到220港元以上，復權價較2004年4月16日在港股上市的發行價3.70港元開盤價漲了323倍。安居客房價數據顯示，截至2017年3月14日，北京二手房均價首次突破6萬大關，達到60382元/平方米，而2004年是4500元／平方米。如果能回到2004年，你握有50萬現金，會怎麼用？買房子我懶得算了，誰知道你會貸款多少？如果50萬all in騰訊，現在1.5億左右吧。(夏賓)