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財經評論員葉檀發文質疑神霧集團，導致其旗下兩股25日跌停，重倉神霧的華夏基金一天浮虧過億。5月26日，環保股再次遭遇式唱空：三聚環保的百億合同遭媒體質疑，受此影響，該股午後重挫跌停，一直鍾情三聚環保的王亞偉單日損失約1.4億元。再現式唱空5月26日，三聚環保早盤低開，之後股價始終保持震蕩走勢，午後開盤股價忽然一路狂跌，成交量隨之放大，最終股價跌停，收於35.02元。(三聚環保5月26日分時圖)而就在前一天，同為環保股的神霧環保、神霧節能也遭遇了股價閃崩。5月24日，葉檀發文質疑神霧集團，認為神霧環保利用關聯交易實現業績增長、質疑神霧節能2016年年報現金未正常迴流及毛利率過高。雖然招商證券環保行業首席分析師朱純陽24日連夜寫文章怒懟葉檀：《(神霧相關)葉檀嘩眾取寵可以，但不好意思，你惹到的是我》，但5月25日開盤后，兩家公司均告跌停，市值共計蒸發約 57億元。隨後兩家公司開始停牌。謎一樣的黑科技四年增長90倍就在神霧集團的事仍然雲山霧罩之際，另一知名環保股周五也遭遇了式做空的襲擊，這就是王亞偉的最愛——三聚環保。三聚環保是一家提供能源凈化產品、技術及服務的高新技術公司。2013年至2015年期間，三聚環保合併報表營業收入分別為12.01億元、30.10億元、56.98億元，歸屬於母公司股東的凈利潤分別為2.05億元、4.02億元、8.21億元。2016年，公司營業收入更是達到了175.31億元，同比增長207.66%，歸屬於母公司的凈利潤16.17億元，同比增長97.07%。5月26日，證券市場周刊對三聚環保提出了質疑：百億合同背後客戶實力存疑報道稱，三聚環保上市六年間，收入暴增41倍，凈利潤暴增28倍，股價實現了5年30倍的漲幅。業績與股價暴漲的背後推力，是三聚環保頻頻簽訂的重大合同，客戶遍布東北三省、內蒙古、河南、湖北等省市。截至2016年年底，三聚環保尚未完成項目合同總額為197億元，待執行金額為129億元，而公司2016年的營業收入為175億元。但是，三聚環保在年報及公告中對重大合同進展卻少有詳述，外界對項目真實情況知之甚少。證券市場周刊調查發現，三聚環保部分重大合同背後的客戶實力存疑，部分合同執行進度與披露的信息不符，一些客戶的高管名字屢屢與三聚環保相關人員名字重合。報道稱，2013-2016年，三聚環保與七台河市隆鵬煤炭發展有限責任公司(「隆鵬公司」)及其子公司累計簽訂了近70億元的重大合同。2016年末，隆鵬公司欠三聚環保的應收賬款餘額13.8億元。報道對隆鵬公司的執行合同的實力表述懷疑：據不完全統計，僅在2015-2016年，隆鵬公司作為被告人至少涉及8起法律訴訟。其中，七台河市中級人民法院發佈於2015年11月20日的一份執行裁定書稱，因「被執行人(隆鵬公司)暫無財產可供執行」，申請人同意終結該案執行程序。而該案的執行金額僅為147萬元。此外，2014-2015年，大連華本能源集團股份有限公司(「華本集團」)旗下3家參、控股公司與三聚環保簽訂了合計16.3億元的重大合同，而截至2016年年末，這3大項目都未出現在三聚環保「已簽訂的重大合同」目錄中。報道稱，3大項目中的兩大項目疑似尚未施工建設，而已建成的項目也處於「停產」狀態。產業基金提供項目資金除了對三聚環保的客戶實力提出質疑，證券市場周刊還刊登了一學者的分析文章指出，三聚環保可能依賴於其控股股東海淀科技與地方政府出資成立的產業基金為其提供訂單及項目資金。三聚環保控股股東海淀科技及股東北京海淀國資公司旗下的潤灃資本在大慶、孝義、鍾祥、鶴壁、阿拉善等地，與地方政府合作成立了大量化工產業基金，由潤灃資本擔任基金普通合伙人和執行事務合伙人，負責基金的日常運營和管理。因此，三聚模式成功的關鍵可能就在於：由公司的控股股東以少量資金撬動地方政府及金融機構槓桿資金，在一定的期間和規模內可以創造客戶和需求。在該模式下，三聚環保的營業收入及凈利潤較大程度上可以由海淀科技動用的資金量事先決定。深刻理解該模式，可以解釋三聚環保精準的業績預測能力，較弱的現金流創造能力，偏低的銷售及管理費用，可疑的銀行存款利息收入，以及最近的巨額配股融資需求。王亞偉踩雷單日損失約1.4億元針對媒體的質疑，三聚環保周五盤后在深交所互動易平台上表示，公司的合同每季度都有披露進展，不理解為什麼成迷了，公司會積極應對。相關媒體的質疑是因為對公司的情況了解的不清楚，不全面，我們會把我們的實際情況以公告的方式進行披露。三聚環保強調，所謂的關聯交易是不存在的，三聚環保、公司控股股東及持有公司5%以上股份的股東、公司董、監、高與三聚環保的下遊客戶之間沒有股權關係，三聚環保與下遊客戶的業務往來不屬於關聯交易。目前還不知道三聚環保的這些表態能否安撫投資者。而三聚環保最著名的投資者是原「公募一哥」王亞偉。2013年一季度，王亞偉創建的私募千合資本開始躋身三聚環保十大股東名單，之後王亞偉就一直重倉持有三聚環保，目前持股時間已長達4年。一季報顯示，王亞偉旗下的昀灃證券、昀灃3號持股數量分別為2535.01萬股、1026萬股，占流通股比例分別為2.8%、1.13%。5月26日，三聚環保股價跌停，王亞偉單日損失高達1.4億元左右。