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因美元疲軟及市場對全球經濟的擔憂，黃金正處於連續第四周上漲的軌道上。鑒於貨幣的趨勢，金價的總體走勢依舊相對令人失望。下跌的美元、美國利率水平是金價上行的主要推動力量。另一方面，交易所交易基金（ETF）和看漲的美國股市卻在拉低金價。雙方就此展開了激烈對抗。黃金正小心行事，金價本周獲得的一些提振源自歐洲央行行長德拉基。歐洲央行管委會成員一致決定暫時不改變對貨幣政策的指引或討論對進行中的刺激項目做出改變，這一決定使歐元和金價回升，美元下跌。金價回升的另一個因素是上周美聯儲主席耶倫的證詞。耶倫稱，任何的貨幣緊縮都將緩慢發生。美國的政治不確定性也在加劇黃金價格反彈。黃金價格同美元和緊縮貨幣政策負相關。上行的利率將會提高持有黃金等非收益資產的機會成本。因而，美聯儲和歐洲央行的任何貨幣政策正常化暗示對黃金而言都是好消息。今年實物市場的狀況在一定程度上支撐了金價。和印度的黃金進口急劇上升，然而印度的黃金需求可能因為消費稅的提高受到抑制。歷史上看，儘管有觀點認為美國加息施壓金價，但有許多次在美聯儲加息后，黃金價格不跌反漲、然而，如果美聯儲再加息三年，那麼金價將維持疲軟態勢。從技術面看，黃金價格依舊處在下跌趨勢之中，價格的頂部和底部都更低。印度多種商品交易所黃金價格的第一阻力位位於200日指數移動均線28780盧比。今年2月份以來，金價未能維持在其200日指數移動均線上方。紐約商品交易所方面，金價在下滑過程中沒有跌破1200美元，並反彈至1250美元附近表明上漲已經告終，進一步向前比較困難。這麼講的理由之一是黃金價格本應隨美元疲軟和政策正常化出現回升，但金價表現暗示黃金多頭對推動價格前進依舊猶豫不決。最新的交易員持倉報告數據顯示，大型投機客本周略微削減了他們在黃金期貨市場中的凈多頭頭寸，並連續第六周下調了投機性押注。本周美聯儲將宣布其最新的貨幣政策決定，投資者預計美聯儲將維持利率不變。會後聲明將成為主要焦點，如果聲明論調鴿派，預計黃金將失去上周獲得的一些上漲。與此同時，來自底部的回升已經失去影響力，現在是時候讓金價在進一步走高前先進行一波修正了。截至發稿，現貨金報1252.48美元/盎司，日內下跌0.22%現貨黃金15分鐘