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2017-07-25T20:27:27+00:00
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華夏時報()記者 盛青紅 廣州報道近期證監會主席劉士余對上市公司「鐵公雞」的表態引發市場熱議。劉士余表示,從整體上看,如果上市公司不給股東現金分紅,對這家公司的股票買賣基本上變成一個擊鼓傳花的投機遊戲。對於長期無正當理由不分紅的公司,證監會有相應的強硬措施。長期以來,A 股市場的低現金分紅一直飽受詬病,遠低於全球市場。據平安證券研報統計數據,2015年A股年度股息率為1.44%,當前可計算的2016年度股息率為1.66%。近期監管層反覆強調現金分紅,本質上是為了加大分紅力度,政策意圖明顯。「現金分紅」主題投資一時風光無限。那麼到底誰又是A股分紅王?《華夏時報()》記者將從分紅金額、分紅比例、分紅頻率等多個維度,對A股自成立以來的數據進行梳理,勾勒一幅A股分紅圖譜。工商銀行(SH601398) 分紅總額居首從公司分紅總額來看,據Wind數據統計, 工商銀行(SH601398) 2006年登陸A股市場,自上市以來,每年都分紅,累計分紅4868億元,高居總分紅額榜首。另外,據 同花順(SZ300033) IFIND數據統計,自上市以來歷年累計分紅總額超過1000億元的有5家,分別是 工商銀行(SH601398) 、 石油(SH601857) 、 銀行(SH601988) 、 農業銀行(SH601288) 、 石化(SH600028) ,其中 石油(SH601857) 2007年上市,截至2016年度分紅18次,累計分紅3792.6億元; 銀行(SH601988) 2006年上市,截至2016年度累計分紅11次,累計分紅額3318.2億元; 農業銀行(SH601288) 2010年上市,分紅7次,累計分紅額3158.3億元; 石化(SH600028) 2001年上市,截至2016年度累計分紅30次,累計分紅額1971.6億元、 神華(SH601088) 2007年上市,截至2016年度分紅10次,累計分紅額1576億元。總分紅額超過500億元的上市企業有 招商銀行(SH600036) 、 交通銀行(SH601328) 、 人壽(SH601628) 、 浦發銀行(SH600000) 、 上汽集團(SH600104) 、 寶鋼股份(SH600019) 、 興業銀行(SH601166) 、 大秦鐵路(SH601006) 。值得一提的是,分紅總額最高的前十家公司均被銀行和石化行業佔據。但由於這些公司總股本較大,相比而言,每股分紅金額並不是很高。格力電器(SZ000651) 5年股息率居首據平安證券研究報告結果,國企是分紅主力,龍頭股派息率較高。2015 年股息前五的行業分別是銀行、家電、採掘、鋼鐵和汽車,分別是4.44%、2.29%、2.00%、1.90%和1.89%。14 個行業的股息率在1%以下,排名末五的分別是國防軍工、傳媒、計算機、綜合和電子,分別為0.25%、0.29%、0.31%、0.33%和0.34%。從個股看,《華夏時報()》記者根據 同花順(SZ300033) IFIND數據統計(鑒於2016年度數據尚未全部出爐,數據截至2015年度)顯示,2011年度-2015年度區間,有119家上市企業年均股息率((按報告期內分紅股權登記日收盤價測算))超過2%,其中5年平均股息率超過5%的有8家上市企業,分別是 格力電器(SZ000651) 8.5%、 大秦鐵路(SH601006) 7%、 中恆集團(SH600252) 6.2%、 工商銀行(SH601398) 5.5%、 雙良節能(SH600481) 5.42%、 銀行(SH601988) 5.35%、內蒙古華電5.16%、 雙匯發展(SZ000895) 5.16%。時間跨度再拉長一點來看,從2006-2015年度區間,10年平均股息率超過2%的上市企業有108家,其中10年平均股息率超過5%的有3家上市企業,分別是 大秦鐵路(SH601006) 6.04%、 中材國際(SH600970) 5.32%、 格力電器(SZ000651) 5.02%。另外, 蘭花科創(SH600123) 、 雙良節能(SH600481) 、 銀行(SH601988) 、 工商銀行(SH601398) 、 盤江股份(SH600395) 、 福田汽車(SH600166) 、 寶鋼股份(SH600019) 、 雙匯發展(SZ000895) 、 石化(SH600028) 、 銅陵有色(SZ000630) 、 新安股份(SH600596) 、 福建高速(SH600033) 10年平均股息率均超過4%。「2015年A 股市場年度股息率為1.44%。截至2017年4月7日,有1122 家上市公司發布分紅預案,有113 家股息率高於2%,193 家在1%-2%之間;當前2016 年A 股市場年度股息率已為1.66%。我們預計尚未公布年報的上市公司及35 家2005 年前IPO 而至今未有現金分紅上市公司,將受到市場資金的關注。」平安證券分析師魏偉在報告中指出。分紅長跑王從分紅持續性來看, 萬科A(SZ000002) 於1991年登陸A股市場,自1992年至2015年度,連續25年持續分紅,成為A股分紅長跑比賽中當之無愧的冠軍。此外 萬科A(SZ000002) 2016年分紅方案為10派7.9元,超越了2015年的10派7.2元的方案,刷新了自1991年萬科在A股上市以來,最大比例的分紅紀錄。佛山照明(SZ000541) 自1993年上市以來,每年連續分紅,從無間斷,24年累計分紅36.5億元,而其從市場融資,包括首發募資總共融資3次,融資額累計8.93億元。 佛山照明(SZ000541) 因此也被冠上「現金奶牛」的美譽。此外還有 粵電力A(SZ000539) 、 南京新百(SH600682) 、 豫園商城(SH600655) 等3家上市企業與 佛山照明(SZ000541) 一樣,均於1993年上市以來,截至2015年度,連續每年都分紅。 粵電力A(SZ000539) 1993年上市,連續每年分紅,累計分紅106.5億元,分紅次數24次; 南京新百(SH600682) ,1993年上市,連續每年分紅,至2016年累計分紅7.6億元,累計融資8.52億元; 豫園商城(SH600655) 1992年上市,自1993年開始分紅,至2015年,連續每年分紅,累計分紅20.45億元,累計融資16.24億元。《華夏時報()》記者根據 同花順(SZ300033) IFIND數據統計,連續20年分紅的上市企業有10家,分別是 深科技(SZ000021) 、 大冷股份(SZ000530) 、 萬科A(SZ000002) 、 佛山照明(SZ000541) 、 南京新百(SH600682) 、 雲南白藥(SZ000538) 、 粵電力A(SZ000539) 、 深赤灣A(SZ000022) 、 豫園商城(SH600655) 、 申能股份(SH600642) 。從投資策略來看,高分紅高股息並不一定就能為投資者帶來高回報,因為高分紅不一定能帶動股價上漲,特別是在過去幾年,成長投資風格當道的時代,高分紅的收益遠不如高送轉所帶來的效益。但是2016年下半年以來有了些變化,一些傳統企業盈利開始修復,特別是一些龍頭企業的槓桿率、盈利能力和現金流狀況同步改善,現金分紅動力也逐漸增強。挖掘高分紅高股息個股也成為熱門的主題投資。證監會評價 神華(SH601088) 發布的總額590億元的現金分紅方案時就稱,滬深兩市已湧現出一批高比例、穩定現金分紅的公司,成為市場穩定運行的「壓艙石」。

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