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美聯儲加息之後第二天，央行全線上調公開市場逆回購中標利率及MLF操作利率，為三個月以來第三次開展此類行動。央行200億元的7天期逆回購操作中標利率2.45%，此前為2.35%；200億元的14天期逆回購操作中標利率2.6%，此前為2.5%；400億元的28天期逆回購操作中標利率2.75%，此前為2.65%。央行今日進行3030億元MLF(中期借貸便利)操作。其中，6個月期MLF操作利率3.05%，較前次上調10個基點。1年期MLF操作利率3.20%，較前次上調10個基點。在上述行動之後，央行有關負責人在答記者問中表示，此次中標利率上行是市場化招投標的結果。觀察是否加息則要看是否調整存貸款基準利率，中標利率上行並不是加息。此後不久，Shibor(上海銀行間拆借利率)全線走高。隔夜shibor報2.4410%，上漲5.41個基點。7天shibor報2.6938%，上漲3.78個基點。3個月shibor報4.3267%，上漲3.34個基點。央行行動意圖至於央行選擇在此時點上調逆回購及MLF利率的原因，申萬宏源宏觀團隊認為，「從時點上來看，跟隨美聯儲加息的可能性較大。」上述央行答記者問還給出了另外一個原因：「中標利率跟著市場利率走是正常的。如果二者利差越來越大，就會出現套利空間和不公平，市場定價也會扭曲。」申萬宏源宏觀團隊也認為：「儘管美聯儲發言偏鴿派，加息后美元和美債回調，但對於經濟和通脹的表述偏樂觀、且討論縮表，後續美元仍將持續上行。因此，央行再度提高利率，表露出穩定利差和匯率的意願。」九州證券全球首席經濟學家鄧海清認為：「主要因為修復過去過低貨幣市場利率、去槓桿的需要，與基本面基本無關，這與美聯儲加息的邏輯(通脹、就業上升)有本質不同。」防風險也是央行今日開展行動的緣由之一。上述央行答記者問稱：「從最近一段時間看，利率更富彈性，也有助於去槓桿、抑泡沫、防風險，符合中央經濟工作會議精神。」申萬宏源宏觀團隊評論稱，近期房價上漲預期再起，地產調控再加碼。政府工作報告中提出「對不良資產、債券違約、影子銀行、互聯網金融等累積風險要高度警惕」，疊加資管監管升級，央行順勢上調利率，也是出於防風險的考慮。天風研究·固收孫彬彬團隊認為，央行緊跟美聯儲加息步伐上調政策利率，反映了在二元悖論下存在「防範大的貨幣錯配和資本大規模流動衝擊實體經濟」的需要，即為了防範資本外流。此外，該天風證券團隊還認為，央行這是在為貨幣政策搶空間：「在市場基於基本面擔憂，蠢蠢欲動之際，央行再度上調政策利率，貨幣政策搶空間跡象明顯。」申萬宏源宏觀團隊預計，儘管後續通脹對政策的約束將緩解，但美聯儲連續加息疊加國內經濟平穩，後續仍需繼續關注利率再度上調的可能。談及此次央行行動對市場的影響，鄧海清團隊稱：一方面目前債市利率水平處於高位，已經隱含了多次加息預期，債市存在著較高的配置價值，同時CPI中樞遠低於市場預期利好債市；另一方面，監管層面的利空債市的因素確實存在，央行將繼續持續緩慢上調逆回購利率，監管趨嚴並未改變。多空因素交織，債市正在尋找震蕩區間過程，維持債市震蕩的觀點不變。至於股市，從歷史加息經驗來看，加息並不會導致股市下跌，而且貨幣市場加息影響程度遠不及存貸款加息。今年每月行動一次央行曾經在2月3日全線上調逆回購中標利率，同時還上調了SLF(常備借貸便利)貸款利率。更早之前的1月末，央行首次上調MLF操作利率，幅度10個基點。當時招商證券徐寒飛稱，這是央行貨幣政策全面逆轉的信號，意味著2014年以來的貨幣寬鬆結束了。高盛當時稱，金融去槓桿以及宏觀經濟狀況對貨幣政策收緊的要求基本仍然存在，除非銀行間市場出現更加明顯的槓桿去化，或者經濟活動大幅放緩，否則央行的政策收緊傾向仍將繼續保持。九州證券鄧海清當時表示央行的貨幣政策從寬鬆周期到收緊周期、從隱性逐漸走向顯性。未來將符合「貨幣市場隱性加息→MLF利率上調→公開市場操作利率上調」的路徑。在美聯儲周三宣布加息25個基點至0.75%-1.0%區間之後的第二日，香港金管局上調基準利率25個基點，至1.25%。澳門金管局將貼現窗基本利率調升至1.25%。