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「網貸不是我們擅長的，也不是我們看好的，這塊業務最終會被老周清理出去，只是時間而已。」7月27日清早，網貸老革命、紅嶺創投董事長周世平，在涉足網貸行業8年多，並將紅嶺創投打造為國內一線P2P平台之後，宣布自己不玩了。周世平稱，清盤網貸業務過渡期大概三年，2020年12月31日到期，將現有產品全部清理完成。而以大標模式、交易規模巨大著稱的紅嶺創投宣布將退出網貸市場，其象徵意義和實際影響都可能給網貸行業以沉重打擊。市值超500億成浮雲據了解，紅嶺創投為深圳市紅嶺創投電子商務股份有限公司旗下的互聯網金融服務平台，於2009年3月正式上線運營，註冊實繳資本5000萬元。截至7月27日，紅嶺創投累計吸引投資人179萬人，成功投資金額2702億元，為投資人賺取了64億的收益。在2017年6月公布的互聯網金融領軍企業百強榜中高居第四名。然而，隨著行業監管逐漸深入，紅嶺創投的大額標的和凈值標是轉型的最大難題。根據平台官網披露，2017年上半年紅嶺成交總金額為524.29億，其中凈值標佔比92.88%，剔除凈值標後上半年成交量只有37.33億，平均每月不達7億。圖片來源：紅嶺創投社區紅嶺創投此前有高管透露，大額標和凈值標也是深圳監管部門關注的要點，監管的要求是「（在凈值標這塊）最終實現零槓桿，但是沒有給紅嶺創投具體的時間期限」。而這也是紅嶺創投遲遲難以上線銀行存管的主要原因。同時，根據去年公布的《網路借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》，自然人在同一網貸平台借款餘額上限不超過20萬元；同一法人或其他組織上限不超過100萬元。網貸「限額」使得以大額標的模式難以持續。周世平在今年紅嶺創投2016年度股東大會上曾表示，「金融辦給我們的要求是小額標的要放量，大額標的要限量，就是把總量保持平穩，但是紅嶺創投畢竟以前一直是做大的標的，一下子要我們做小額標的的確有難度。」另外，與大單模式相伴的是紅嶺創投不斷增多的壞賬。2014年8月，周世平首次自曝廣州紙業4家公司1億元壞賬；2015年2月，紅嶺創投再次曝出森海園林7000萬元壞賬。根據紅嶺創投財報，該公司2016年營業收入2.15億元，但銷售費用超0.8億元，管理費用約2.56億元，財務費用0.67億元。如此高的費用支出意味著高額墊付成本，紅嶺創投多次主動披露壞賬情況，今年7月，紅嶺創投公布稱，目前放款共形成不良貸款兩筆，其中之一就包括輝山乳業，輝山乳業關聯公司擔保本金5000萬元，逾期利息143.75萬元。實際上，早在前兩年億級壞賬頻發時，紅嶺創投就已萌生退意，並在去年網貸限額管理辦法出台後退意加深——然後在今年3月28日，停發一切超出監管限額的標的。5月份的時候，融360網貸評級組曾對紅嶺創投做了一次實地調研，在跟紅嶺創投高管溝通的過程中得到的一些信息也預示了平台未來可能會清盤的想法。猶記得，2015年初，周世平曾經試圖將紅嶺創投借殼上市。他當時聲稱紅嶺創投要在3年內實現國內資本市場上市，整體市值超過500億元。這一切都是過去時了。當前的互聯網金融行業，在言必稱科技的背後，實際上言必稱牌照，強監管的信號前所未有地強烈。剛剛結束的全國金融工作會議再次明確了這一信號。向投資銀行轉型網貸業務清盤，是否等於關閉紅嶺創投？在上述帖文中，周世平埋下了伏筆，稱「新的轉型還在過渡中」。據第一財經援引紅嶺創投內部人士的說法，作為P2P平台，除了網貸本身，該平台目前並沒有其他業務，不過如今正在向小額借款轉型。但清盤網貸業務的意思，並不是要關閉紅嶺創投平台及其品牌，而是要向其他方向轉型，尋找新的業務方向。紅嶺創投下一步怎麼走？經梳理周世平言論，大概有以下幾個核心進展：1.紅嶺創投最快將於本月末或下月初向宣布戰略轉型計劃；2.四大會計所之一的普華永道已經進場半年之久，對紅嶺創投員工進行訪談，並對該司的戰略轉型進行評估；3.目前股東有100多人（巔峰的時候接近200人），周世平個人已經跟大多數股東簽署回購協議；4. 紅嶺的不良資產將來有兩種處置方式：一種是清收；一種是打包出售給不良資產處置機構。目前紅領已經跟AMC長城資管在合作。紅嶺創投在網貸領域的來時路上，實現了首創本金墊付、股債雙投、自動投標等模式，影響深遠。而關於紅嶺創投的轉型方向，在7月23日周世平發布的《老周的作文題目：陽光總在風雨後》一文中，已經有所透露。周世平稱，其作為法人的紅嶺控股正在轉型主動型管理的投資銀行，目前已經聯合人民網、新華網、中證金牛、國新基金、廣州基金、恆大人壽、中央金創等多家機構開展深度合作，跟多個地方政府成立產業投資基金，服務於多家上市公司併購重組、投融資服務。網貸平台走集團化路線跳出紅嶺創投的個案，我們將眼光投向目前歷史成交規模已經高達約4.82萬億（截止至6月末）的網貸投資市場上。網貸之家的數據顯示，網貸行業的交投還是很活躍，投資人與借款人雙增，但截止至6月末正常運營平台數量下降至2114家，相比5月底減少了34家。累計停業及問題平台達到3795家。在監管加強的狀態下，互聯網金融從業者在悄然改變外界對自己的稱呼，最早這類機構願意被外界稱為「網貸平台」，但是隨著行業污名的產生，企業的品牌部門在接受記者採訪時總是會說希望將他們稱為「互聯網金融平台」，撇清網貸之名的說法一時興起。連網貸機構都不願意稱自己為網貸，可見其名令人難堪。這樣的情況下網貸平台開始了轉型發展之路。去年9月，積木盒子母公司PINTEC宣布原公司一分為二，新成立積木集團，網路借貸信息中介平台積木盒子分拆到積木集團，同時旗下還有積木時代負責小微信貸服務、積木小貸承接消化個人借款和企業借款超出監管要求的部分借貸。3個月後，陸金所發布公告稱，公司旗下原有網貸業務將由陸金所平台轉移至陸金服，陸金所將網貸業務不但剝離而且獨立了出去，專門交由一家公司來運營。此前，一直低調經營實物抵押的宜貸網也已經宣布升級轉型為融科技服務集團，業務設有智能大數據服務、新型資產管理、聚合支付、小微銀行服務、智能投顧、網路借貸六大業務板塊。網貸僅僅只佔到了六大業務的一個部分，不再是唯一的重點。在業內人士看來，規模較大的網貸平台集團化轉型，既是為了滿足監管規定，也是行業發展的必然趨勢。去年8月，銀監會等四部委聯合發布《網路借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》，明確了網貸機構只能做信息中介，這就意味著一些擁有多個業務條線的大平台必須進行業務切割，將某項業務單獨成立公司，進行獨立的財務核算。不過，集團化路線，利弊明顯。集團化發展戰略，運用得當，便於將旗下資源高度整合，節省獲客成本，打造規模效應。但必須注意的是，集團化路線，有些領域業務關聯程度高，可謂，一榮俱榮，一損俱損。一旦核心業務出現問題，集團的整體發展都將受到重大影響。輕則，損失慘重，重則毛之不存，皮將焉附。集團的內部管理體制、業務模式異同、財務核算運營也要嚴格把關。