Zi 字媒體

周二(6月13日)題材股扎堆的中小創板塊雙雙大漲超1%，扛起領漲大旗；而代表藍籌白馬的「漂亮50」卻逆市下滑，有人擔憂，在多隻龍頭股集體創歷史新高后，白馬股是否階段性見頂？雲掌財經Choice數據發現，6月以來外資依舊狂買白馬... 周二(6月13日)題材股扎堆的中小創板塊雙雙大漲超1%，扛起領漲大旗；而代表藍籌白馬的「漂亮50」卻逆市下滑，有人擔憂，在多隻龍頭股集體創歷史新高后，白馬股是否階段性見頂？雲掌財經Choice數據發現，6月以來外資依舊狂買白馬股，除了本身的估值因素外，A股即將第四次「闖關」MSCI也是重要的推動因素。由於本次MSCI新方案側重消費類白馬股，因此有跡象顯示，6月以來，外資對此加速布局，市場觀點認為，這或成為白馬股的「新助推劑」。MSCI新方案：四大要求直指白馬消費股今年3月MSCI披露了關於將A股納入新興市場指數的全新方案，通過縮小標的範圍、降低權重配置來提高可行性。根據A股納入MSCI新興市場指數的最新方案，對A股個股有四大要求：第一是，必須是滬股通或深股通標的A股；第二是，不能是AH股；第三是，在過去1年以內停牌不能超過50天；第四是必須具有相當規模的流通市值。另外，擬納入A股的數量也從448隻減少至169隻。(A股納入MSCI新舊方案對比，數據來源：MSCI、天風證券)新方案中，行業配置前三位仍分別為金融、工業及可選消費，其中金融佔比由27.5%降至22.5%，可選消費佔比由11.3%升至15.5%。此外，必須消費佔比由6.4%升至9.8%，消費板塊合計佔比高達25.3%。(數據來源：MSCI、天風證券)分析人士認為，MSCI新方案剔除了A股中小市值股票，並且大幅提升了消費股比例，A股納入MSCI的腳步臨近或許是推動近期白馬藍籌行情的一大關鍵因素。如果A股依照現有方案通過此次MSCI大考，目前這種追逐白馬龍頭、「以大為美」的格局將繼續得到強化。外資6月80億掃貨白馬股而嗅覺靈敏的北上外資顯然注意到了這點，雲掌財經Choice數據顯示，6月以來(6.01-6.13)，北上外資加速布局白馬股，滬股通方面，外資共計凈買入15股，合計動用26.98億元，深股通方面，北上外資同期凈買入16股，合計動用55.99億元。具體來看，滬股通方面，上汽集團、恆瑞醫藥、貴州茅台、伊利股份等白馬消費股凈買入額靠前，分別為4.47億元、3.01億元、2.43億和2.15億元。(數據來源：雲掌財經Choice數據)深股通方面，美的集團、海康威視、格力電器、雲南白藥、老闆電器、萬達電影等白馬消費股也倍受外資青睞，其中美的集團、海康威視分別被外資凈買入逾18億元和12億元；格力電器、雲南白藥、老闆電器、萬達電影等分別獲外資凈買入逾8億元、3億元、2億元和1億元。(數據來源：雲掌財經Choice數據)值得注意的是，新方案的最大變化在於，建議只納入可以通過滬股通和深股通買賣的大盤股，同時剔除了兩地聯合上市的公司中對應H股已是MSCI指數成份股的A股。分析人士表示，這更凸顯了只在A股市場上市的白馬藍籌股的價值。機構觀點：追逐白馬龍頭格局或延續南華金融集團高級策略師岑智勇表示，近期港資加速北上掃貨，或正是憧憬A股被納入MSCI新興市場指數。興業證券研究所副所長、全球首席策略分析師張憶東也認為，近期A股龍頭股飆漲與A股本月可能被納入MSCI新興市場指數有關。天風證券分析表示，MSCI新框架將A股中小股票剔除，並且將消費股比例大幅提升，如果A股以現有方案通過此次MSCI大考，目前A股這種追逐白馬龍頭、「以大為美」的格局將繼續得到強化。東吳證券認為，MSCI指數體系是全球使用最廣、資產追蹤規模最大的指數體系之一，被納入MSCI指數體系通常意味著開放程度更大，也會獲得更廣泛國際投資者的關注和參與。根據歷史經驗，被納入MSCI指數后，當地股市與全球市場的聯動性增強，股市換手率、波動性都會出現顯著降低。東吳證券指出，加入MSCI將給A股市場帶來積極影響，稀缺的、分紅穩定、現金流好、估值與業績匹配的藍籌和消費股最為受益，建議投資者關注金融、醫藥生物、汽車、食品飲料行業。