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年內表現搶眼的漲價題材股，隨著第四批環境保護督察組進駐各個省份，將會迎來新變數。環保部網站消息顯示，根據安排，8個中央環境保護督察組將於8月7日至15日陸續實施督察進駐吉林、浙江、山東等省份，環境保護督察進駐時間1個月左右。隨著環保督察升級，以有色、鋼鐵、化工等周期股為首的漲價題材股將何去何從？國信證券研報認為，國內環保督察持續升級，有色金屬冶鍊企業開工率下降，影響銅鋁等工業金屬的產量，供應憂慮提振銅鋁價格。興業證券研報分析稱，預計第四次環保督察的力度可能會繼續上升，進駐的8省中的山東是化工大省，對重污染行業的衝擊可能較大。近期鋼鐵、有色、化工和紙漿等生產資料價格環比上漲明顯，可能地方政府已經提前開始進行整頓工作(也有供給側改革的影響)。國泰君安研報指出，環保督察對有色行業的影響重大，一部分污染嚴重的企業可能會遭遇直接關停，在限產期后產能也很難恢復；尤其值得關注的是，今年內實現中央環保督察全覆蓋后，還將適時組織開展督察「回頭看」，將污染治理真正常態化。屆時，對於有色行業供給的影響將長期化、全國化，供給缺口將超市場預期。統計數據顯示，從申萬一級行業來看，有色、鋼鐵、化工等三行業已發布半年報上市公司中，有48股凈利潤同比增長超100%。主營業務產品漲價，成為三行業上市公司盈利大幅增長的關鍵所在。化工衛星石化、山東海化和江山化工凈利潤同比增長10倍以上。衛星石化上半年營收同比增長84.68%，營收大幅增長的主要原因是公司主要化工產品銷量價格同比增加。與此同時，公司特別提出，為應對全國的環保新形勢，報告期內未發生重大環保責任事故。山東海化上半年營收同比增長66.75%，主要原因同樣是報告期內公司純鹼銷量和銷價提高所致。江山化工上半年營收增長34.39%，也是受益於產品銷售價格的大幅上漲。從二級市場股價表現來看，年初至今，衛星石化上漲32.64%，山東海化上漲45.70%，江山化工上漲33.82%。鋼鐵山東鋼鐵上半年凈利潤同比增長10倍。公司半年報中提到，鋼鐵去產能工作特別是6月底前徹底清除「地條鋼」等政策措施的有力貫徹實施，為鋼鐵行業創造了較好的外部環境，全行業保持了持續盈利。在此背景下，山東鋼鐵上半年營收增加41.32%。今年以來，山東鋼鐵上漲24.71%。有色金屬豐華股份、銀邦股份和鋁業上半年凈利潤同比增長10倍以上。半年報顯示，豐華股份上半年出售子公司北京沿海綠色家園世紀房地產開發有限公司100%股權，導致上半年凈利潤大幅增長。銀邦股份上半年營收同比增長15.96%，毛利率同比增長6.22%，原因是產品價格的提高以及產品結構的優化。鋁業半年報提到，上半年，氧化鋁進口平均價同比上漲34.18%。在此背景下，上半年公司營業收入和凈利潤同比大幅增長。上半年盈利大幅增長但和主營業務產品漲價沒多大關係的豐華股份，年內股價下跌24.29%，銀邦股份下跌2.03%，鋁業上漲60.19%。從凈利潤同比增幅在10倍以上周期漲價題材股票來看，衛星石化、山東海化、山東鋼鐵和鋁業等個股年內的大幅上漲，都與主營業務產品漲價分不開。周期類題材股是否會漲價又會和環保督察的影響緊密相關。隨著第四輪環保督察推進，周期題材股是否會如券商研報所言會繼續上漲，值得進一步關注。