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人民銀行行長周小川表示，雖然寬鬆貨幣政策會帶來意圖之外的後果，但不應該說它製造了泡沫。周小川在周日的博鰲亞洲論壇上說，從過去的經驗來看，寬鬆貨幣政策往往伴隨著高通脹，以及金融市場和房地產等領域的泡沫，但公眾近年來有些特別關注於貨幣政策。「我們不應該說寬鬆的貨幣政策製造了通脹或者是資產泡沫，這個應該是不預期的後果。」他說。參與同場討論的清華大學與世界經濟研究中心主任李稻葵也認為，房價快速上漲，並不完全是因為的貨幣政策。李稻葵曾擔任央行貨幣政策委員會委員。他說，房價問題是由於結構性的根本原因造成的。「不要指望任何問題都用貨幣政策解決，也不要把所有問題都歸咎於貨幣政策。」周小川說，貨幣寬鬆時代正在走向盡頭，但各國恢復的情況是不同的。由於一些國家仍面臨挑戰，比如歐洲主權債務問題，貨幣政策的改變也是漸進式的。李稻葵說，金融危機后各國採取的極度寬鬆貨幣政策是「絕對有必要」的。「金融危機造成了集體衰退（collective depression），而這些政策就像是清晨需要一杯咖啡來喚醒自己。」他說，正在進行實體經濟的結構性改革，而目前的貨幣政策正是為了支撐這一改革。