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港股解碼，香港財華社王牌專欄，20年專註港股，金融名家齊聚，做最有深度的原創財經號。看完記得訂閱、評論、點贊哦。裕元豪派64億港元股息專業製鞋的裕元集團（00551-HK）可以說是最「知足」的企業，裕元目前是為世界各地領先國際品牌公司製造運動鞋及便服鞋/戶外鞋的最大製造商。專業生產NIKE(耐克)、ADIDAS(阿迪達) 、REEBOK(銳步)等世界知名品牌運動鞋﹑休閑鞋和慢跑鞋，其經營的鞋類及服裝零售業務亦為大中華地區最大的銷售網路之一。上周五晚間，裕元公布2017年中期業績時宣布一則令股民振奮的消息——派中期息和特別股息約共為64.3億港元。當中中期股息約為6.59億港元；特別股息約為57.71億港元，即每股中期息派0.4港元和特別息3.5港元。裕元集團雖是一直很慷慨，堅持派息給股民，但這是裕元首次如此闊綽。裕元豪爽，股民也很歡喜，截至周一(14日)收盤，裕元升4.96%，報33.85港元。 2013年-2017年中期股息（單位：港元）穩中有升 中績多賺4%裕元去年公司純利突破5億美元達5.35億美元，今年上半年溢利相當於去年全年溢利的48.36%。上半年公司擁有人應占溢利約2.59億美元，較上年同期2.49億美元增長3.95%。每股盈利15.71美仙，較上年同期增長約3.97%。營業收入從2016年約42.81億美元增加3.9%至約44.48億美元。鞋類製造業務方面，今年上半年營業收入較去年同期錄得溫和下降0.7%至29.9億美元，製鞋數量下降1.6%至1.63億雙鞋。同樣下降的還有鞋類平均售價，每雙16.47美元，較上年同期的平均售價少0.01美元。零售業務方面（包括寶勝及其他），營業收入增長15%至15.58億美元。製造業及零售業面對的成本壓力持續加重，裕元的應對方法是自去年開始，將其業務形態由提供「規模經濟效益」及積累製鞋業務上的專業知識，轉變為提供「價值經濟效益」的模式。但是上半年銷售及分銷開支為4.68億美元，占營業收入約10.5%，而2016年則為9.3%。公司稱，銷售及分銷開支增加主要由於寶勝國際（03813-HK）直接營運的店鋪擴充及優化以及銷售人員薪酬上升所致。據寶勝中期業績顯示，其銷售及經銷開支及行政開支共為29.2億元人民幣，較去年同期增加17%，占營業收入總額30.7%。 豪派64億港元的底氣沒有底氣，哪來突然豪擲64億港元的勇氣？據資料顯示，於2016年12月31日，公司可供分派予股東的儲備為5.66億美元，包括公司繳入盈餘3812.6萬美元及保留溢利5.27億美元。於2017年6月30日，集團的現金及現金等值項目為9.89億美元。而裕元收入一直保持增長勢頭，純利自2013年重回上行通道，去年更是突破5億美元，同比增長37.18%。於六個月期間內，裕元的資本開支同比增加6470萬美元至約2.59億美元。資本開支包括寶勝開設新店鋪、于越南及印尼擴充產能以及其生產設施的保養，以及集團產品開發及流程重整的研究及開發支出。寶勝國際的回報是，截至6月30日營業收入同比增長14.5%至95.15億元人民幣。總的來說，裕元上半年收入及溢利穩步增長，雖然增長速度不高，但派息出手如此闊綽，的確為一眾股民帶來驚喜，也為股價創造不少的動力。■ 作者｜廖艾芬■ 編輯｜徐冰瑩