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9月4日，監管方面第一次明確對ICO定性，認為ICO是「一種未經批准非法公開融資的行為」，涉嫌非法發售代幣票券、非法發行證券、非法集資等違法犯罪活動，並勒令各類ICO活動立即停止。央媽一聲令下，除了幣圈的基礎「貨幣」，比特幣（BTC）和以太坊（ETH）之外，其他代幣的單日跌幅均超過30%。(圖片來源：某交易所9月5日10:30am幣價截圖)在央行9月4日下午3點公開發表聲明前，國內最大的兩家ICO平台已宣布停止ICO業務：8月30日，ICOINFO宣布暫停一切ICO業務，為國內首家暫停ICO業務的平台；9月2日，ICOAGE宣布將於次日暫停除提幣之外的一切服務、停止接受充幣。ICOINFO和ICOAGE的合計月訪問量，佔國內ICO平台整體訪問量的近六成。（數據來源：白噪音，《國內主流ICO平台數據分析》）央行文件下達后，截至2017年9月4日17：30，據零壹財經不完全統計，有24家ICO平台停止ICO服務或網站關閉。而在國家整治辦提供的待排查的ICO平台名單中，提及的平台有60家之多。一位業內專家向朗小迪介紹，目前交易平台大致分為3種：第一種是直接或者主要為ICO提供服務的平台，比如ICO365、幣眾籌這種，肯定是直接關停的；第二種是涉及代幣交易的平台，比如幣安，這些平台除了上線ICO幣，還同時提供比特幣等非ICO幣的交易，這種平台是會關停還是砍掉一部分業務不清楚；第三種是沒有上線ICO幣交易的平台，比如OKCoin和火幣，這類平台上上線的幣只有BTC、LTC、ETH、ETC、BCC這五種，這幾種幣都不是ICO幣。比如BCC是比特幣的分叉幣，在8月1日比特幣分叉之夜，原來持有BTC的人直接就有了同等數量的BCC，其中不涉及ICO過程。朗小迪回查國家治理辦提供的60家ICO平台摸排名單發現：ICO365、幣眾籌、幣安確實榜上有名，OKCoin和火幣沒有出現在名單中。監管態度：近兩周畫風突變監管對ICO監管的態度，是在近兩周突然強硬起來的。ICO在火起來之後，央行官員第一次提到ICO監管是7月末。當時，人民銀行數字貨幣研究所所長姚前在《金融》雜誌上發表了一篇題為《數字貨幣的發展與監管》文章，文中提到：對ICO實施沙箱監管不失為有效的辦法，有幾種方案可供參考：一種是成立類似眾籌平台的ICO平台，承擔投資者教育、風險提示、ICO項目審查、資格認定、資金託管、敦促信息披露、督察資金使用、反洗錢等相關職責；另一種是以加密代幣交易所為監管方式，但這種方式的缺點在於，即使管住了代幣交易所，它還可以通過去中心化來做交易。從文字中可以看出，監管方面當時的語調，還遠沒有將所有ICO活動「一刀切」的果決。據財新報道，8月18日，多部委就ICO進行研討時，態度還較溫和的；但就在3天後，央行總部收到了「相關緊急報告」，報告指出，用實質重於形式的穿透式監管來看，ICO屬於變相非法集資。至於是什麼「相關緊急報告」讓監管的態度有了180度的反轉，目前還不得而知。那之後，帶官方的口徑出來的消息就是8月30日晚，互聯網金融協會發布的《關於防範各類以ICO名義吸收投資相關風險的提示》，提示的風險之一是，部分機構採用誤導性宣傳手段，以ICO名義從事融資活動，其中涉嫌詐騙、非法證券、非法集資等行為——這個描述與央行9月4日正式文件的內容部分相似。再之後的事兒，大家都知道了。國內禁止ICO，幣友紛紛瞄準海外央行文件下來后，朗小迪長期潛水的一個微信交流群內，有不少ICO愛好者動起了境外交易所的腦筋：這或許也是受了「前輩」的啟發。9月2日，數字資產交易平台比特幣（BTCC）發布公告，即日起暫停一款名為ICOCOIN（ICO幣）數字資產的充值與交易業務，並於9月3日下午6點暫停該幣種的提幣業務。朗小迪核實，ICO幣已登陸歐洲交易平台C-CEX。該平台總部設在德國，主要用戶來自歐盟國家。C-CEX網站提供英語、法語、中文和俄語四種語言的界面，可見平台在這些地域均有一些用戶。（圖片說明：C-CEX交易平台截圖）對此問題，一位接近央行人士表示，如果國內投資者選擇繼續在國外在線平台交易，「那就屬於國際投資了，買者自負，最後如果要維權就找外國政府吧。」「式監管」至此，大媽也瘋狂的ICO熱浪終於可以告一段落了。過去的三個月中，我們看到了ICO項目團隊成員學歷造假被媒體披露；看到了VC明星投資人「跑步進場」；看到了不管ICO白皮書寫得厚或薄，項目都能上；看到了不管ICO白皮書有沒有，項目都能上……現在，ICO活動終於被喊停了。但是當我們觀察一些更老牌的資本市場，他們在這方面的監管步子並沒有邁得這麼大：美國證監會（SEC）在7月25日發布的The DAO事件調查報告，是美國監管層首次發布關於ICO的正式官方文件。文件中認定The DAO項目構成了證券發行，應受證券法約束，但並不代表SEC對所有的ICO行為及其發售的數字貨幣都有管轄權；新加坡金融管理局（MAS）於8月1日表示，如果加密代幣構成「證券與期貨法案」中監管的產品，那麼這種加密代幣在新加坡的發售或發行將受金融管理局的監管——這也是對監管機構對於ICO活動管轄範圍的小心定義。這樣看來，這回對ICO的監管方式，似乎是走在了前面吧。