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2017-06-06期07版 6月2日，上午9時。香港國際金融中心（IFC），亞洲著名的金融業精英集散地。一群來自全國各地的「高凈值客戶」（凈資產1000萬元人民幣以上），與全球頂尖的資產管理專家一起，探討著一個「痛苦」而永恆的話題，如何讓自己辛苦打拚來的錢，得其所。 時間倒流10年，2007年的初夏，美國華爾街，金融精英們手中忙乎著的是他們認為「完美」的金融衍生品模型，但最終，大量脫實向虛的資金與過於隱匿的風險，在當年第三季度，引發了至今都令全球談之色變的金融危機。 高凈值客戶是財富管理界的必爭之地。同樣，有序引導高凈值客戶的資金配置，對於實體經濟而言，至關重要。 那麼，具體應如何操作？ 海外投資理財突出戰略性 去年，一位來自高鐵提供供應鏈服務的民營企業掌門人，參加了一次由財富管理公司安排的參觀以色列降噪企業的活動。在外人看來，這只是一次尋常的參觀交流活動。但對這位企業主而言，參觀之後，他和他的企業都發生了改變。 通過參觀，這位企業主發現以色列降噪企業所掌握的核心技術，同樣可以應用在高鐵之上。為此，他想方設法促成了自己公司和這家境外公司的戰略合作，並成為其戰略投資人。兩家企業的合作包括資金和技術，青島企業將以色列企業的技術引進過來，形成了新的、更有競爭力的產品。 一年下來，青島企業的定位和之前完全不同了，通過投資和技術轉化，以及全球視野下的戰略布局，企業主利用財富管理平台給予的機會和建議，成功擺脫了「metoo」（隨大流）的發展模式，一躍站在技術前沿，提升了企業價值。在經濟研究者看來，這是經濟發展動力新舊轉換的實踐版，更是企業通過自身主動全球化、調整戰略布局、實現騰籠換鳥的樣板之一。而在財富管理者看來，讓企業家這一高凈值客戶，在財富傳承的過程中擁抱實體經濟，也是實現財富保值增值、抗擊風險的有效途徑之一。 「過去20年，高凈值客戶的財富獲取來自傳統領域和模式。現在，如何讓這一人群擁抱新經濟？我們想到的辦法之一，就是幫助他們的企業做好數字化改造，做好『互聯網+』，把過去創造的財富投入到新經濟中。要實現這樣的關聯，企業的主動判斷和精準投資都是關鍵。」在接受本報記者採訪時，宜信公司創始人、CEO唐寧這樣說。 唐寧認為，企業家財富出海，學習是一個關鍵詞，特別是在全球範圍內的學習。學習的目的之一是要捕捉未來的種子。「未來，企業發展的動力很有可能來自之外的地方，需要去了解。比如走到紐約、以色列，到創新最前沿去發現機會。」 其次，唐寧認為，當前及未來的財富管理模式也與此前發生較大變化，「比如很多高凈值人士都是過往很成功的企業家，從事傳統行業的細分業務，但經濟轉型發展讓他們的盈利模式發生變化，財富的管理也面臨嚴峻挑戰。在此，我認為有幾種趨勢，可以和這些企業家分享：一是財富管理市場正在由固定收益率投資向權益類投資轉變；二是投資要保持長線，在購買股票前，要先認同企業的理念，不是以天來計算持有的時間，而是十幾年甚至幾十年來計，像巴菲特一樣做長期投資者。」 「一帶一路」倡議背後，隱含著對推動經濟全球化發展的堅定理念。今天，在深化國際化步伐，而的企業家們，無論是事業發展選擇和家庭規劃，也同樣要有全球維度。 一組數據顯示，美國的家庭金融資產中配置到海外的資產配置比例約為30%，同期，這一數字不到5%。 財富出海，能做什麼？一種聲音認為，可以通過資本介入，比如併購的方式，去分享其他企業的發展成果，但對別人的上市企業大卸八塊式的「野蠻人」不能當。 也有人說，很多投資項目和境外房地產開發相關，而在專業人士看來，雖然置業業務也是投資邏輯，但優秀的財富管理團隊不會只做房屋中介。 「沒有一種資產類別能持續地給投資者帶來好的長期回報。」宜信財富資產配置策略董事總經理、研究負責人李琳這樣說。在她看來，資產配置是一個古老的行業，就是把你的資產放在很多的籃子中去。如何分配，首先，把握全球宏觀經濟現狀，並了解預期。在經濟加速期，股市會好；而在衰退期，債權和黃金會好。但同時也要考慮「黑天鵝」的存在。 因此，在資產配置上，要避免投資單一資產，單一資產難以提供好的長期回報。同樣，投資單個國家存在不確定性。發生在單個國家資本市場的種種危機往往遠超市場預期。 為此，李琳給出的三條建議分別是：放棄投機，堅持長期投資持有的策略；個人投資者的投資表現遠不如專業投資機構的投資表現；另類資產往往可以提高投資組合的長期收益，比如，好的私募股權會跑贏二級市場，很多時候甚至翻倍，同時，另類資產將提高投資組合回報的穩定性，並且避免零和遊戲。 對於資產管理者而言，唐寧認為，資產組合和家庭裝修一樣需要規劃，總的來說就是要跨地域國別，跨資產類別，不能偏科，同時要用母基金的方式超配另類資產。