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博時基金魏鳳春認為，從大類資產配置的角度來看，總體上繼續建議防禦的配置思路，以貨幣、短久期債券，以及兼顧估值與景氣的成長股為主要配置方向。具體來看，A股方面，對市場監管從嚴以及受銀行去槓桿邊際影響，投資者風險偏好維持低位，A股短期或難有可觀的反彈空間。對A股偏謹慎，結構上略偏成長。港股方面，近期投資者對經濟增長預期略有走弱，加上國內金融去槓桿以及監管從嚴，港股5月以來有所轉弱。但考慮國內經濟基本面依然較好，以及外圍股市正向帶動，港股跌幅或有限。維持對恆生國企指數的偏高配置。債券市場，銀行去槓桿、貨幣政策收緊是二季度債市的主要壓制，銀行委外資產收縮或令國內債市持續承壓。考慮目前債券的收益率水平，其後續調整幅度或有限。原油市場受美國及非洲部分產油國原油增產以及OPEC減產能否延長的疑慮打壓，近期油價持續下跌。短期看，利空釋放之後油價可能有所反彈。中期看，5月美國開啟石油需求旺季，以及OPEC延長減產，可能對原油供需結構有所改善，油價或有望小幅上漲。 東財