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一、2017年醫藥工業形勢：政策影響，分化明顯2017年1-4月，醫藥工業銷售收入9549億元，增速10.7%，利潤總額1025億元，增速15.5%。2016年醫藥工業銷售收入28062.9億元，同比增長9.7%，利潤3002.9億元，增長13.9%。醫藥工業增速止跌回升。在醫藥工業增速止跌回升的過程中，醫藥行業的改革全鏈條全流程加速推進。2017版醫保目錄總量擴容，44個品種進入醫保談判目錄；招標加速推進；兩票制國家版文件落地；優先審評，新重磅品種加快上市步伐；一致性評價，優勝劣汰，高質量仿製葯將勝出。各項改革進程的加快，理順行業規則、凈化行業環境、提高行業標準，進而加速醫藥行業內部分化，強者恆強。二、製藥百強：強者恆強有望延續2016年製藥工業百強的銷售規模保持10.9%增速，略高於行業平均水平，製藥工業百強的銷售額占製藥工業總體的47.2%，行業集中度呈上升趨勢。在國內葯審制度與國際接軌（ICH）的背景下，擁有更多優勢資源的醫藥公司，尤其是各領域的龍頭企業的競爭優勢明顯。2016年位次上升的葯企共有44家，其中，上海現代製藥股份有限公司位次上升漲幅最大，現代製藥從2015年的63位漲至2016年的28位。作為國葯集團公司統一的化學葯平台，研發、生產和營銷體系的整合帶來業績的增長。2016年位次下降的葯企共有36家，其中，陝西必康製藥集團控股有限公司跌幅最大，從2015年的19位跌至2016年的72位。三、強中還有強中手：前五強企業分析從百強榜單的排名變化中，我們可以看出前四位企業地位牢固，步長製藥2016年排名上升一位，從2017年一季度報來看，步長製藥業績恢復高增長。下面讓我們來看看這五強企業。1、廣州醫藥集團有限公司：製藥行業領軍企業，大南葯板塊好品種眾多廣州醫藥集團有限公司工業業績主要來自於中藥和化葯，此外有一小部分生物葯。化葯板塊主要是金戈和抗生素，金戈具有較高增長的空間，抗生素整體穩定。受益於中醫藥利好政策，白雲山中藥板塊眾多品種進一步放量。生物葯是白雲山未來發展重點領域。2、修正葯業：OTC企業中的佼佼者，全面布局大健康修正葯業自2010年以來連續多年穩居「製藥工業百強榜」前十強。作為醫藥行業中的龍頭企業，修正葯業布局中醫藥全產業鏈，規模化發展，形成了「一大國家級企業技術中心、八大製劑基地、五大原料基地、十大銷售平台」的發展格局。同時修正葯業全面進軍大健康產業，修正葯業先後投資30億元濟南高新區建設產業園，投資50億建設貴州新醫藥產業園，總投資150億修正(珠海)國際醫藥健康產業城，布局醫療保健領域，開展行業併購，拓展醫藥物流延伸項目，推進地區大健康系統合作試點，打開新的發展空間，形成了完整的大健康產業版圖布局和產業體系。3、上海醫藥：受益於一致性評價及醫保增補，研發+營銷助力銷售提速上海醫藥的醫藥工業規模較大，工業產品覆蓋化學試劑、生物製品、中藥、原料葯等領域，覆蓋面廣，品種豐富。研發、製造、營銷幾方面都穩定的發展。在2017年2月23日國家公布新版醫保目錄中，上海醫藥共有646個產品在新版醫保目錄中，新增20個產品，未來有望提高上藥工業模塊的增速。4、石葯控股：具有多維增長力的龍頭企業從在研品種個數來看，生物製藥共有441個在研品種，石葯集團有170多個。包括15個一類新葯，105個仿製葯。其中5個產品享有優先審評資格；目前已經有4個腫瘤葯上市，均為獨家或者首三仿產品；恩必普注射劑、津優力（聚乙二醇化重組人粒細胞刺激因子）和諾利寧（伊馬替尼）被納入新版醫保目錄。5、步長製藥：業績恢復高增長的心腦血管中成藥龍頭步長是最大的心腦血管藥物中成藥生產企業，在2016年，步長製藥銷售收入超過10億的品種有10個、其中三大核心品種丹紅注射液、腦心通膠囊、穩心顆粒合計銷售收入達90億元。超過5000萬的品種有17個，另外還有180多個在研品種。在銷售方面，開展腦心同治的專業化學術推廣，精細化的專科產品銷售，覆蓋了全國34個省市的醫院、OTC和商業渠道。