Zi 字媒體

紛繁複雜的中，經濟風險的關鍵點是什麼？財經觀察員韓洋在評論文章中認為，雖然在過去數周，股市的漲跌和經濟放緩吸引了市場的注意，但如今最大的風險在房市而不是股市。這一觀點值得關注。但樓市則基本平穩運行。從全球經濟危機的歷史規律來看，房地產市場多屬被動性變化，滯后性發生危機。比如，1929年的國際經濟危機，由股災開始，最後波及樓市；2010年的歐債危機，最後也使「歐豬五國」房價大跌。惟一禍起樓市的一次大型危機，是2008年國際金融危機。其根源是2001~2006年美國房價持續上漲過程中，次貸與次級債越發越多，門檻越來越低，最終失控。房地產從炙手可熱滑落到冰點，太冷以至於沒有地產公司願意投資，可以說以城市化帶動的經濟增長發展模式已經結束。現在房地產市場已經接近飽和，很少有投資者願意再進入了。而從2013年8月開始，李嘉誠就開始連番地拋售內地物業套現，到了2014年其更加快減持進程。房地產在GDP中的佔比達到了15%，這足以說明房地產在經濟中的重要作用。雖然在過去數周，股市的漲跌和經濟放緩吸引了市場的注意，但如今最大的風險在房市而不是股市。回顧「長和系」在內地十餘年的發展路徑，可以發現幾乎從未偏離其「低價拿地、長線操作」的策略。但「長和系」近兩年在內地已經鮮少出擊土地市場。據證券時報報道，在2012年5月份購入上海一塊住宅用地之後，「長和系」在內地市場上再未有一塊土地入賬。雖然每一次拋售李嘉誠均表示並非看衰內地房地產市場，但是其卻在不斷退出內地的房地產市場。李嘉誠最被人推崇的一項本領就是逃頂，這在其多次商業生涯中體現得淋漓盡致。作為一個精明的商人，李嘉誠顯然用實際行動表明了自己態度。事實上，結合經濟走勢，以及內外環境，可以試著推演房地產業的未來走勢。房地產是資金密集行業，資金供給及利率水平對其影響重大。進入2015年，宏觀政策對房地產業更加「呵護」。過去不到一年時間裡，央行連續降息，一年期存款利率已降至1.75%，這是一個前所未有的低利率水平。在此前提下，近期的房價水平略有回升。如此強刺激，只換來一些小反應，足以證明房地產長期景氣欠佳。如果接著往下推演，幾年後，進入下一個加息周期時，房價水平下降應是大概率事件。樓市「救市」政策越頻發，反而說明當前樓市形勢越嚴峻，未來樓市面臨的問題越多。「宏觀政策的寬鬆讓整體房地產市場受益。從目前看政策支撐房地產市場的態度比較鮮明。」筆者昆少論金是金融投資分析師，從事金融行業多年，研究國際局勢和 熱點事件。金融領域博大精深，每天行情波折不斷，我所能做的就是用我多年的 研究經驗，給大家幫助。