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東興改革精選靈活配置混合型證券投資基金 2017 報告 第二季度 ２０１7年6月３0日 基金管理人：東興證券股份有限公司 基金託管人：農業銀行股份有限公司 報告送出日期：2017年7月19日 §1 重要提示及目錄 1.1 重要提示 基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 基金託管人農業銀行股份有限公司根據本基金合同規定，於2017年7月18日複核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證複核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績並不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 本報告中財務資料未經審計。 本報告期自2017年4月1日起至2017年6月30日止。 §2 基金產品概況 ■ §3 主要財務指標和基金凈值表現 3.1 主要財務指標 單位：人民幣元 ■ 註：1、本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的餘額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。 2、所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低於所列數字。 3.2 基金凈值表現 3.2.1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較 ■ 3.2.2 自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較 ■ 註：1、本基金基金合同生效日為2015年9月8日，根據相關法律法規和基金合同，本基金建倉期為基金合同生效之日起6個月內； 2、建倉結束時各項資產配置比例符合合同約定。 §4 管理人報告 4.1 基金經理（或基金經理小組）簡介 ■ 註：1、對基金的首任基金經理，其"任職日期"為基金合同生效日，"離任日期"為根據公司決定確定的解聘日期；對此後的非首任基金經理，"任職日期"和"離任日期"分別指根據公司決定確定的聘任日期和解聘日期。 2、證券從業的含義遵從行業協會《證券業從業人員資格管理辦法》的相關規定。 4.2 管理人對報告期內本基金運作遵規守信情況的說明 本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》等有關法律法規、證券監督管理委員會和《東興改革精選靈活配置混合型證券投資基金基金合同》的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，無損害基金份額持有人利益的行為。本基金無違法、違規行為。本基金投資組合符合有關法規及基金合同的約定。 4.3 公平交易專項說明 4.3.1 公平交易制度的執行情況 本報告期內，本基金管理人嚴格執行《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》，完善相應制度及流程，通過系統和人工等各種方式在各業務環節嚴格控制交易公平執行，公平對待旗下管理的所有基金和投資組合。 4.3.2 異常交易行為的專項說明 本報告期內，未發現本基金存在可能導致不公平交易和利益輸送的異常交易行為。 本報告期內，未出現涉及本基金的交易所公開競價同日反向交易成交較少的單邊交易量超過該證券當日成交量5%的情況。 4.4 報告期內基金的投資策略和運作分析 二季度以來，各項經濟數據有所回落，但回落幅度比較小，政策方面供給側改革和去槓桿去產能持續發力，6月份大宗商品價格大幅反彈，企業盈利能力保持在高位。金融去槓桿和房地產調控、市場利率有所抬升，監管增強，市場出現了明顯分化，以大盤藍籌為主的滬深300指數震蕩向上，而中小創下探后反彈。二季度上證指數、滬深300、創業板指數漲幅分別是-0.93%、6.10%、-4.68%；今年上半年上證指數、滬深300、創業板指數漲幅分別是2.86%、10.78%、-7.34%。 雖然市場熱點主題頻繁轉換，但以白酒、家電、汽車、電子等行業業績優質公司持續上漲，其中有不少個股創歷史新高。我們認為在目前美國加息周期和國內利率短期難以下降的情況下，同時金融去槓桿、在房地產降低投機和投資需求，大量資金選擇配置具有較好現金流和較強盈利能力的優質企業，市場出現了明顯的結構性行情。 從去年到今年的整體市場走勢來看，價值投資逐步得到市場認可，這是多年以來A股市場出現的較大變化。從政策來看，監管趨嚴將逐步凈化市場，為股市的穩定發展和長期價值投資提供了政策環境支持。本基金堅持以價值投資為導向也獲得了較好的收益，本基金今年二季度凈值上漲9.99%，跑贏滬深300指數3.89個百分點，今年以來本基金凈值上漲16.2%，跑贏滬深300指數5.42個百分點。 4.5 報告期內基金的業績表現 2017年4月1日起至2017年6月30日，本基金份額凈值增長率為9.99%，業績比較基準收益率為3.31%，高於業績比較基準6.68%。 4.6 報告期內基金持有人數或基金資產凈值預警說明 本報告期內，本基金不存在連續二十個工作日出現基金持有人數量不滿二百人或者基金資產凈值低於五千萬元的情形。 4.7 管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望 展望三季度經濟仍有回落，但回落幅度不會太大，供給側改革持續發力加上需求相對穩定，大宗商品價格維持在高位，企業盈利能力維持在高位。全球宏觀經濟有所好轉，國內進出口明顯好於預期，美國持續加息預期和使得國內利率下降空間非常小。金融去槓桿和持續加大的房地產調控可能使得貨幣有一定的收緊，短期內市場仍將處於震蕩格局。目前處於經濟轉型期，各種改革正持續不斷的推進，無論是國企改革和政治經濟改革方面都將逐步迎來收穫期，也為投資者創造更好的投資機遇。 企業盈利維持在高位，改革收穫期，我們對後市並不悲觀，未來一段時間本基金仍將以價值投資為導向，精選一些低估值、良好盈利能力和充分受益於改革推進的優質企業進行投資。 §5 投資組合報告 5.1 報告期末基金資產組合情況 金額單位：人民幣元 ■ 5.2 報告期末按行業分類的股票投資組合 ■ 5.3 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細 ■ 5.4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合 ■ 5.5 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券投資明細 ■ 5.6 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券投資明細 本基金本報告期末未持有資產支持證券。 5.7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前五名貴金屬投資明細 本基金本報告期末未持有貴金屬。 5.8 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前五名權證投資明細 本基金本報告期末未持有權證。 5.9 報告期末本基金投資的股指期貨交易情況說明 本基金本報告期內未投資股指期貨。 5.10 報告期末本基金投資的國債期貨交易情況說明 本基金本報告期內未投資國債期貨。 5.11 投資組合報告附註 5.11.1 本報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查，或在報告編製日前一年內受到公開譴責、處罰。 5.11.2 本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。 5.11.3 其他資產構成 單位：人民幣元 ■ 5.11.4 報告期末持有的處於轉股期的可轉換債券明細 本基金本報告期末未持有處於轉股期的可轉換債券。 5.11.5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明 本基金本報告期末前十名股票中不存在流通受限情況。 §6 開放式基金份額變動 單位：份 ■ §7 基金管理人運用固有資金投資本基金情況 單位：份 ■ 7.1 基金管理人運用固有資金投資本基金交易明細 ■ 註：基金管理人運用固有資金投資本基金適用的申購、贖回費率均按照招募說明書約定收取。 §8 影響投資者決策的其他重要信息 8.1 報告期內單一投資者持有基金份額比例達到或超過20%的情況 本基金本報告期內無單一投資者持有基金份額比例達到或超過20%的情況。 8.2 影響投資者決策的其他重要信息 本基金本報告期內無影響投資者決策的其他重要信息。 §9 備查文件目錄 9.1 備查文件目錄 1、東興改革精選靈活配置混合型證券投資基金基金合同 2、東興改革精選靈活配置混合型證券投資基金託管協議 3、東興改革精選靈活配置混合型證券投資基金2017年第2季度報告原文 9.2 存放地點 北京市東城區東直門南大街3號國華投資大廈12層 9.3 查閱方式 投資者可免費查閱，在支付工本費后，可在合理時間內取得上述文件的複製件或複印件。相關公開披露的法律文件，投資者還可在本基金管理人網站（www.fund.dxzq.net）查閱。 東興證券股份有限公司 二〇一七年七月十九日