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↑關注彌達斯，餵飽好奇心一位青年問禪師，「近期股市又大跌了，我滿倉次新股被深套，怎麼才能扭轉局面成功解套呢？」禪師一聲不吭，指了指對面的一座山。青年若有所思，「禪師的意思是，對面山上有另一個高人能夠指點我？」禪師說，「我上個月就是因為滿倉次新股吃了跌停板才來當禪師。你居然還來問我？對面山上還有空位，你也趁早去當個禪師吧。」很顯然，近期次新股的崩盤走勢已經令市場感覺到了重重壓力，不少重倉次新股的投資者正被市場搞得苦不堪言，紛紛吐槽到：「這也太狠了吧？我一丁點防備都沒有，說跌停就跌停了。哎，說多了都是淚。」儘管今天次新股板塊超跌反彈領漲兩市，但這只是對前兩日暴跌的一種修復行為，與近期20%以上的板塊跌幅相比這點反彈力度還微不足道，並且今天跌停的個股中仍有近半數來自於次新股，可以說次新股的風暴還在持續。據數據寶統計，132隻股票上市時間介於一個半月至四個月半之間，上市后最高價與之後調整低點相比，平均回調幅度為32%，28隻股票最大回調幅度超過四成，其中，安靠智電、張家港行等11隻股票最大回撤幅度達到45%以上。儘管如此，仍有大批次新股估值高企在百倍以上。以往，次新股板塊和大盤走勢之間往往存在一個蹺蹺板效應，即大盤走得好的時候次新股相對會低調一些，而當題材炒不起來、大盤走調整結構之時遊資則偏向於在次新股當中製造賺錢效應。而這一次，似乎是次新股將整個盤面給壓了下來，題材概念全都熄了火。顯然這與近期監管部門持續不斷的高壓態勢有關。證監會：堅決打擊炒作次新股我們的劉士余主席上任以來的強硬作風已經給市場留下了深刻印象，而這一次，證監會很罕見的直接對次新股板塊進行點名。證監會新聞發言人張曉軍上周五表示，證監會近期部署了專項執法行動的第二批16起案件，此批案件聚焦于堅決打擊炒作次新股等惡性操縱，調查目前已全面展開，部分案件已取得重大突破。我的天哪，這是要趕盡殺絕啊。張曉軍還提到，部分新上市的股票上市后連續上漲，短期漲幅較大，價量均現異常，同時多組高度可疑的關聯賬戶已涉嫌操縱市場。就此，證監會稽查執法部門將通過立案堅決查處違法行為，維護市場穩定發展。此外，證監會還概括了這批案件的主要特點，包括三個方面：一是惡意利用次新股概念，通過多個賬戶集中、快速拉抬股價，引發個股價格暴漲暴跌；二是成批使用地域特徵明顯的賬戶，利用資金優勢短時間內輪番炒作多隻股票，團伙化特徵明顯；三是有的公司及股東、高管、實際控制人等利益關聯方，通過非法操縱信息披露內容和節奏，與市場機構聯手操縱公司股價，意圖通過高位套現實現非法牟利。可以看得出，監管層這次是玩兒真的了！次新股的炒作邏輯要知道，一直以來，次新股都是A股市場上的一塊寶地。數據顯示，截至4月14日，今年一共有119隻次新股累計漲幅超過100%，而整個A股市場漲幅超過100%的個股只有125隻。也就是說今年兩市股價翻倍的股票里，次新股佔比竟高達95.20%。這足以說明次新股在A股板塊炒作中的地位。那麼為什麼市場上的資金這麼熱衷於倒騰次新股呢？道理也很簡單啦，次新股由於上市時間不長，因此籌碼相對乾淨，基本上沒有大的做空對手盤，再加上次新股普遍流通盤又小，上市初期大部分籌碼還處於限售狀態，因此市場合力做多成為共識，股價自然便於拉升。這是市場資金（特別是遊資）偏愛次新股的根本邏輯。以上海天洋為例，翻閱其4月6日的龍虎榜可以看到，其中興風作浪倒手買賣的清一色全是遊資席位。據統計，活躍次新股中遊資買賣在總成交額之中的平均佔比接近50%。當然了，不管你是次新股還是老年股，作為一隻股票來講，想要真正得到市場資金的青睞，還是需要讓人能看到公司的發展潛力，也就是需要「講故事」。從這方面來講，次新股也有一定優勢，因為這批股票經過證監會嚴格的發審流程后，公司基本面一般不會被認為有大問題，這也使得市場更容易賦予其想象空間。更何況次新股還是天生的高送轉潛在標的，股本擴張動力那是完爆那些老面孔。市場分析人士普遍認為，「質地優良、有想象空間的個股，將是我們關注的重點。這類個股基本面上處於高速成長期，營收和業績增速非常快。更重要的是它未來的想象空間非常大，股價將跟隨公司一起成長。此類個股，是未來牛股的誕生之地。」講故事遭嚴打 次新股前景堪憂然而，隨著監管趨嚴，靠畫大餅編故事的A股慣用套路現在好像已經行不通了。次新股轉眼之間從曾經的掘金地變為如今的萬人坑。回顧2010至2012年間，次新股也曾在IPO大提速的背景下慘遭屠殺。歷史總有輪迴，這一次次新股或將在劫難逃。今年3月份，證監會新聞發言人鄧舸就曾提到要打擊四類重大欺詐案件，其中就包括「市場和輿論關注的重點、熱點案件」。具體為：在重組、舉牌過程中不依法履行信息披露義務、刻意隱瞞一致行動人、利用槓桿資金違法交易的行為；公司股權轉讓及減持過程中編題材、講故事，實施信息操縱的行為；非法從事證券投資諮詢活動、編造傳播虛假信息等股市「黑嘴」以及中介機構喪失執業操守的行為。顯然，這裡說的一系列現象普遍存在於次新股中，因為次新股的投資主要是博弈，與基本面關係很小。要說脫離基本面炒作，恐怕市場上沒有板塊能與次新股團體相比。從3月份的影射，再到上周五的直接點名，連續的監管炮火打向了在次新股里興風作浪的遊資們。這其中最典型的例子就是清源股份，上周末上交所披露出投資者陳芳芳因操控清源股份股價遭受處分，於是本周清源股份直接3個一字跌停，讓高位追進的投資者都傻了眼。此前的文章《頻造閃崩 溫州幫倉皇出逃 遊資這次真要玩完？》里我們已經分析過，這位陳芳芳很可能就是知名遊資團體「溫州幫」的代表人物。講故事不讓講，次新股背後的遊資也被捆綁住了手腳，這也使得次新股本身的價值以及炒作動力已經大幅流失，剩下的只有高企的估值泡沫。再加上高成長性遭到業績證偽以及IPO持續擴容帶來的稀缺性降低，次新股的未來似乎是可以預見的。也許只有真正安安心心做實業、業績穩定增長、且估值相對合理的次新股上市公司，才能在未來走出獨立行情，其他的，怕是難逃漫長的估值回歸之路了。— THE END —﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌