Zi 字媒體

iPhone 6s Plus2017.7 新疆喀拉峻老南在上周旅行過程中，寫了《為什麼我不推薦買餘額寶》一文，結果從留言看，爭議較大。的確囿於篇幅，部分邏輯跳躍較多，根據大家提出的反對意見，特此補充下，供大家參考。也特別聲明，本文（包括老南的所有文章）從未推薦過任何具體金融產品，更談不上什麼黑某個產品，無非從理財師專業眼光，從客戶利益最大化角度，客觀分析而已。爭議一：大家買餘額寶是為了方便，而不是收益我們判斷一件事，僅從自身感受出發，往往容易因為個人的視角，出現選擇性偏差。不否認很多人買餘額寶是為了方便，不是為了收益。但數據是否也支持這個觀點呢？餘額寶的規模是否完全源於方便呢？我們看下餘額寶的收益率變化數據來源：餘額寶季報，老南整理非常清晰的看到，餘額寶資產規模暴漲的三個階段，均是其收益的暴漲期。而在15年和16年的收益下滑期，餘額寶規模增長相對暴漲期，非常緩慢，部分時段甚至出現了負增長。如果大家買餘額寶只是為了方便，不在乎收益，為何規模暴增和收益率上漲有如此的相關性？金融大部分時候都體現了28定律，無論線上還是線下。如有興趣看下各家P2P平台年報，都會發現20%投資人投資了80%的金額，28效應顯著。餘額寶也很難免俗，老南在諮詢工作中，發現有相當數量的高凈值客人也把大額閑散資金投入餘額寶，原因是不了解其他貨幣基金，同時認為餘額寶收益在活期中很高。這也是餘額寶要限制個人25萬可投資上限的原因。只是很可惜餘額寶年報並不公布「區間投資金額」人數，我們無法通過數據驗證。所以，老南不妨大膽假設，等這輪資金荒退潮，餘額寶收益降低到3%以下，我們再看看他的規模。爭議二、餘額寶可直接基金份額支付，非常方便這句話兩年前是對的，但如今並不見得。隨著微信支付、京東等的崛起，支付寶的場景已在大幅縮小。畢竟相對支付寶4.5億用戶，微信可是有6億的用戶。老南曾看到某三甲公立醫院的數據，去年開始微信支付金額就已經超越了支付寶，包括京東的交易量也在快速攀升。可是，這些場景都無法使用「餘額寶份額支付」。更麻煩的是，餘額寶提現、銀行卡轉賬等，均需要收取1‰的提現費（轉網商銀行可節省但太繁瑣）。一年提幾次現，能輕鬆消滅一個季度的收益。這些都使得，用餘額寶作為現金管理工具時，在跨平台支付的場景下，經濟成本、時間成本、操作繁瑣度，都越來越高，餘額寶當年的場景，在被競爭對手快速侵蝕。更關鍵的是，不少基金公司的貨幣基金，在客戶體驗上這兩年進步非常快，只是因為一沒流量二沒宣傳，大部分人壓根沒體驗過而已。老南自己就用某貨幣基金作為現金管理主要賬戶，對接淘寶、微信、京東等平台的交易，客戶體驗完全不輸餘額寶，更關鍵沒提現費啊。作為老百姓，理財不做多頭做滑頭，哪家好用哪家，促進競爭，避免寡頭，就這麼簡單。爭議三、故意黑餘額寶，誇大擠兌風險，銀行也會被擠兌互聯網就怕誅心。大部分這麼說的，完全沒認真看原文。老南提到擠兌，只是說明流動性風險對餘額寶的致命危害，導致其不得不犧牲收益率，極力避免擠兌風險的爆發。而且，原文明確提到，央行文件，包括天弘高管採訪時，都明確提到了貨幣基金的流動性風險。在這樣的背景下，一方面說流動性風險不存在肯定是不客觀的，另一方面老南也反覆提及，天弘通過犧牲收益，極力避免流動性風險，真正擠兌爆發概率是很低的。至於拿貨幣基金的流動性管理和銀行擠兌比較，推薦搜索下「巴塞爾協議」了解下。貨幣基金這方面比起銀行，如同模型飛機和航空飛機的差別。所以，老南本文只想說，學會做一個聰明的投資者，緊跟市場變化，選擇對自己最有利理財產品，僅此而已。換句話說，本文的分析邏輯，其實比結果更重要。 南小鵬 江蘇省理財師協會秘書長石榴理財師創始人CFP（國際金融理財師）十三年金融從業化繁為簡講理財石榴理財師 —— 中產理財私教我們只做免費的理財科普我們只做付費的理財諮詢有理財問題？點擊「閱讀原文」