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愛財之家aicaihome導語：《華夏時報》記者統計，到2月17日，已有23個省公布了2017年固定資產投資目標，數字相加累計投資超過40萬億元，加上尚未公布的省份，今年投資不少於45萬億。45萬億是什麼概念？45萬億是什麼概念？2015年末總人口為13.75億，相當於有人要求不論男女老少每個人都要拿出3.3萬元來投資；全世界人口70億人，相當於全球每個人投資6400元…… 什麼項目能撐起來這麼大的投資呢？ 當然是鐵路、公路、機場、捷運等無數的「鐵公機」項目，我們這10多年來不一直都這麼搞么？2008年的「4萬億」投資造成債務飆升、房價飆升的爆炸性隱患一直還在，難道，為了紀念那個4萬億，2017年乾脆來個40萬億？ 咱是普通小老百姓，看不懂國家宏大戰略，唯一想問一句：人民幣到底還是不是錢？ 如果是錢，2017年1月份的儲備貨幣總量僅為30.8萬億元、央行資產負債表總規模也不過34.8萬億元，而2016年底總的廣義貨幣供應量M2也僅為155萬億元，這一下子冒出來45萬億元的投資，要新發放多少貸款、要新印多少人民幣才能跟得上？ 從世界範圍內來看更是不得了，45萬億元人民幣，大約相當於6.5萬億美元，我不知道全球其他國家2016年的所有投資加起來，有沒有這個數字大？ 世界首富比爾蓋茨2014年曾在博客上公布一個數據，2011年至2013年消耗了66億噸水泥，接近美國在整個二十世紀水泥消耗量的1.5倍！水泥是什麼？是鐵公機類基礎設施項目建設的基礎。眾所周知，美國在整個20世紀都處於擴張的全盛期，絕大多數公路、橋樑和摩天大樓都是在當時修建的，中美國土面積也差不多，3年頂得過人家100年，這數據已經夠逆天了。 的債務，正是從2008年的4萬億投資之後，整體債務才出現飛速增加——2007年債務總額僅為7.4萬億元，到2014年已經飛速增加到28.2萬億美元，2016年底的債務數據，根據最新匯率折算已經高達37萬億美元…… 要知道，美元作為全球貨幣，美國政府總債務也不過21萬億美元，我們在GDP還不足美國60%的情況下，債務總額按匯率折算已高達37萬億美元，真不知道說什麼好……37萬億美元的債務，要麼人民幣不值那麼多錢，要麼，就是脫離了地球引力……如果在此基礎上推出45萬億元的投資，我們的債務難道是準備翻倍么？如果翻倍，全球2015年底的GDP尚不足74萬億美元，屆時債務總額將超過全世界的GDP！ 經濟「投資依賴度」的演變 有一點毋庸置疑：自改革開放以來，經濟發展越來越依賴投資，效率有不斷下降之勢。如果用「固定資產投資額」除以當年GDP，所得到的百分比就是「投資依賴度」。下面讓我們看看1986年以來的變遷： 年份固定資產投資GDP投資依賴度201659.774.480.2%201556.268.981.6%201451.264.479.5%201344.659.575%201237.554.069.4%200611.021.950.2%19962.297.0832.3%19860.2971.87715.8% 1986年，的投資依賴度只有15.8%，到了1996年就上升到32.3%。到了2006年，已近突破了50%。最近5年來，投資依賴度繼續節節上升，到2015年達到了81.6%。事實上，在很多地區比如重慶、新疆，都超過了100%。 增長速度接近的情況下，投資依賴度越高，說明經濟越低效。目前投資依賴度最低的大城市是深圳，2016年只有21%；其次是上海、廣州和北京，2016年依賴度分別是25%、29%和34%。 但通過上述表格我們可以看到，2016年的「投資依賴度」有所下降。但這種下降未必是調結構的結果，而可能是東北地區和民間投資「塌陷」的結果。 如果投資依賴度不能主動下調，則經濟轉型就非常困難。而且，在這種情況下，貨幣超發是必然的（比如2015年的股災救市，以及正在搞的債轉股），即便央行主動壓縮，最終仍然存在「1.5倍魔咒現象」。也就是說M2（廣義貨幣）同比增長速度很難下降到GDP同比增速的1.5倍以下。目前GDP增速是6.7%，而M2增速是11.3%，貨幣發行是財富增長的1.68倍。 2009年的時候，M2增速27.7%，GDP增速是8.7%，差距是驚人的3.3倍，或者快19個百分點。這意味著在2009年，人民幣的購買力一年之內就打了81折！「四萬億」最終帶來了房價暴漲。 所以，2017年不是2009年，這個大家要頭腦清醒：資產價格有上漲壓力，或者出現局部異動，但絕對不可能全面飆升。而且，人民幣的降息周期已經走完，即將開啟加息周期。隨著房地產局部牛市被叫停，樓市將逐步趨冷。在這種情況下，2017年穩增長很大程度上要依靠「大基建+PPP」，其中新疆這種發展滯后的戰略區域，會有一個投資大爆發。但整體而言，全國經濟對投資的依賴度基本見頂，再提高很難，風險也會加大。對房地產的依賴度更是如此。 如果不轉變發展方式，把「印鈔票的時代」引導到「印股票的時代」，不把增長的主動力從「房地產+大基建+城鎮化」切換到「大眾創業、萬眾創新+實體經濟+內需」上，不把投資主體從「地方政府+國企」轉換到「民企+外資」上，未來的經濟會比較麻煩。金融觀察家精選文章，建議你也讀一讀(點擊圖片即可跳轉至相應文章)太意外！央行真的變臉了！捂緊你的錢包！新一輪詐騙災難正席捲全國？支付寶這回真的上天了！聲明：本文僅代表作者個人觀點，不構成投資意見，並不代表本平台立場。文中的論述和觀點，敬請讀者注意判斷。養老保險對每個人都很重要！但是應該怎麼繳怎麼領？關注小白讀財后， 教你如何繳納和領取操作方法。點擊「閱讀原文」查看：一隻股票從4.50元炒到74.00元帶給我們的啟示