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貴州茅台本來就是A股的高價股和明星股，隨著近一年來股價的持續創新高，它的明星效應愈加明顯，但是我不得不提醒一下這裡的風險。我們首先看一下貴州茅台上一輪牛市是什麼時候，那是2008年大熊之後，貴州茅台走出了一波非常大的升勢，但是在2012年年中，由於受到反腐敗的影響，以及2012年年底塑化劑事件的影響，整個白酒行業陷入了低迷，貴州茅台直到2014年1月份才最終見底。上一輪牛市持續了四年，而熊市持續了不到兩年。接下來看一下本輪漲勢的情況，從2014年1月開始，到現在2017年7月，已經歷時3年6個月，這已經離上次漲勢的時間周期非常接近;同時，茅台(復權后)的股價也從70多元，最高漲至前期的478元，已有五六倍的漲幅;我覺得風險已經積累到一定程度了，即使短期沒有大跌風險，但一兩年之內也難有大漲的機會。接下來，我們從估值的角度來分析貴州茅台，茅台自2001年上市以來，其估值基本上處於10倍PE和30倍PE之間，我記得非常清楚2014年1月低點的估值就在10倍市盈率左右，因為我那時候買過。那現在的市盈率是多少呢?如果按照靜態市盈率來計算的話，已經達到34.6倍，如果按照滾動市盈率來計算，也有32.2倍，因此對於目前461.5元左右的價格而言是處於歷史估值的高位，所以，我要提醒大家貴州茅台的風險。如果你是做投機進場，記得適度止盈離場，如果發生意外，記得止損離場，這個地方再買貴州茅台絕對不是價值投資。警示風險，提示機會，希望大家多多關注錢坤大學堂，多多關注劉偉鵬的文章。