Zi 字媒體

7日下午，人民銀行公布的最新數據顯示：截至5月末的外匯儲備規模連續四個月回升至30,536億美元，超越市場預期，較4月上升240.7億美元，創下2014年6月以來最長上升周期。2010年以來外匯儲備情況從1月底的2.998萬億美元，連續上漲至5月底的3.05萬億美元，其中的原因是什麼呢？人民銀行的官方解釋為5月，跨境資金流動延續回穩向好的勢頭，外匯供求繼續處於基本平衡狀態；國際金融市場出現波動，非美元貨幣相對美元總體升值，資產價格有所上升。這些因素綜合作用，推動了外匯儲備規模的回升。細看來，估值因素是重要原因。市場人士分析，由於5月間主要的外匯儲備中歐元、日元、英鎊相對美元的價格均有所升值，按照全球外匯儲備構成推測，5月期間由於估值因素導致的規模增加近200億美元左右，而同時，美國、歐元10年期國債收益率下降導致債券價格有一定的上升。剔除估值因素，由於資本流動性改善導致的外匯儲備增幅規模為40億美元左右。近期歐元兌美元走勢其次，貿易順差擴大匯率預期企穩。海關總署數據顯示，2017年1-5月貿易順差累計總額已經超過9900萬人民幣，且近三個月趨勢逐漸擴大，為外匯儲備規模回升提供支撐。但央行公布的外匯占款直至今年4月仍在持續減少，5月份數據尚未公布。今年以來外匯占款及貿易差額情況由於近期經濟運行保持在了較合理的範圍且出現了較多較為積極的變化，支撐著國內經濟穩中向好，而人民幣對美元匯率也逐漸上升，對外投資、購匯行為更趨於理性。外儲穩增對金融市場各方面存在有利影響。外匯儲備規模的穩定，對於人民幣匯率也有著利好影響。但除了跨境消費買買買以外，外儲規模穩增對於投資也有較多利好因素。同時，意味著債券版本「港股通」也要來了。此前，李克強總理宣布今年內將進一步開放債券市場，準備在香港和內地試行「債券通」，允許境外資金在境外購買內地的債券。由於外匯儲備和人民幣匯率的穩定，人民幣債券資產的吸引力不斷上升，彭博、花旗等國際債券指數提供商已把債市納入其旗下債券指數，國際投資者配置人民幣資產、投資內地債市的需求不斷增強。同時，「債券通」也將為國內投資者開放了一個更便捷和穩定的連接國際債市的通行渠道。再次，A股若闖關MSCI成功更助力外儲規模穩增。聯考年年有，六月789。而對於A股來說，六月也會迎來自己的聯考——是否順利被納入MSCI新興市場指數？此前，A股已經連續四年被納入審核名單行列，但都最終無奈失敗而歸。而過去一年中A股市場制度愈發完善成熟，假設今年成功被納入MSCI指數，隨著市場的進一步開放和成長，以及長期的外資入市等因素，對於未來的外儲規模穩增都是有利影響。