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創業板自7月中旬最低點反彈以來，已經漲了近14%，並且破了7月初這波回調以來的高點，無論從成交額看，還是創業板細分板塊的表現看，短期都呈樂觀的態勢。 圖表：1今年以來滬深兩市成交額走勢數據來源：WIND 時間起始：2017/1/9-2017/9/5 這裡取了5日平均的數據，成交額差不多回到了全年的高點，市場大環境的活躍度提升。 其次市場普遍預期，截至到10月中旬前，是一個比較好的時間窗口，不光是大金融、周期股、消費股，隨著市場風險偏好的提升，像計算機、電子、傳媒也跟著起來，帶動了整個創業板行情。 圖表2：7月17日以來創業板指所屬行業表現數據來源：WIND 時間截至：2017/9/5 如果說這一波創業板的反彈，市場風險偏好的提升是直接因素的話，那麼中報創業板業績的改善就是前提條件。 從今年一二季度數據來看，主板（非金融）、中小板（非金融）和創業板（除溫氏和樂視）第二季度凈利潤增長分別為24.8%、24.1%和22.8%。雖然創業板凈利潤增長率仍不及主板、中小板，但第二季度創業板增速下滑幅度是最小的。 尤其是計算機、電子元器件和通信這些細分子板塊，第二季度業績更是好於前一季度。 圖表3：TMT板塊單季度歸母凈利潤增速數據來源：WIND、興業證券策略研究 從前幾個年份年中數據來看，2015年、2016年、2017年創業板中報的業績增速分別為6.3%、21.5%、25.2%，創業板業績不但不像表觀業績增速那樣大幅下滑，也是呈現高速增長態勢，可見創業板內生增速強勁。 不過圈主之前也提示過，之前創業板業績的改善靠的是外延併購、提估值，未來如果靠內生增長，業績不能持續的話，還是有回調的壓力。目前來看，十月中旬之前或受益於整個市場風險偏好的提升，創業板短期可能還是會漲一漲。 風險提示：投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。 如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。