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最近，炒房客好像並沒有被嚇到，在京津冀概念爆棚的情況下，不少樓市低洼的城市，正被炒房客攻陷。近一個月來，河北的滄州、唐山，遼寧的東戴河、瀋陽，山東的威海、煙台等地的房子正被大量外地購房者消化。本輪北方被炒房客熱捧的幾個城市都有以下幾個特點：1、當地累計了不少的商品房，而且啟動前並不算便宜；2、也出台了相應措施，但相當溫柔，擋不住購房者的熱情；3、都擁有不大不小的概念。滄州唐山的概念都比較強，滄州北側和西北側分別是天津和保定，保定大家都清楚，已經是房地產界的大IP了，買不了房，大家都在周邊尋找機會，滄州就屬於這種，樓市完全被外來需求抬升。據說現在有的房子已經賣到2萬+了，這樣的價格與當地三四千的月薪水平極不相稱。至於唐山，最大的概念是京津唐城際鐵路，一小時直達，雖然是高鐵的速度，通勤成本並不低，但這對於炒房客來說，已經足夠，重要的是唐山的房子便宜。眼下窪地已經不多了，這是他們的思維。至於遼寧和山東的部分地區，受旅遊地產升溫的影響，引來炒房客新一輪的熱捧。當地樓市也一改往日低迷之勢。炒房客該打筆者一直認為，炒房客是樓市最不穩定的因素，他們大量買入這些所謂低洼地區的房子，實際上是赤裸裸地從當地人的手中掠奪財富，那些月收入三四千的當地人，購買原本價格幾千元的房子已經非常吃力，現在被炒房客炒高，需要準備更高的首付貸更多的錢來買房。壓力層層傳導，可能消耗的不僅是職工本人，更是配偶或者長輩們的養老錢。本地人買房一般還是為了住，但現在，他們被裹挾了。問題出在哪？事實上從2016年開始，市場已經退居二線，掌握主導權的是ZF，他們掌握主導權當然有利有弊，比如重點城市的數據還比較漂亮，但每個城市狀況不一樣，有些房子賣不動的城市，雖然也推出了一些措施，但搞姿態的味道很明顯。這些地方實際上默許外地人進去買房，房子賣掉了好交差。對於這些城市，唯一能做的就是「馬後炮」，就是採取措施讓這些外地資金「進得來出不去」，但結果是房子已經貴了，剛需已經受傷了。從近期部分城市的房地產市場來看，我們能看出以下痕迹：1、一季度漂亮的數據來自於擴大了負債，準確說，就是ZF加大了借錢的力度，然後在基建等領域大規模投放，雖然最終表現在GDP上數據比預期好，但一季度1551億元的赤字是近二十年所罕見，這說明結構調整仍然乏力，走的仍然是老路子，只不過在居民、企業和ZF三者之間，增加負債的主體變成了ZF。這種玩法的底牌已經被精明的炒房客看穿：上面仍然不敢動樓市，搏擊房地產低洼地帶的風險較小。2、在名義利率不敢動的情況下，配置資產的衝動仍然強烈。這個階段，博傻理論再次主導了人們的選擇。3、銀行實際上也在助長炒房者的衝動。眾所周知，現在銀行房貸業務已經被收緊了很多，但銀行通過房抵貸業務仍然在大規模放貸，申請房抵貸的是哪些人？當然是一線城市有房一族，這些人通過房抵貸籌集資金大量買入所謂低洼地帶的房子。風險在哪裡？現階段，其實博弈的不僅是購房者，銀行也在參與博弈。之前銀行面臨資產荒，大量資金淤積在金融體系內，慌不擇路，最後主要還是通過購房者流入了樓市；而現在居民大量買房后，實際儲蓄率不斷下降，受存貸比影響，銀行不得不通過同業市場補足資金，這部分資金的成本很高，導致銀行又陷入負債荒（實際上就是銀行籌不到便宜的錢補充存款），所以在房貸不足的情況下，銀行仍然需要擴張個人貸款業務（對公貸款方面，背景厚的大公司不願意貸，沒有背景的小公司貸不到），於是房貸業務變成了房抵貸。只要你有房子，就可以申請抵押貸款。銀行和那些搞房抵貸去抄底樓市的人已經在某種程度上綁在一起了，樓市不跌還好，一跌大家都逃不掉。銀行當然知道這個風險，但問題是各家銀行都在搶這個業務，搶不贏的，負債荒累積到一定程度就是崩，結果是銀行只能寄希望ZF的兜底能力；另一方面銀行大規模投放房抵貸，他們希望未來樓市拐點的時候，大家能夠繼續賺錢還款而不是棄房斷供。本文為作者原創，未經授權不得轉載