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滬港深38家上市中資行凈利大比拼 除了營改增還有哪些成效歸因在宏觀經濟和整體金融環境的大變局下，銀行的應對能力和風險控制水平會深刻影響各家銀行當前的排位和未來的前途。當創新和風控相衝突時，管理層通常會以風控為首要前提伴隨滬港深三地38家上市中資行業績的揭曉，2017年上市銀行大比拼的上半場告一段落。令人可喜的是，資產規模穩定增長，資產結構有所改善，不良貸款壓力緩解，部分銀行呈現出強勁的增長勢頭，但也有少數中小銀行有「掉隊」的隱憂。整體來看，如今的上市銀行已「三分天下」，凈利潤千億、百億及百億以下的銀行同台競技，呈現出截然不同的或「攻」或「守」的態勢。宏觀調控和「營改增」儘管給了部分銀行喘息的機會，但在整體金融環境的變局中，大銀行求轉型，中銀行求發展，小銀行求生存，不同的應對能力將拉大銀行間的分化程度。是什麼樣的原因使得上市銀行幾家歡喜幾家愁？銀行利潤高速增長與貼地飛行甚至負增長的背後都有哪些看點？「營改增」助力多數銀行凈利增長《投資者報》記者通過整理38家上市銀行的年報發現，2017年上半年合併凈利潤（下同）同比增速位居前十的銀行中，除招商銀行是凈利潤百億級別的全國性股份制商業銀行外，其餘都是城商行和農商行，半年凈利潤在4億元到56億元之間不等。其中廣州農商行雖然今年6月才在香港聯交所正式掛牌交易，卻以26.4億元的合併凈利潤及25%的同比增速問鼎全榜之冠，緊隨其後的是貴陽銀行、浙商銀行、南京銀行和中原銀行，凈利分別同比增長22.7%、18.3%、16.9%和16.5%。在凈利增長「十強」榜單之中，吳江銀行是唯一一家半年凈利10億元以下的小銀行。其上半年合併凈利潤4.41億元，以11.1%的凈利增速位居第十。值得關注的是，多數銀行出現了營收下滑與凈利潤增長的指標背離現象。對此，多位業內人士認為與「營改增」有關。「上半年因為營改增價稅分離，銀行業整體營業收入要保持正增長是比較難的。」浦發銀行資產負債管理部總經理陳海寧說。雖然「營改增」一方面降低了銀行的營收，但另一方面更加降低了部分銀行的稅收負擔，因此對一部分銀行來說有助於提升凈利潤。《投資者報》記者統計發現，25家A股上市銀行的稅金在今年上半年大幅減少了七八成之多。稅金降幅最大的是興業銀行，高達87%，較去年同期減少42億元，降幅最小的銀行也有68%。而凈利增速第一的廣州農商行將原「營業稅金及附加」改為「稅金及附加」后，上半年該科目的稅費金額較去年同期大幅減少逾80%至0.8億元，對凈利潤的正增長也做出了正面貢獻。城商行和大行各倚資源不過相較「營改增」的行業性原因，上市銀行在新常態下的經營策略的改善更被業界看重。中信建投的一份銀行業研究報告指出，規模增長是城商行業績增長的主要驅動因素。但2017年以來，受MPA（宏觀審慎評估）及其他相關政策的制約，城商行規模增長受到限制。加之分支機構開設的地域限制，城商行無法像國有行和股份行那樣大規模擴張貸款，所以為了突破劣勢，城商行的規模增量有相當大的資產配置給了投資，整個子行業投資比重達到42%以上，而貸款佔比在36%以下。具體來看，除北京銀行以外，剩餘銀行投資類配置均在45%以上，大部分在50%以上。中信建投指出，投資類資產配置的興盛是城商行迅速發展的重要原因。在凈利潤千億級的大行中，建設銀行凈利同比增速最高，上半年合併報表凈利潤1390億元，同比增長3.8%。隨著央行連續降息的影響基本釋放完畢，該行在上半年生息資產規模增長的帶動下，利息凈收入恢復正增長，手續費及傭金凈收入較去年同期正增長。而得益於多年來大型客戶和政府資源的積累，建行近年來在理財、託管和零售等業務上發展較快。據記者了解，建設銀行目前相對突出的業務主要有兩塊，一是占公司境內公司類貸款和墊款比例近51%的基礎設施貸款；二是處於領先地位的個人貸款，其按揭貸款和公積金貸款依舊保持市場第一，二者均保持了較低的不良率和較高的資產質量，其中基礎設施的不良率為0.39%，按揭貸款的不良率為0.28%。而持續拓寬和深耕零售金融的招商銀行在堅持輕型銀行戰略目標和一體兩翼戰略定位下，盈利增長提速，不僅凈利潤實現兩位數增長，平均總資產收益率和平均凈資產收益率分別為1.29%和19.11%，同比分別提高0.01個百分點和0.04個百分點，自2012年以來首次同比回升。對此，招商銀行行長田惠宇表示，招行的成績主要來自四個方面：一是零售金融持續領跑；二是批發金融漸入佳境；三是資產質量迎來拐點；四是改革轉型推向縱深。「經過堅持不懈地調整業務結構和強化風險管理，積極處置不良資產，資產質量向好趨勢明顯。不良貸款率1.71%，較上年末下降0.16個百分點。零售、公司和信用卡的不良率分別為0.88%、3.05%、1.26%，均較上年末有所下降。關注貸款佔比和逾期貸款佔比較上年末雙雙下降，分別為1.72%和2.02%。信用成本2.08%，較上年末降低0.19個百分點，上半年共處置不良177.91億元，其中常規核銷88.48億，清收49.1億，不良資產證券化12.36億。」 田惠宇表示。部分中小銀行仍看天吃飯與凈利增速「十強」形成對照的，是青島銀行、天津銀行、華夏銀行等凈利增速徘徊在1%左右的幾乎「貼地飛行」的銀行，它們上半年分別取得12.8億元、26.2億元、99.1億元的凈利潤。盛京銀行、江陰銀行、九台農商行更是凈利負增長，上半年分別獲利35億元、3.4億元和9億元，同比下降3.24%、5.75%和12.84%。「銀行業績出現波動通常可從兩個方面分析，一是當地整體經濟是否不如意；二是銀行的管理能力是否先進。」華東地區某位資深銀行業管理人士對記者說。而反觀區域經濟對銀行凈利潤的影響，不乏十分典型的案例。最突出的是貴陽銀行。該行受益於區域經濟的快速發展，上半年凈利同比增速22.7%。作為城商行，貴陽銀行的業務集中於貴州省內，而近年來貴州省享受多項國家產業、扶貧等優惠政策，經濟發展形勢喜人，被認為具備「天時」。2016年以來，國務院陸續批准貴州成為首批國家生態文明試驗區、大數據綜合試驗區、內陸開放型經濟試驗區、綠色金融改革創新試驗區。不過，在貴陽銀行的營收結構中，凈利息收入與手續費及傭金凈收入比重仍相對失衡，分別占營業收入比重88.9%和11%。且凈利息收入增長主要在規模增長驅動下，依靠貸款、債券投資及買入返售金融資產所貢獻的利息收入，這顯然與銀行業轉型所普遍追求的放棄以規模擴張做大蛋糕的發展方式背道而馳。雖然凈利高速增長，但貴陽銀行貸款餘額中佔比較大的建築業和房地產業的不良率也在上行。截至6月底，公司不良貸款率1.46%，較年初上升 0.04個百分點，好在不良貸款的先行指標關注類貸款和逾期貸款佔比較2017年初均下降了0.3個百分點，暫緩了不良上行的壓力。但貸款投向的過度集中不利於風險管理。數據顯示，貴陽銀行藉助地區基礎建設的高潮，在貸款投向上有所調整，上半年水利、環境和公共設施管理業與租賃和商業服務業等不良貸款率較低行業的貸款佔比分別提升了0.9 與0.41個百分點。而命運多舛的江陰銀行顯然沒這麼幸運。半年報的不理想使得江陰銀行凈利潤增速和營收在行業排名中墊底。與此同時，其子公司宣漢誠民村鎮銀行涉訴總金額高達3.47億元的6個票據糾紛案，和控股的雙流誠民村鎮銀行在去年受到的監管處罰，亦暴露出江陰銀行背後的管理漏洞。據了解，江陰銀行的所在地江陰市是製造業高度發展地區，企業客戶多為合夥制和股份制的中小型企業。但隨著實體經濟結構性調整和製造業的轉型發展，製造業等實體經濟企業發展面臨一定挑戰，部分企業風險逐步暴露。江陰銀行的部分異地機構及村鎮銀行所在區域的經濟金融環境不容樂觀，造成生息資產規模與收入增長趨緩及合併口徑情況下貸款不良率略增。半年報顯示，江陰銀行的不良貸款率為2.45%，較上年末增加0.04個百分點，撥備覆蓋率176.11%，較上年末增加5.97個百分點。而由於資本金規模較小，擴張方式單一，各業務發展受一定製約，日前江陰銀行亦提出擬公開發行不超過20億元人民幣的可轉換公司債券融資。在接受記者採訪時，江陰銀行對上半年的業績表現解釋稱：「本行面臨存貸款利差收窄現狀，營業凈收入略有下降；為提高本行的風險抵抗能力，加大對相關貸款減值準備的計提力度，本行凈利潤較上期略有下降，但業務始終保持穩健發展。」江陰銀行相關業務負責人還表示，下一步該行將堅持立足支持和服務實體中小微企業發展，加大支持中小微企業的信貸規模，並順應消費升級的趨勢，提高零售業務的資產佔比。宏觀環境導致風險控制壓力大「現在大家對創新的、看不清看不懂的業務更加慎重。當創新和風控相衝突時，管理層通常會以風控為大前提，綜合管理上也比原來更願意花時間精力去控制風險。」前述華東銀行業人士表示。在他看來，銀行的復甦與銀行自身策略和運營能力有關，但更多受經濟環境影響。「例如前幾年煤炭、鋼鐵產能過剩，相應地區的行業金融資產受到衝擊，幸好國家在宏觀層面去產能，盤活資產，這些行業才得以緩解，銀行資產價值才得以恢復。這些都是銀行未來風控需要特別關注的部分。」建設銀行董秘陳彩虹在上半年業績發布會上分析說：「2017年上半年世界經濟復甦有一些亮點，但是變數好像越來越大。經濟實現了好於預期的增長，上半年經濟增速達到了6.9%的水平，但是投資放緩，內需趨弱，穩增長和去槓桿的兩難特點比較突出。而從銀行業的情況來看，資產擴張的難度日益明顯，各種風險要素也在積聚。」他還判斷，銀行業風險控制壓力越來越大，盈利越來越困難。儘管銀行業上半年的不良貸款情況整體有所改善，但從多家銀行的反饋來看，在銀行轉型、監管強化、新金融衝擊、MPA考核壓力之下，各家銀行對風險控制的要求更強於以往。