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投資者研究公司Lombardi Publishing Corporation創始人Michael Lombardi上周五(6月9日)撰文稱，股市投資者應該小心，股市崩盤就在眼前，許多財富將「灰飛煙滅」。以下是文章的主要內容：當用幾個歷史上公認的市場指標衡量時，股市被嚴重高估了，如今又一個指標——標普500指數的周期調整后的市盈率(Cyclical Adjusted PE， 簡稱CAPE)——也發出了「警告信號」。CAPE比率基本上是經通脹和周期性因素調整后的美國股市市盈率(P/E)。在6月初時，CAPE比率觸及30.06.上一次CAPE比率高於這一水平還要追溯到1998年至2000年，當時科技泡沫破裂。在那之前，CAPE比率處於更高水平要追溯到1929年(就在股市大崩盤之前).仔細觀察下面的CAPE比率走勢圖，這應該會令那些股票持有人感到「心驚膽戰」。自1881年以來的CAPE比率歷史平均值在16左右。根據這一指標，眼下的CAPE比率較歷史均值高出約80%。資產價格總是回到它們的平均歷史估值水平。這被稱為「均值回歸」。根據許多股市估值工具，美國股市眼下都處於一個泡沫之中，而這一市場也逃脫不了均值回歸。當股市這一次崩盤時，其對經濟的損害程度可能比我們以往任何時候都嚴重，因為全球經濟早已如此疲弱。通常對經濟前景持樂觀態度的美聯儲預計，美國經濟在2017年將僅增長2.1%，遠低於歷史平均水平。我們開始聽到許多有關歐元區正再度醞釀一場銀行業危機的消息，尤其是在義大利。英國退出歐盟可能對英國和歐盟產生負面影響。由於油價再度暴跌，中東經濟處於麻煩之中。而經濟增速處於最近幾年來最慢的步伐。那麼，假如股市崩跌，情況會有多糟糕？股價在超出基本面的情況漲得越高，其隨後的跌幅也會遠大。儘管我聽到有人談論股市修正幅度會有10%，我相信，股市可能在非常短的時間內崩跌20%至30%——而這只是剛剛開始！