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今年以來，以比特幣為首的數字資產價格出現大幅飆升，其中，比特幣今年以來最大漲幅超過300%。在數字資產市場中，除了炒作比特幣等數字資產價格外，另外一種新型投資模式ICO開始在市場中熱炒。據不完全統計，今年利用ICO進行融資的規模達到了1億美元，有些瘋狂的項目甚至半小時或者幾分鐘就能籌集上億元。然而，由於沒有門檻、缺乏監管，在ICO市場中存在眾多散戶，這些散戶的進入也讓ICO市場魚龍混雜。何為ICO？ICO類似於一個眾籌項目，項目發布方發布一個新型數字資產項目，玩家將一定量的「原幣」（通常是比特幣或以太幣等數字貨幣）打給ICO項目的發起者取得代幣，即可參與ICO眾籌——類似於股市上的「打新股」。實際上，玩家是在賭認購的新型數字資產會升值。而新型數字資產升值與否，取決於ICO項目的應用前景。ICO發起者會發布一個技術白皮書，闡釋其技術上的創新與突破。眾籌獲得的數字貨幣將投入到該技術的後續研發。從以上介紹我們不難看出，一個真正合格的投資者必須先去考量投資的ICO項目的前景，然而事實卻是，現在入市的投資者多數是散戶，他們盲目跟風，看到一個項目出來技術白皮書就跟投，完全不去考量風險，這也是有些項目甚至半小時或者幾分鐘就能籌集上億元的原因。風險暗生由於投資者層次不一，心懷不軌者也抓住這一「機會」。近期，冒出了很多莫名其妙的ICO，連代幣都沒有，建個網站就想騙錢。在數以千計的ICO項目中，成功的項目並不多，大多數都以失敗告終，且不少項目都有龐氏騙局的嫌疑。ICO眾籌的背後是相應區塊鏈的發展，現階段，各類區塊鏈層出不窮，但整體上仍處於爆發的早期，對應到具體項目，死亡率很高，風險很大。因此，ICO比較適合擁有雄厚的資金實力的、風險偏好型投資者。對於絕大多數ICO參與者而言，不具有判斷項目前景的專業知識，對ICO的風險既缺乏正確的認知，也不具有承擔高風險的能力，並不適合參與ICO的投資。